“红色巨龙倡导绿色发展”。近期，中国大力推动提高工业领域环保标准的工作重点终于转向了硫磺行业，而位于长江沿岸的南通港也响应政府号召决定停止所有固体硫磺的进口业务，旨在降低对南通市周边居民生活区的污染。自
2018
年二季度起，长江流域的所有内陆港口都相继限制散装块粉硫磺的进口，当前只有用集装袋包装的块粉硫磺才可以在这些港口进行集散，但是禁止就地将液体硫磺加工成固体硫磺。
硫磺进口限制皆出于环保考量
增强南通港环保规范操作是
2016
年中央生态自然环保部实施环保督查后提出的要求，环保督查组经现场调查后发现，港口硫磺贮存仓库直接外排的工业废水已经对附近流域造成了严重的污染，且港口污水排放点距离南通市自来水取水点仅仅
1.8
公里，这是促使生态自然环保部决定停止南通港硫磺集散业务的主要原因。
该决定将于
2018
年
10
月起生效，而在南通港存放的所有硫磺货物必须处理完毕，虽然具体的时间表仍未出台，但是
CRU
预计大部分库存将在四季度逐步释放到市场上。
长江沿岸港口进口硫磺集散业务日益扩大
中国每年会进口大量的液体硫磺、硫磺颗粒和块粉硫磺，而长江流域港口可以全部接收这三种形态的硫磺。新出台的进口限制条件旨在减少硫磺储运、卸装和加工时产生的粉尘污染。
2017
年，长江港口占据中国硫磺进口总量的
53%
，而南京港区（包括南通港和镇江港）是国内最大的硫磺进口地。
对块粉硫磺进口的限制将对市场供需产生影响
自
2018
年年初起，随着散装块粉硫磺必须在进口来源地进行装袋的要求开始实施，国内散装块粉硫磺进口量便逐渐减少，原因是袋装硫磺会增加国内磷酸盐厂家的物流和卸货成本。
这一政策也使得硫磺颗粒和块粉硫磺的价差从
10-20
元
/
吨扩大至
40-50
元
/
吨，预计此后散装块粉硫磺将集中在尚未采取任何限制的华南地区到港，就海外地区来看，预计土库曼斯坦将会受益于这一政策，因为此前土库曼斯坦出口的硫磺都是经集装袋包装后运至伊朗的阿巴斯港，再将硫磺自集装袋卸料后装至散货船发往中国，以后卸料这一段操作便可以省去，从而提高土库曼斯坦硫磺在国内市场的竞争力。
液体硫磺贸易已经受到了散装块粉硫磺装运限制的影响，因为很多液体硫磺进口商都在港口就地将液体硫磺固化后加工成固体硫磺并销往全国。这一操作由于会产生大量粉尘污染而被禁止。
镇江港会吸收南通港的硫磺库存
随着南通港于
2018
年
10
月不再接收到港硫磺，已经有部分船只向其他地区进行转运。位于南通港上游
150
公里的镇江港预计会接收大部分的转运硫磺，而其他长江港口比如南京港和武汉港的到港量可能也会增加。
镇江港当前的年吞吐量为
4
百万吨，由于该港口也是国内磷酸盐的主要出口地，因此可能未来会有一些空船返港的机会。镇江港的港杂费（
30
元
/
吨）比一般的海运港要便宜，但是预计未来会随着南通港硫磺业务的停止和其他环保要求而增加。镇江港的硫磺贮存能力为
80
万吨到
100
万吨，因此到港货物的显著增加预计会对港口的货物储运能力提出挑战。
南通港大量清理硫磺库存将会影响四季度的硫磺价格
镇江港的硫磺到港量从
2018
年二季度起已经开始逐步增加，港口库存在
6
月份达到高点（
75
万吨）。
2018
年
8
月初，全国硫磺港口总库存跌至
165
万吨，但是南通港和镇江港的库存却保持平稳。这也就意味着，南通港从
10
月起开始便需要向市场出售
50
万吨的硫磺库存，尽管没有具体的销售时间表，但是预计会在
2018
年年底销售完毕。
硫磺进口限制将会如何影响长江流域的硫磺市场？
中国的硫磺进口已经随着需求增速走弱和国内硫磺产量增加而减少。中国的硫磺进口总量在
2016
年达到
1200
万吨这一峰值，随后于
2017
年降低至
1120
万吨，预计
2018
年的进口总量将会进一步减少到
1090
万吨。预计长江沿岸的硫磺进口量仍会占据国内进口总量的
50%
，但是进口限制对沿岸硫磺市场的影响却仍在发酵。
短期来看，主要影响就是南通港的
50
万吨硫磺库存会在
2018
年四季度释放到市场中来，虽然镇江港可以消化这些硫磺贸易量，但是由于卸货地的限制，港口拥堵应该难以避免。
从长期来看，长江沿岸的磷肥企业仍保持着强劲的硫磺需求（具体可见近期的深度分析“
湖北磷肥企业不急搬迁
”）。
南通港停止硫磺进口业务也体现了政府的环保决心，因此市场的一个担忧是，本文所探讨的这些环保限制会不会推广到国内其他港口，一旦担忧演变为现实，将会直接增加国内进口硫磺的成本。
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