1993 年，在加州圣何塞一家普通的 Denny's 餐厅里，三个年轻人正热切地讨论着他们的梦想。餐厅里飘着咖啡的香气，服务员匆忙地来回穿梭，而坐在角落里的黄仁勋和他的两位同伴却浑然不觉。此时的黄仁勋，还只是一名普通的工程师，他们正在餐巾纸上涂涂画画，构思着一种全新的芯片。没人会想到，这个在路边快餐店里诞生的想法，会在三十年后改变世界。作为世界上市值最高公司之一的掌舵人，1270 亿美元（折合人民币 9233 亿）的身家让他位居美国第十大富豪，而当年在餐巾纸上画下的构想，也已经成为了驱动 AI 行业发展的「发动机」。然而，在这个白手起家的励志故事背后，还藏着一个鲜为人知的避税案。最近外媒纽约时报就报道了黄仁勋是如何通过一系列税务规划，为家族节省约 80 亿美元（折合人民币 581 亿）的遗产税，与此同时，这也可能是美国最大规模的税务规避案例之一。报道原文如下，由 APPSO 简单编译，全文共 4772 字，enjoy it~英伟达的首席执行官黄仁勋是美国第十富有的人，身价为 1270 亿美元（约合9233 亿人民币）。理论上，当他去世时，他的遗产应该将其净资产的 40% 支付给美国政府作为税款。但现年 61 岁的黄仁勋不仅是一个工程天才和硅谷偶像，他的公司——世界第二大市值公司——生产着驱动大部分人工智能的芯片。根据《纽约时报》对证券和税务文件的审查结果，他还是一系列税务规避措施的受益者，这些措施将使他能够将大部分财富免税传给后代。对他的家庭来说，这些节税措施预计能为他们节省约 80 亿美元。这可能是美国最大的一些税务规避案例之一。黄仁勋所采用的财富保护策略在超级富豪中已变得司空见惯。根据《纽约时报》对证券披露的分析，黑石集团的斯蒂芬·A·施瓦茨曼、Meta 的马克·扎克伯格以及 Google、Coinbase 等公司的高层管理人员，已将数十亿美元转入金融工具，以规避联邦遗产税。这是遗产税——仅对少数几位美国百万富翁征收——被削弱的一个标志。自 2000 年以来，遗产税的收入几乎没有变化，尽管美国最富有的人的财富大约翻了四倍。如果遗产税仅仅跟上财富增长的步伐，那么去年它应该带来大约 1200 亿美元的收入。然而，实际收入仅为预期的四分之一。这笔缺失的收入足以同时将美国司法部的预算翻倍，并将联邦癌症和阿尔茨海默病研究的资助增加三倍。黄仁勋的避税故事是超级富豪如何利用美国税制为自己谋取利益的典型案例。他的策略并未得到国会的明确授权，而是由一些富有创意的律师们通过利用一系列晦涩的联邦规定、法院的狭义判决以及美国国税局针对个别案件做出的裁定所构思出来的，这些裁定后来成为了未来税收庇护所的模型。随着这些策略的普及，它们实际上成为了法律。「你有一支经过良好训练、才华横溢的团队，他们整天坐在那里，每小时收费 1000 美元，想着如何规避这项税收，」路易斯与克拉克法学院的教授、遗产税权威著作的作者杰克·博格丹斯基说道。「别指望国会中的任何人会阻止这一切。」根据纽约大学税法教授丹尼尔·海梅尔的估算，美国最富有的人每年能够不缴纳遗产税地传递约 2000 亿美元的财富，这要归功于复杂的信托和其他避税策略的运用。遗产税规则的执行变得宽松，部分原因是美国国税局（I.R.S.）在多年预算削减后已经被削弱。在 1990 年代初期，该机构曾审计超过 20% 的所有遗产税申报表。这种趋势很可能会加速，因为共和党控制了白宫和国会山。他们已经开始削减对美国国税局执法部门的资金支持。即将成为参议院多数党领袖的约翰·图恩以及其他共和党议员多年来一直在试图废除遗产税，并将其标签为对家庭农场和小企业的惩罚。然而，黄仁勋的数十亿美元避税手段——详细列在他向证券交易委员会提交的文件和他所在基金会向美国国税局披露的资料中——展示了遗产税已经被削弱到何种程度。「从遗产税规划的角度来看，这是一个满贯，」著名的信托与遗产律师乔纳森·布拉特马克尔说，他为《纽约时报》审查了黄仁勋的相关披露。「他做得非常出色。」英伟达的发言人斯蒂芬妮·马修拒绝讨论黄氏家族税务策略的细节。从千百年前开始，美国政府就一直在试图遏制家族财富的积累。古罗马的奥古斯都·凯撒就对死亡时的财富征税。