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学习《决定》每日问答丨为什么要健全投资和融资相协调的资本市场功能

黑龙江宣传  · 公众号  ·  · 2025-01-20 08:50

正文

40.为什么要健全投资和融资相协调的资本市场功能
《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出:“健全投资和融资相协调的资本市场功能”。这一重要部署为进一步深化资本市场改革指明了方向,对促进资本市场良性循环、更好发挥资本市场枢纽功能、推动资本市场规范健康发展具有关键作用。
资本市场主要包括股票市场和债券市场等,在金融运行中牵一发而动全身。我国资本市场经过30多年的发展,取得举世瞩目的成就,特别是党的十八大以来,资本市场监管制度不断完善,股票发行注册制改革稳步推进,多层次资本市场建设扎实进行,资本市场在促进资源优化配置、推动经济发展方面发挥了积极作用。截至2023年末,上海、深圳、北京3家证券交易所共有上市公司5346家,总市值约78万亿元。新上市企业中科技创新类占比超过70%,高科技行业上市公司市值占比超过40%。债券市场规模居全球第二,债券市场托管余额158万亿元。
同时要看到,我国资本市场健康平稳发展的基础尚不牢固。2020年以来,全国新增上市公司超过1500家,2022年、2023年融资额连续两年居全球第一,但同期主要股指较为低迷,股民获得感不强,这表明股票市场的投资、融资功能存在失衡。原因主要在于,市场扩容较快,流动性有所失衡;有的上市公司财务数据失真、上市后“业绩变脸”;投资者保护不到位,对财务造假、违规分红和减持、内幕交易、操纵市场等违法违规行为的监管力度有待加强。
促进投资和融资功能相协调,对资本市场长期健康发展具有重要意义。一是符合资本市场发展普遍规律。资本市场一方面为实体经济供给资金,提供融资服务;一方面为投资者创造投资渠道,使投资者获取投资回报。投资功能和融资功能是资本市场功能的一体两面,资本市场的健康发展离不开投资、融资功能的相辅相成,二者失衡不仅抑制资本市场功能的正常发挥,也影响资本市场的健康发展,必须树立投资、融资并重的发展理念。二是有利于进一步提升资本市场投资功能。促进资本市场投资、融资功能相协调,可以吸引社会资金入市,促进居民储蓄转换为股权投资,为资本市场提供源头活水,不仅有利于推动资本市场稳步发展,改善资本市场预期,增加居民财产性收入,促进消费和扩大有效需求,也有利于实体经济获得资金支持,发挥资本市场有效配置资源的作用。三是能够更好发挥资本市场融资功能。投资、融资功能协调发展,能够提升直接融资比重,优化融资结构,引导资金流向国民经济重点领域、重要行业和薄弱环节,为实体经济提供优质金融服务。






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