南美大豆产区素描：旱涝交织，产量兑现“悬而未决”

汇易咨询 · 公众号 · 咨询 · 2025-01-23 11:08

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正如市场所知，巴西部分南部和东南部产区，尤其是南里奥格兰德州、帕拉纳州和南马托格罗索州，正面临因缺乏降雨导致的局部大豆产损问题。根据气候咨询机构WorldWeather预测，尽管这些地区的表层土壤墒情已经耗尽，但下层土壤墒情仍处于边缘到适中水平，暂时足以防止作物受到胁迫并导致生产力下降。该机构还预计，从1月19日到31日，南起南马托格罗索州至巴西最南端的南里奥格兰德州，气温将下降且降雨更加稳定，这将有助于补充该地区的土壤湿度。

但来自巴西本土农业机构的数据则显示，巴西大豆单产下降前景或已达成。南里奥格兰德州农业合作社联合会（FecoAgro/RS）援引该州技术合作网络（RTC/CCGL）的初步研究显示，该州大豆单产可能下降21%，预计单产从每公顷61袋降至47.8袋，局部降幅可能会高达50%；南马托格罗索州Siga-MS项目报告称，该州大豆作物状况良好的比例从12月的90.4%降至1月的70.9%，南部地区更是从12月的80%降至1月的39.8%。当地农民认为单产将下降30%，从60-65袋/公顷降至42-45.5袋/公顷。

INMET 周二下午记录的温度显示东南部气温接近 40oC

如果我们按照Conab1月供需报告中的预估数据来推算，2024/25年度南里奥格兰德州大豆单产预估为2974公斤/公顷，平均减产30%然后按照683.93万公顷面积来折算，相当于损失610万吨大豆产量；同理2024/25年度南马托格罗索州大豆单产预估为3471公斤/公顷，平均减产21%并按照425.34万公顷折算，相当于损失442万吨大豆产量。上述两个州的总计产量降幅就能达到千万吨级别，当然不同产区和地块的作物状况也不尽相同，这里只是做一个粗略计算。

市场包括官方机构也仍在等待更为具体的数据，以便在2月的产量报告中进行调整。美国农业部（USDA）在1月10日的WASDE报告中维持2024/25年度巴西大豆产量预估为1.69亿吨，而巴西国家供应公司（Conab）则将预估产量从1.6621亿吨小幅上调至1.6633亿吨。私人咨询机构对巴西作物的前景保持乐观。其中三家在1月上调了预测，而其他机构尚未发布最新预测。目前，这些机构的平均预测为1.7196亿吨，而去年12月的预估均值为1.6999亿吨。

对于同样面临干旱问题的巴拉圭和阿根廷，USDA分别维持其产量预测为1120万吨和5200万吨。1月16日，WorldWeather报告称，赤道太平洋东部的近期降温增加了阿根廷和巴西南部在1月剩余时间内的降雨潜力。然而，阿根廷的大豆生产潜力可能已经受到轻微影响。1月17日，布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告称，阿根廷大豆作物处于良好或极佳状态的比例从上一周的49%下降到32%，而去年同期为40%；与此同时，干旱条件导致40%的作物处于干燥或一般状态，高于前一周的23%和去年的8%。

但目前巴拉圭和阿根廷2024/25年度大豆产量也面临下调，其中巴拉圭目前80%的大豆面积面临干旱缺墒，虽然尚未接近2022年大旱的水平，但巴拉圭市场人士肯定难以达到上年度1100万吨的产量规模。而在阿根廷，目前市场同样存在分歧，2024/25年度大豆产量下调幅度从200万吨到1000万吨不等，究竟能兑现多少产量仍需跟踪，而此前市场预估产量范围在5200-5350万吨之间。尽管如此，美国农业部目前仍预计南美洲2024/25年度的大豆总产量将达到创纪录的2.322亿吨。

Inmet 周二发布的巴西东南部、中西部和北部暴雨警报

与此同时，一些市场人士更担心巴西中部等产区降雨过多的问题。在截至1月13日的一周内，马托格罗索州和戈亚斯州的大部分地区降雨量在50.8-101.6毫米之间，部分地区甚至达到101.6毫米到203.2毫米；而1月上半月马托格罗索州部分重要产区累积降雨量甚至超过300毫米，远高于月平均降雨量。在米纳斯吉拉斯州，某些地区的降雨量高达317.5毫米。过多的降雨给当地农民带来了困扰，核心产区索里索的农民就因持续降雨无法进行收割作业。见汇易网1月22日文章《巴西头号主产州大豆采购禁令将迎最终裁决：泥泞中的等待》。

截至1月12日，根据CONAB的数据，在占种植面积96%的12个州中，仅有0.3%的大豆作物完成收获，而去年同期为1.7%。在马托格罗索州，根据马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）的数据，截至1月17日，仅有1.41%的种植面积完成收获，低于五年平均水平5.91%，更低于去年同期的12.8%。无论是由于降雨不足还是过多，目前这些条件尚未对2024/25年度巴西大豆产量造成实质性的确定影响，但未来几周将是决定上述两种天气模式下的大豆产量确认的关键时期。

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