自由放任资本主义的知识性奠基人亚当·斯密曾批评遗产财富。在美国上一个「金光闪闪时代」，美国一些最富有的人也有类似的观点。「通过在死亡时对遗产征收重税，国家标志着对自私百万富翁不值得的生活的谴责，」安德鲁·卡内基曾说。近年来，共和党国会议员成功地削弱了遗产税，降低了税率，并提高了免税额。如今，一对已婚夫妇可以免税传递约 2700 万美元的财富；超过这一额度的部分通常需要按照 40% 的税率征税。亿万富翁们把避税当成了一项运动。曾任高盛高管、并在唐纳德·J·特朗普首次当选总统时担任经济顾问的加里·科恩曾打趣说：「只有傻瓜才会付遗产税。」1993 年，他和另外两位工程师在加利福尼亚州圣荷西的一家 Denny’s 餐厅里吃饭时，想出了一个新型计算机芯片的构思，这个芯片后来成为了英伟达的基础。公司最初专注于制造 3D 图形芯片，但到了 2000 年代，它开始向其他领域扩展，例如为特斯拉电动汽车提供半导体。2012 年，黄仁勋和他的妻子洛丽采取了他们的首个步骤，以保护他们的财富免受遗产税的侵害。根据黄仁勋提交的证券披露文件，他们设立了一个名为「不可撤销信托」的金融工具，并将 584000 股英伟达股票转移到其中。当时这些股票的价值大约为 700 万美元，但最终它们将为他们带来数倍于此的税收节省。黄仁勋夫妇借用了近二十年前的一个先例——1995 年，美国国税局批准了一项交易，税务专家亲切地将其称为「I Dig It」。（这个名字来源于涉及的金融工具类型：一个故意失效的设立人信托。）「I Dig It」的一大优点是，它不仅可以在很大程度上绕过遗产税，还可以绕过联邦赠与税。赠与税适用于那些富豪在生前将资产赠与继承人，这项税收基本上作为遗产税的补充；否则，富人们可以在去世前将所有财富赠与他人，从而避开遗产税。「I Dig It」安排的运作方式如下：假设一个假想的大亨，约翰·多伊（John Doe），将 1000 万美元现金赠与一个信托，用于他孩子的利益。除非他已经达到了 2700 万美元的赠与税免税额，否则他无需为这 1000 万美元支付赠与税。然后，该信托可以将这 1000 万美元与多伊先生提供的贷款结合起来，购买 1 亿美元的股票。由于 1995 年国税局的裁定，这些股票将不受遗产税的影响。还有一个额外的好处。假设信托中的股票价值暴涨十倍，那么这部分增值将不会受到遗产税的征收。但是，这可能会引发一笔 2.14 亿美元的资本利得税——900 万美元的增值按照 23.8% 的税率征税。根据美国国税局的另一项裁定，多伊先生可以代表信托支付这笔税款，而不会被视为对继承人的额外赠与。否则，信托就必须自己支付资本利得税，导致未来的继承财富减少。「I Dig It」操作非常复杂——但也极为丰厚。「我一直把它称为『源源不断的礼物』，」圣路易斯的资深信托与遗产律师迈克尔·D·穆利根说，他是这一策略的创建者之一。很快，许多超级富豪也开始使用这一技巧的变体，根据法院和证券监管机构的相关文件披露，媒体大亨梅尔·卡尔马津的家族就使用了几种「I Dig It」策略。底特律活塞队的前老板比尔·戴维森利用该策略避税超过 27 亿美元。米特·罗姆尼，当时是贝恩资本的负责人，后来作为 2012 年共和党总统候选人提议废除遗产税，也使用了这一技巧。美国国税局曾挑战一些被认为过于激进的安排。戴维森先生与美国国税局达成了和解。该机构声称卡尔马津家族的安排「缺乏经济实质」，并要求支付 240 万美元的追溯税。但根据卡尔马津家族的律师说法，该机构最终放弃了大部分论点，并收取了约 10 万美元。在黄仁勋的案件中，证券披露中的细节有限。但包括穆利根在内的多位专家表示，这几乎肯定是一个典型的「I Dig It」赠与、贷款和销售交易。黄仁勋在 2012 年转移到信托中的 700 万美元股票，如今价值超过 30 亿美元。如果这些股票直接转交给黄仁勋的继承人，将按 40%的税率征税——即超过 10 亿美元的税款。媒体大亨梅尔·卡尔马津 （Mel Karmazin）黄仁勋夫妇很快采取了进一步的步骤，以减少他们的遗产税账单。英伟达正在崭露头角，成为人工智能技术的主要芯片供应商，最终占据了市场 90% 以上的份额。