董小姐：“海外暖风”会提前启动国内行情吗？

最近，海外的暖风频频吹来，大家不禁要问：这会不会提前点燃国内的市场行情？我们来看看。

一、海外暖风，究竟有多强？

首先，海外的暖风主要体现在几个方面：

中美关系的缓和：两国领导人通话，释放出积极信号。中国还将派出高级别人员参加拜登的就职典礼，这可不是小事。特朗普上台后也表示重视与中国的关系，计划在上任100天内访华。TikTok在美国的运营困境也迎来了转机，这些都表明中美关系在逐步改善。

美联储降息的预期增强：美国的通胀数据低于预期，这意味着美联储可能会放松政策，降息的可能性在增加。一旦降息，全球资金的虹吸效应将减轻，市场压力也会随之下降。

全球股市的联动上涨：受上述因素影响，美股大涨，欧洲和亚洲市场也有所表现，尤其是与 A股挂钩的指数，涨幅不小。

综合来看，海外的暖风确实给市场情绪带来了提振，但能否真正点燃国内行情，还得看其他因素的配合。

二、国内政策的节奏，是否有所变化？

目前，国内政策节奏依然平稳：

货币政策：央行在公开市场操作上活跃，虽然投放了大量流动性以抑制利率上升，但市场期待的降准、降息等重大动作尚未出现。

财政政策：近期没有大规模的财政政策出台，各省级政府虽陆续发布了2025年的经济增长目标，但真正的政策效果预计要到明年2月中下旬或 3月才会显现。

不过，政策的灵活性依然存在，未来可能会根据国内外经济形势的变化进行调整。

三、潜在的“绊脚石”是什么？

尽管海外暖风和国内政策可能带来支持，但仍有一些因素可能成为国内行情启动的“绊脚石”：

资金紧张： 市场上资金短缺，短期拆借利率高企，这限制了市场向上突破的空间，即便海外有利好信息，国内市场也可能难以有力响应。

经济增长预期的不确定性：虽然2024年GDP超预期增长5%，但长期来看，国内产能过剩问题依然存在，消费尚未完全激活，出口也面临不确定性。

政策的不确定性：政府政策的制定和调整具有灵活性，后续政策方向和力度的变化难以准确预测，这给投资者预期带来变数。

地缘政治风险：国际地缘冲突未降温，俄乌冲突、中东局势持续紧张，朝鲜半岛局势也有所升温，未来的地缘局势充满不确定性，可能对全球经济和金融市场产生不利影响。

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