建筑地产预期持续修复，建议重点关注相关数字化机会【中泰计算机】

闻学臣科技研究 · 公众号 · · 2024-10-08 16:15

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投资事件

9 月底以来，国家与地方密集出台多项政策与措施，明确促进房地产市场止跌企稳、提振市场情绪。

政策持续发力，明确强调要促进房地产市场止跌回稳。 9 月 24 日以来，国家与地方层面多项政策与指导密集发布，从多个角度促进房地产市场止跌回稳。 9 月 24 日国新办举行新闻发布会，宣布降低存量房贷利率，并统一房贷最低首付比例； 9 月 26 日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，其中明确提出“要促进房地产市场止跌回稳”、“加大‘白名单’项目贷款投放力度”、“调整住房限购政策，降低存量房贷利率”； 9 月 29 日，央行会同金融监管总局出台四项金融支持房地产政策，同日上海、广州、深圳三市连夜发布楼市新政，提振楼市信心，其中广州市明确全面取消限购，上海、深圳也大幅放宽限购条件。从金融三部委会议、到政治局会议，再到央行、上海、广州、深圳等地产相关政策落地，一周之内，围绕着降低存量房贷利率、调整住房限购政策等相关政策密集发布，本轮政策提出了更为明确的目标，我们相信地产后续的政策以及基本面提振可以有更多期待。

我们的判断：数字化短期安全边际更高，长期潜在空间或更大。数字化公司总体上都是轻资产模式，其业务运营体现较强的灵活性与韧性，受下游行业趋势性变化影响的风险较低。同时，当前地产建筑 IT 标的的股价已经跟随板块调整较为充分。长期来看，建筑地产仍会是我国经济的重要产业，基本盘体量还是很大，经过本轮行业调整之后，地产建筑产业有望从高杠杆粗放式的经营模式走向精细化创新式的经营模式，而数字化手段是增强产业公司精细化发展能力的重要手段，地产建筑行业的数字化红利有望加速释放。