资金日评 （资金组）
今日资金面全天较为紧张。早盘开始，大行融出量骤然收缩，随后股份制、城农商行转为谨慎，市场情绪也随之紧张，短期限价格上扬。午盘过后，资金面紧张状态无明显好转，持续至尾盘才略有放松。
中国央行今日不进行逆回购操作，本周无逆回购到期。
一级市场（今日结果） （一级组）
【利率债】
【口行结果】
1Y 190302 加权利率2.58% 全场倍数1.85倍 边际倍数1.39倍
3Y 190303X5 加权利率3.1868% 全场倍数2.13倍边际倍数5.94倍
5Y 190305X5 加权利率3.4873% 全场倍数1.99倍边际倍数1.39倍
10Y 180310X23 加权利率3.8542% 全场倍数3.71倍 边际倍数1.8倍
今日上半场口行情绪偏弱，全场参与量较上周大幅回落，听说大行有接到口行定向指导，1Y、3Y、5Y发飞，10Y发行结果在预期内。考虑手续费后，1Y比190301估值高7BP；3Y高估值2BP,比结果高1BP；5Y高估值2BP,二级无成交，10Y低估值2BP,比二级低4BP。截标后二级反应清淡。
【国开结果】
3Y 190202X7 加权利率3.121% 全场倍数3.16倍 边际倍数7.07倍
7Y 190204X3 加权利率3.7728% 全场倍数2.11倍 边际倍数1.58倍
下半场国开需求依旧很弱，发行结果小幅上行。考虑手续费后，3Y高估值1.6BP，比二级低0.6BP；7Y高估值2BP，比二级高1BP。截标后3Y上行0.5BP，7Y上行1BP。
【地方债】
一般债：
19新疆债06 1905063 10Y 102.1亿 3.44%（+30bp）全场7.60倍 边际4.77倍
19新疆债07 1905064 10Y 80.2亿 3.44%（+30bp）全场7.25倍 边际4.37倍
19河北03 157635 15Y 88.6亿 3.68%（+25bp）全场21.34倍 边际4.35倍
专项债：
19福建04（土储）157625 5Y 179.5亿 3.29%（+25bp）全场23.01倍边际7.63倍
19新疆债08（棚改）1905065 10Y 43.2亿 3.44%（+30bp）全场7.33倍 边际3.52倍
19新疆债09 1905066 10Y 14.4亿 3.44%（+30bp） 全场7.91倍 边际3.56倍
19新疆债10 1905067 7Y 16.2亿 3.47%（+30bp） 全场9.54倍 边际4.71倍
19河北04 （土储）157636 5Y 123.14亿 3.29%（+25bp）全场22.73倍边际8.71倍
19河北05（棚改） 157637 15Y 65.54亿 3.68%（+25bp）全场18.76倍边际5.05倍
【短融中票PPN】
【2019-03-14短融一级发行结果】
19太湖新城SCP001 270D 10亿 AA+ 国企 【3.48】 南京银行 2019-12-10 周二到期
19吴中经发SCP001 270D 5亿 AA+ 国企 【3.38】 中信银行 2019-12-10 周二到期
19粤交投SCP001 120D 休2 20亿 AAA 国企 【3.29】 浦发银行 2019-07-13 周六到期
19张家经开SCP001 270D 6.5亿 AA+ 国企 【3.48】 宁波银行 2019-12-10 周二到期
19株国投SCP001 180D 5亿 AA+ 国企 【3.51】 招商银行 2019-09-11 周三到期
19滨江房产CP002 1Y 休1 8亿 AA+ 民企 【4.1】 浦发银行 2020-03-15 周日到期
【2019-03-14中票一级发行结果】
19沪新华PPN001,上海新华发行集团有限公司,2亿, 1Y,AA+,国企,上海,【4.2】,预计发行：0313-0314,预计缴款：0315，主承：兴业银行
19南京浦口MTN001 3Y 20亿 AA+ 国企 【4.48】 南京银行 2022-03-15 周二到期
19湘高速MTN002， 5Y， ， 8亿， AAA，国企， 【取消发行】， 兴业银行， 2024-03-14， 周四到期
19沪港务MTN001， 3Y， ， 40亿， AAA，国企， 【3.38】， 招商银行， 2022-03-14， 周一到期
【企业债】
无
【公司债】
无
【ABS、非公开】
无
一级市场（3月15日发行） （一级组）
【利率债】
国债
19贴现国债11 100亿元 0.2493年 混合式
【地方债】
地方政府一般债
09:30-10:10
19黑龙江债01 225.3亿元 10年 AAA 荷兰式 上限基准上浮25%
19黑龙江债02 80亿元 20年 AAA 荷兰式 上限基准上浮25%
14:00-14:40
19湖北债14 93.9亿元 10年 AAA 荷兰式 上限基准上浮20%
专项政府债
09:30-10:10
19黑龙江债03 26亿元 10年 AAA 荷兰式 上限基准上浮25%
11:30-12:10
（土储）19江苏债02 30.7亿元 3年 AAA 荷兰式 上限基准上浮15%
（棚改）19江苏债04 105.4亿元 5年 AAA 荷兰式 上限基准上浮15%
（城乡建设）19江苏债05 35.6亿元 5年 AAA 荷兰式 上限基准上浮15%
（土储）19江苏债03 297.2亿元 5年 AAA 荷兰式 上限基准上浮15%
（城乡建设）19江苏债06 37.4亿元 7年 AAA 荷兰式 上限基准上浮15%
（城乡建设）19江苏债07 311.7亿元 10年 AAA 荷式 上限基准上浮15%
【短融&中票】
【2019-03-15超短融一级发行信息】
19中电投SCP010,0.10年, 20亿, 主体AAA, 央企, 【待定】,03-18, 03-19
