内容提要：
减产保价联盟解体，沙特决定开始增加产量，夺回被俄罗斯抢走的市场份额。俄罗斯两个最大的友好国家，也在减少采购俄罗斯石油的同时，加大了对沙特的石油进口。沙特为什么能够在短短一个月之间收回一些市场份额？在未来一年，沙特与俄罗斯争夺石油客户的斗争可能会升级。
一、减产保价联盟解体，沙特决定开始增加产量，夺回被俄罗斯抢走的市场份额。
在特朗普威胁要将国际油价打压到每桶50美元以下之前，国际石油市场已经在经历剧烈变化。
面对2022年、2023年俄罗斯利用低折扣的低价油在亚洲大国之间攻城略地，不断压缩沙特石油市场的现实，不断下滑的石油收入导致沙特愿景2030项目资金缺口越来越大。沙特意识到这样的减产保价联盟，在帮助俄罗斯的同时对自己的巨大伤害了，不干了。
9月底沙特就向媒体透风，准备放弃原油每桶100美元的非官方价格目标，通过增产保市场份额。同时，沙特还与利比亚等各方达成“妥协”，为恢复原油生产铺路。
当时澎湃新闻披露，沙特官员准备从12月1日开始恢复正常的原油生产，即使这将导致国际油价长期走低。
沙特石油生产与石油价格策略的转变，代表着沙特经济与外交战略的重大转变。自2022年11月与俄罗斯达成协议以来，沙特一直领导其他欧佩克+成员国多次减产，以试图维持高油价。在这个期间，沙特石油产量每日减产200万桶，承担了Opec+三分之一的减产任务，导致沙特石油收入下降了20%左右。目前沙特石油日产量为890万桶，这是其2011年以来的最低水平。
实际上沙特退出与俄罗斯结成的减产保价联盟的时间，比其9月底披露的时间更早。因为从11月份开始，亚洲国家开始明显增加从沙特购买石油，并减少对俄罗斯石油的采购。明年，国际石油供应商之间的竞争，可能会更加激烈。
12月2日印度经济时报（TheEconomicTimes）在题为“Saudi Arabia boosts crude oil share in Asia at Russia's expense”的经济新闻中报道称，沙特对亚洲国家的石油供应量传统上超过俄罗斯。但在过去的两年多中，沙特为俄罗斯付出了太多，但俄罗斯却在亚洲挤占了沙特原有的市场。
但在 11 月发生了明显变化。根据 LSEG Oil Research 的数据，沙特石油的平均日出口量从 10 月份的 528 万桶增加到 583 万桶，增加了10.4%，俄罗斯石油则从 396 万桶降至 351 万桶，减少了11.4%，为 1 月份以来的最低水平。
二、俄罗斯两个最大的友好国家，也在减少采购俄罗斯石油的同时，加大了对沙特石油的进口。
根据中国海关的数据，2021年，中国进口石油中，沙特油占17%，俄罗斯油占16%。到2023年，沙特油占比下降到15.2%，俄罗斯油占比增加到19%。沙特丢失的，基本上转移到了俄罗斯。
2023年1月，中国进口的沙特石油数量，比俄罗斯还多2%，到2024年10月份，中国进口的沙特石油数量，比俄罗斯要少41%。
不过，在11月份出现了明显的变化。根据LSEG Oil Research的数据，2024年11月份，中国从俄罗斯采购石油的数量从 每天219 万桶减少到 204 万桶，减少了6.8%；印度从 175 万桶减少到 147 万桶，减少了16%。
与此同时，中国从沙特石油的进口量从每天 162 万桶增加到 168 万桶，增加了3.7%；印度从 61 万桶
加到
77 万桶，增加了26.2%。
三、沙特为什么能够在短短一个月之间收回一些市场份额？
沙特能够很快收复此前丢失的一些石油市场，有三个原因：
一是俄罗斯的客户较为单一，但沙特的客户群更加多样化。
2022年2月俄罗斯入侵乌克兰之后，美国和欧盟、英国分别对俄罗斯实施了经济制裁，其中主要的措施就是制裁俄罗斯的石油和天然气出口，断开俄罗斯与国际支付系统SWIFT的连接，欧盟还对俄罗斯石油实施了禁运。这些措施导致俄罗斯基本上失去了欧洲市场以及欧洲之外的其他发达国家市场。为了销售更多的石油换取货币，俄罗斯实际上只能依赖印度和中国。而沙特阿拉伯的客户群更加多样化。
二是沙特的石油属于轻质油，品质更好，俄罗斯石油品质差很多。
印度时报在报道中指出，与俄罗斯石油相比，所有的买家都更喜欢中东石油，因为俄罗斯石油的品质比中东石油差很多，对炼油设备有特殊要求，产油率也低一些。
三是购买俄罗斯石油面临运输、支付、次级制裁等诸多风险。
由于西方的制裁措施，西方对俄罗斯影子舰队油轮的制裁不断收紧。上周，英国将 30 艘船舶列入黑名单，因此，累计已有73 艘油轮受到限制。也就是说，俄罗斯将更难找到运送石油和石油产品的船只。
与此同时，因为欧美的金融制裁，石油买家无法向俄罗斯支付美元、欧元等西方货币，而非西方货币又不能自由兑换，在与俄罗斯贸易不平衡时，无法解决贸易顺差所导致的持有的对方货币无法使用、形同废纸的问题。因为这个问题，俄罗斯与印度外交沟通了一年多都未解决。
四、在未来一年，沙特与俄罗斯争夺石油客户的斗争可能会升级。
尽管国际能源署（IEA）和欧佩克（OPEC）预测了2025年石油消费可能略有增长，但考虑到自7月以来，这两个组织每个月都在下调其2023年做出的2024年的石油消费估计值，我们无法据此确信。
而大多数的研究机构和经济学家，都认为2024年亚洲的石油消费量可能会低于一年前。今年前 11 个月，亚洲石油进口总量为每天 2552 万桶，比去年同期减少 37 万桶，下降了1.4%。预计明年的石油需求，还将继续收缩。
亚洲石油需求低迷的主要原因，一是中国需求下降。经济放缓，房地产市场低迷，对石油的需求在持续减少。与此同时，该国正在将卡车从油箱转换为天然气罐，并迅速增加电动汽车，后面这些因素进一步压缩了石油需求。二是亚洲国家的新能源发展也很快，不断扩大风能和太阳能发电，也减少了对石油的需求。
一边是市场需求减少，一边是沙特和俄罗斯都在增加石油产量，沙特与俄罗斯争夺石油客户的斗争，自然将愈演愈烈。或许无需特朗普上阵，石油价格战在2025年就会硝烟四起。