黄仁勋也逐渐成为硅谷名人。他采纳了全黑色的着装规范。由于他的声誉，他在科技圈内仅凭名字便广为人知，与特斯拉的埃隆·马斯克、Meta 的马克·扎克伯格、谷歌的谢尔盖·布林和拉里·佩奇等名人齐名。2016 年，黄仁勋夫妇设立了几个被称为「委托人保留年金信托」（Grantor Retained Annuity Trusts，简称 GRAT）的金融工具，证券文件显示。他们借用了几年前为沃尔玛联合创始人的前妻发明的一项策略。自 1993 年起，奥黛丽·沃尔顿将价值约 2 亿美元的股票转移到两个 GRAT 信托中。关键在于，这些信托必须最终向沃尔顿女士偿还这些股票的价值，以及一些适度的利息。如果股票的价值上涨超过了偿还的部分，信托可以保留剩余部分——且免税。2000 年，美国税务法庭的法官确认了其合法性。纽约大学的赫梅尔教授表示，美国国税局本可以从其他角度挑战 GRAT 的使用，但他认为该机构「屈服」了，基本上允许了这种方式作为避税的合法途径。富豪们注意到了这一点。高盛首席执行官劳埃德·布兰克费恩、赌场大亨谢尔顿·阿德尔森、石油投资者哈罗德·哈姆、有线电视大亨约翰·马龙和查尔斯·多兰，以及设计师拉尔夫·劳伦等人，在沃尔顿裁定后不久便设立了 GRAT 信托，根据他们提交给证券交易委员会的文件披露。这使得他们的家族能够避免数十亿美元的未来税单。在奥巴马总统执政期间，美国财政部曾多次尝试使遗产税的避税变得更加困难，提出了对 GRAT 和 I Dig It 等策略的使用进行限制的提案。然而，这些提案在国会未能通过。（在特朗普政府时期，财政部长史蒂芬·努钦——他本人也是 GRAT 的使用者——则停止了关闭这些漏洞的努力。）2016 年，黄仁勋和妻子将超过三百万股英伟达股票投入他们新设立的四个 GRAT 信托中。这些股票的价值约为 1 亿美元。如果股价上涨，增值部分将成为他们两个成年子女的免税财富，这两位子女都在英伟达工作。结果正如所预期的那样。根据 Equilar 公司为《纽约时报》整理的证券文件数据，这些股票现在的价值已超过 150 亿美元。这意味着黄家有望避免大约 60 亿美元的遗产税。如果黄仁勋夫妇的信托出售这些股票，将会产生一笔巨额资本利得税——根据英伟达目前的股价，这笔税款超过 40 亿美元。黄仁勋夫妇可以代信托支付这笔税款，而不算作对继承人的应税赠与。关注 AI 第一新媒体，率先获取 AI 前沿资讯和洞察
从 2007 年起，黄仁勋采用了另一种技巧，进一步减少了家庭的遗产税。这一策略也就是利用他和妻子的慈善基金会。黄仁勋将价值约为 3.3 亿美元的英伟达股票捐赠给了「Jen Hsun & Lori Huang 基金会」。此类捐赠可享受税前扣除，即意味着这些捐赠减少了黄氏夫妇在捐赠当年的所得税负担。基金会需要每年向慈善机构捐赠至少 5% 的总资产。然而，黄氏夫妇的基金会，像许多亿万富翁的基金会一样，满足这一要求的方式是大量捐款给所谓的「捐赠者建议基金」。这些基金是由捐赠者控制的资金池。虽然资金的使用受到一定限制，例如禁止购买汽车、度假屋等，但资金可以投资于捐赠者朋友经营的企业，或捐赠足够的款项来为捐赠者子女希望就读的大学命名一座大楼。在税法中存在一个巨大的漏洞：捐赠者建议基金并不要求将资金实际捐赠给慈善机构。当捐赠者去世时，基金的控制权可以转移给他的继承人——无需缴纳任何遗产税。近年来，黄仁勋基金会 84% 的捐赠款项流向了他们的捐赠者建议基金，该基金名为「GeForce」，这显然是对英伟达视频游戏芯片名称的致敬。黄氏夫妇捐赠的英伟达股票目前价值约为 20 亿美元。该基金无需公开其资金的使用情况，尽管基金会表示这些资产将用于慈善目的。英伟达发言人斯蒂芬妮·马修（Stephanie Matthew）表示，这些慈善目的包括高等教育和公共卫生。但还有一个额外的好处。根据英伟达当前的股价，捐赠给该基金的款项使黄仁勋的最终遗产税账单减少了约 8 亿美元。附上原文报道地址：
https://www.nytimes.com/2024/12/05/business/nvidia-jensen-huang-estate-taxes.html