19海国鑫泰SCP004,0.10年, 20亿, 主体AAA, 国企, 【待定】,03-19, 03-20
19中铝SCP003, 0.16年, 20亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 03-18, 03-19
19华能新能SCP001,0.25年, 10亿, 主体AAA, 央企, 【待定】,03-19, 03-20
19电网SCP003, 0.49年休2, 30亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 03-18, 03-19
19华能水电SCP005,0.64年, 6亿, 主体AAA, 央企, 【待定】,03-18, 03-19
19鄂交投SCP002,0.74年, 10亿, 主体AAA, 国企, 【待定】,03-18, 03-19
19佛公用SCP003,0.74年休2, 3亿, 主体AAA, 国企, 【待定】,03-19, 03-20
19皖交控SCP001,0.74年, 15亿, 主体AAA, 国企, 【待定】,03-18, 03-19
19汉江国资SCP001,0.74年休2, 5亿, 主体AA+, 国企, 【待定】,03-19, 03-20
19粤航运SCP002,0.74年休2, 7亿, 主体AA+, 国企, 【待定】,03-19, 03-20
19涪陵国资SCP001,0.74年休2, 8亿, 主体AA+, 国企, 【待定】,03-19, 03-20
19红狮SCP003, 0.74年休2, 5亿, 主体AA+, 民企, 【待定】, null, 03-20
19云内动力SCP002,0.74年休2, 5亿, 主体AA, null, 【待定】, 03-19, 03-20
【2019-03-15短融一级发行信息】
19阳煤CP004, 1.00年, 10亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 03-19, 03-20
19开封基建CP001,1.00年, 5亿, 主体AA, 国企, 【待定】, 03-19,03-20
【2019-03-15中票一级发行信息】
19步步高MTN002, 2+1年, 1亿, 主体AA, 民企, 【待定】, 03-18, 03-19
19宝钢MTN002, 3.00年休2, 30亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 03-19, 03-20
19宜春MTN001, 3+2年, 5亿, 主体AA, 国企, 【待定】, 03-19, 03-20
19泰州城建MTN001,5.00年, 10亿, 主体AA+, 国企, 【待定】,03-19, 03-20
【其他金融债】
19农业银行二级02 500亿元 10年 AAA/AAA 中诚信 招商证券, 中金公司,中信证券,中银国际,广发证券,中信建投 簿记建档 4-4.4% 09:00-12:00
19农业银行二级01 100亿元 15年 AAA/AAA 中诚信 招商证券, 中金公司,中信证券,中银国际,广发证券,中信建投 簿记建档 4.3-4.8% 09:00-12:00
19江南农商二级 30亿元 10年 AAA/AA+ 联合资信 中信建投,招商银行,国盛证券 簿记建档 4.3-5.3% 09:00-15:00
【公司债】
19台州01-小公募 台州国资 3月15日13:00-15:00 5亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 浙商证券 4-5.98 上交所 2019/3/19
19洪政G1-小公募 南昌市政 3月15日13:00-16:00 合计10亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中证鹏元 无担保 华融证券/海通证券 3-4.5 上交所 2019/3/19
19洪政G2-小公募 南昌市政 3月15日13:00-16:00 合计10亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 中证鹏元 无担保 华融证券/海通证券 3.5-5 上交所 2019/3/19
19华泰G1-小公募 华泰证券 3月15日13:00-17:00 合计70亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 上海新世纪 无担保 华泰联合/申万宏源证券承销保荐 3.2-4.2 上交所 2019/3/19
19华泰G2-小公募 华泰证券 3月15日13:00-17:00 合计70亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AAA/AAA 上海新世纪 无担保 华泰联合/申万宏源证券承销保荐 3.4-4.4 上交所 2019/3/19
19风电01-小公募 中广核风电 3月15日13:30-15:00 合计10亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 联合信用 无担保 中信建投/海通证券 3.2-4.2 上交所 2019/3/19
19风电02-小公募 中广核风电 3月15日13:30-15:00 合计10亿元（未设基础规模，可回拨） 10年 AAA/AAA 联合信用 无担保 中信建投/海通证券 3.9-4.9 上交所 2019/3/19
19广能01-小公募 广汇能源 3月15日14:00-16:00 5亿元（未设基础规模） 1+1年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 中信建投 6.5-7 上交所 2019/3/19
