专栏名称: 贸易融资及金融供应链
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2017年中国投行、律所、审计机构排行榜

贸易融资及金融供应链  · 公众号  ·  · 2017-11-09 15:39

正文


2017年初至今,IPO大年,一共有395家企业IPO上会审核。其中,328家过会, 53家被否,9家暂缓表决,5家取消审核。


今年顺利发行上市的公司,发行费用合计,竟然达到170亿的规模。


其中,承销及保荐费用125.2亿,审计费用18.5亿,律师费用9.66亿,分别占预计募资总额的比例为7.6%、1.1%、0.6%——巨大多数的钱,都被券商拿走了,审计和律所只拿了一小部分。


在这170多亿的市场规模、超级大蛋糕之下,到底哪家中介机构最牛逼、最值得信赖?


本文在发布前,我们对数十名行业内用户做了调查,遴选出一套最具权威性的评价方法。


我们截取2017年1月1日-2017年10月16日期间IPO上会企业,以及新发上市公司数,并依据“ 承揽数量在20家以上、且过会率排名在前五 ”的评选标准,选出最值得信赖的中介机构名单。


之所以采用这样的评判标准,主要是考虑到:


一,20个项目以上的规模,是IPO项目承揽能力中等偏上的数量,是代表行业竞争能力的一个指标;


二,在竞争力足够强的基础上,过会率排名前五的,又代表了IPO团队及专业能力水平的高低。


基于这两个维度,我们又对中介费率进行了统计,选出了几家性价比较高的中介机构。


综合以上数据,优塾团队评出了 2017年“最值得信赖”IPO领域中介机构 ,欢迎大家积极参与讨论。


— 1 —

最值得信赖的券商排名


我们先来看“值得信赖”综合排名。


这个排名依据,首先按照承揽项目20家以上,筛选出相关机构,这个代表承揽能力;其次,再按照过会率筛选,代表专业能力。


同时满足“承揽数量20家以上、过会率排名前五”两项条件的,为以下机构:

中信建投(95%)>国信(87%)>中信(86%)>广发(84%)>海通(80%)


根据对行业资深用户的调研,以这个数据来评选“最值得信赖中介机构”,既符合行业标准,又有很强的权威性。


在这个数据之外,我们也提供其他几组辅助数据,供大家参考:

如果仅看承揽数量, 排名前五的券商分别为:广发(31家)、中信(28家)、国金(27家)、海通(25家)、国信(23家)。




如果仅看保荐承销费用 ,排名前五的券商分别为:广发(10.1亿)、海通(9.78亿)、中信(9.53亿)、国信(7.48亿)、中信建投(7.48亿)。




如果仅看过会率, 排名前五的为:中金公司(100%,上会9家),东方花旗(100%,上会7家),德邦证券(100%,上会4家),浙商证券(100%,上会3家),中航证券(100%,上会3家)。


然而,由于各个机构承揽项目数量相差悬殊,仅仅看过会率来筛选机构,不太科学。所以,这个数据仅仅作为参考。


几组数据中,最值得大家关注、最具权威性的,还是“承揽数量20家以上、且过会率排名前五”的数据。


— 2 —

最值得信赖的审计排名


寡头垄断的审计行业,最值得信赖的审计机构排名又如何呢?


同时满足“承揽数量20家以上、过会率排名前五”两项条件的,为以下审计机构:


立信(91%)>信永中和(86%)>致同(85%)>天健、大华(77%)>瑞华(74%)。


立信遥遥领先,是当之无愧的审计巨头。


如果只按照承揽数量 来排名,立信仍然排名第一,承揽数量为85家。其次为天健(70家,瑞华(38家)、大华(26家)、信永中和(22家)。




另外,再来看看审计费用谁赚的最多。

按照审计及验资费用排名,排名前五的审计机构分别是:立信(4.56亿)、天健(4.36亿)、瑞华(0.98亿)、中汇(0.94亿)、致同(0.94亿)。



可见,审计巨头靠着大规模、高过会率,赢得了市场认可,审计行业的寡头垄断格局已经形成,行业的马太效应,让审计巨头的议价权高。


— 3 —

最值得信赖的律所排名


最后,我们来揭晓最值得信赖的律所排名情况。

“承揽项目在20家以上、且过会率排名前五”的律所,分别是:锦天城(89.2%)>君合(86.4%)>国浩(86%)>国枫(84.6%)>中伦(81.8%)。


以上这几家律所,综合实力最值得信赖。


而若 只按照承揽IPO项目数量来排名 ,排名前五的顺序有所变化,分别为:国浩(57家)、锦天城(37家)、中伦(33家)、金杜(28家)、国枫(26家)、君合(22家)


律界大佬国浩,因为过会率偏低,被从第一名拖到了第三名。









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