01/27 调整是好事

十年期美债小幅反弹后有继续下行的迹象，考虑到这周末可能美股芯片方向受到冲击，如果美股假期中有一定调整，看看是否收益率会跌破4.5%。

这样就回一波了。

中债节前最后一天交投比较清淡了，但是整体表现是不错的。

该来的调整，总归是要来的。

只不过没想到调整伴随着新的大模型的发布而来的。Deepseek大模型海外特别火

就单纯的deepseek大模型这件事情本身而言：

这里并非说Deepseek大模型是国内最强的，而是性价比最高的。而 降本 这件事情是发展的毕竟之路。

AI应用的软硬件开发者，实际都是价格敏感的B端客户，且多数都是初创企业，按照最经典的需求曲线，开发成 本下降，意味着产品目录的激增。

路线也就是：

算力平价 → 需求增量 → 杀手级应用（Killer app）出现 → 蛋糕做大

这个逻辑里面实际上对算力并非完全是利空的。

甚至对于端侧、乃至于应用端，都是利好的。

当然今天从盘面上来看，资金还是比较聪明的选择了端侧的SOC，但是其实整体AI今天不管软硬，都是偏向于调整的。

这里甚至会牵动美股。万万没想到，有一天干掉美股的不是美国的经济数据，而是远在大洋彼岸的一家小私募，发布了一个大模型

可想而知美股目前的走势和AI高度关联。

很多人以为买纳斯达克买的是美国指数，其实压根就是一个AI行业指数

对于A股而言，我认为这里硬件端的大幅调整，其实“高位”才是原罪。

不然这种所谓的“情绪冲击”，可能当天一个低开就消化完毕了。

高位的调整，该来的还是要来的。

看几个核心的标的：

寒王继续刷新新低。已经宣布过它驾驾崩了，今天直接跌破了55日均线。

中芯再度出现巨震，当然这里还未跌破新低。

其他的都跌得稀里哗啦的。

唯独SOC还撑着。

逆着科技上涨，都拉冒烟了。

上次直播的时候，我大概说了下我的思路：

咱也没想到，这个事情他发展的稍微迅速了一点，没等到下半年，来了个Deepseek的大模型，就把这个逻辑给演绎了。

所以为什么我们强调了SOC强调了很久，这个是端侧怎么都绕不开的方向。