我竟然无法反驳。。//@王大力如山:说实话，我昨天看到这个有点不-20201114094700

看完网传的永煤控股调研，几点感受：

1、求求你们了，别买高利率的非标了，领导直接说：“从来没有拖欠过银行。信托不太了解。”已经顾头不顾腚了；
2、低利率也不稳妥，“300多个亿，成本六点几，融资租赁平均成本五点几。”低利率和国企背景不再是安全的保证；
3、账上的现金都是假的，你如果不懂，会看财报=死的更快一些。“（400亿）钱在账上，大部分都是受限，（还）借给（河南能源）化工了”；
4、政府现在觉得金融机构是可以死的，但是企业不能死（“18万员工就业成问题，家属100万人”），所以才会陆续出现死道友（机构）不死贫道（本地企业）的这种情况；
5、银行永远是冤大头，或者说，国有大行永远是冤大头：这次荣耀加冠的债委会主席是农行、第一大授信方是建行，还有中行国开；
6、领导也间接承认，东三省一蹶不振，投资不过山海关，也和当年违约事件有很大关系（“不可能，东三省才多少年，都没翻过身”）；
7、从金融学逻辑上看，股票跌8成，和债券跌8成的概率是一样的，因为都是尾部风险，公司基本面出了大问题，只是清偿时债权优先于股权而已。

出去路演的时候，看到一批人还在哼哧哼哧的买非标，我觉得股市还大有可为。