19蓝光01-小公募 蓝光发展 3月15日14:00-17:00 25亿元（未设基础规模） 2+1年 AA+/AA+ 东方金诚 无担保 中信证券 6.5-7.7 上交所 2019/3/19
19福晟01-小公募 福晟集团 3月15日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 2+1年 AA+/AA+ 大公国际 无担保 中泰证券/招商证券/东兴证券 6.8-7.8 上交所 2019/3/18
19中信01-小公募 中信有限 3月15日14:00-17:00 合计20亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券/中信建投 3.3-4.3 上交所 2019/3/19
19中信02-小公募 中信有限 3月15日14:00-17:00 合计20亿元（未设基础规模，可回拨） 10年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券/中信建投 4-5 上交所 2019/3/19
19世茂G2-小公募 世茂股份 3月15日14:00-17:00 15亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 联合信用 无担保 中金公司 3.8-5.3 上交所 2019/3/19
19远洋01-小公募 远洋地产 3月15日9:00-16:00 合计10+19亿元（可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 国信证券/中金公司/招商证券/中信建投 3-4.5 上交所 2019/3/20
19远洋02-小公募 远洋地产 3月15日9:00-16:00 合计10+19亿元（可回拨） 5+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 国信证券/中金公司/招商证券/中信建投 4-5.5 上交所 2019/3/20
【企业债】
19扬子国投债01 3月15日14:00-16:00 15亿元 5年 AAA AAA 中诚信 南京证券/华泰联合/国开证券 跨市场 江苏省 2019/3/19 上限4.5
19清镇城投债 3月15日14:00-16:00 10亿元 7年提前(第3-7年20%) AA AA+ 东方金诚 贵阳金阳建设投资(集团)有限公司 天风证券 跨市场 贵州省 2019/3/18 上限7.51
19钟停债01 3月15日14:00-16:00 4亿元 10年提前（第3-6年10%，7-10年15%） AA AA 中证鹏元 五矿证券/国金证券 跨市场 贵州省 2019/3/18 上限8
【非公开】
郑州城建集团投资有限公司 3月15日 不超15亿 3+2年 AA+ 联合 上交所 4.2-5.5% 中信建投
兴业证券非公开 3月15日 3年 10+20亿 3.5-4.8% 兴业证券
【PPN】
19安宁发展PPN,安宁发展投资集团有限公司,2-5亿, 3Y+2Y,AA,国企,云南,7-7.5,预计发行：0315,预计缴款：0318，主承：恒丰银行
19亳州城建PPN001,亳州城建发展控股集团有限公司,10亿, 3Y,AA,国企,安徽,5.5-6.5,预计发行：0315,预计缴款：0318，主承：招商银行
19华信邮电PPN001,中国华信邮电科技有限公司,4亿, 3Y,AA+,国企,北京,6-7,预计发行：0315,预计缴款：0318，主承：民生银行
19江阴城投PPN002,江阴城市建设投资有限公司,5亿, 3Y,AA+,国企,江苏,4.5-5.5,预计发行：0315-0318,预计缴款：0319，主承：南京银行
19晋路桥PPN001,山西路桥建设集团有限公司,10-15亿, 3Y+2Y,AA+,国企,山西,5-6,预计发行：0315-0318,预计缴款：0319，主承：海通证券
【ABS】
无
二级市场
【存款】（线下组）
今日线下存款3M以内价格总体有所下降，尤其是3M价格，虽最高价与上一交易日2.85%持平，但多家银行降价至2.8%，9M最高价上行10BP，其他最高价基本持平。
今日3M期限在2.85%部分国股仍然收到一定量，但相较前几个交易日非银存出意愿有所下降。
【利率债】（二级组）
今天利率债受到资金面边际收紧影响交投情绪，活跃度一般，收益率上行。具体参与机构来看，3~5年国债受到城商、基金青睐，长端国债受到银行、保险关注；金融债方面，交易户活跃各个期限，基金主要参与5Y、10Y品种。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
短融二级交投稍显清淡，6m内高评级为主，季内到期品种收益中枢稳中有上，双边基金、银行参与。今天二级NCD交投较昨活跃，成交以3M以内品种为主，资质较散，利率整体有所上行。国股收益来看，1M2.4，3M2.84，6M2.96，1Y3.12。成交机构来看，月内基金和银行及券商买，保险和基金及银行卖；1M-3M银行和基金买，基金和银行及证券卖；3M-6M基金和证券买（浦银安盛 兴全、中信建投、平安基金），基金及银行卖；6M-9M买卖盘较散；9M-12M银行和保险买，卖盘较散。
中票
中票买盘开价矜持，二级交投清淡，成交以3Y内高评级为主，估值加点成交增加。
企业债、公司债
今日公司债企业债交投略显清淡。受利率债上行影响，买盘矜持，个券普遍加点成交，收益率整体震荡上行。参与机构以非银为主，短久期高收益个券基金和券商关注。
银华基金固收交易部：
资金组：魏晟峻、汪曼琪、冯骏、郜子健、倪逸芸
一级组：王悦青、黎婕、于茜
线下组：刘菲、高红、王小素
二级组：郝斌、盛开、李依依、魏晟峻、崔亚静、凌存远
