天风机械团队
核心组合：
中国中车、三一重工、赢合科技、浙江鼎力、恒立液压、杰克股份、中环股份、杰瑞股份、百利科技
重点组合：
华铁股份、新筑股份、日机密封、徐工机械、诺力股份、中金环境、克来机电、建设机械、晶盛机电、华测检测、长川科技（电子团队覆盖）、锐科激光、埃斯顿、璞泰来、伊之密、弘亚数控，关注至纯科技、神州高铁、台海核电、应流股份等
本周整体观点：
中央经济工作会议：坚持改革开放，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策、较大幅度增加地方政府专项债券规模，实施更大规模的减税降费、解决好民营企业和小微企业融资难贵问题。
1） 以轨交为代表的基建将继续实现逆周期调节的功能，其中扩大地方专项债券的形式将有效化解前期市场担忧的“无米下炊”的局面。获益板块主要为：轨交和工程机械。
2） 未来一年中美贸易摩擦的影响将钝化、甚至走入缓和期。加上中国的产业结构调整仍将持续、过剩产能持续出清，之后或将出现投资预期修复。受到贸易摩擦抑制的设备更新和扩产需求或将逐步得到释放，比如机器人、激光设备、机床、注塑机、工控等主机领域及其零部件供应商都将获益。高端制造领域，重点关注已经领先全球“半个身位”的新能源车领域。
本周专题：
哪国能承接中国巨大产能转移？
要点：
选择印度、印尼、泰国、越南、马来西亚和墨西哥几个国家，研究其承接“中国产能转移”的能力。从两个方面研究：以电力和工业厂资等硬件为代表的产能储备；以人口结构和产业结构等人力资源为代表的结构变化弹性。综合而言，印度、印尼、泰国、越南等过的优势在于劳动力储备、未来有可能实现大量的农业人口迁移和女性劳动参与率提升，但短期内硬件方面的产能储备未必充足；马来西亚已完成了工业化主要进程，未来弹性主要来自于经济周期回复和前几年的工业投资积累了一定产能储备；墨西哥亦完成了城市化、工业化，其优势更多在地理优势和政策优势，未来优势并不明显。
因此，我们初步判断：各国将延续各自稳定的工业化增速，在中美贸易摩擦的背景下，并不足以承接中国大量订单转移、产业转移的可能性。我们也乐观期待未来中美贸易摩擦的影响钝化，前期因贸易摩擦导致的投资预期降低将在未来一段时期内得到修复，相应的工业投资恢复后将迎来投资小高潮。前期受到抑制的机器人、激光设备、高端机床、注塑机、精密模具、高端伺服及控制器等领域的企业将普遍获益。
投资机会概述：
锂电设备：电池产能过剩严重，为何仍在大规模扩产？
1）电池企业是否存在严重的产能过剩？答案是肯定的。根据高工产研的统计，2015-2018年，动力锂电池市场整体的产能利用率持续走低，到2018年预计仅为28%左右。2）过剩的主要是低端电池，相较于高端电池而言在能量密度（与车厂的补贴系数直接相关）、一致性、稳定性等方面差距巨大，因而现阶段未被车厂选择的电池厂一定程度上可以视为无效产能；3）有意思的是，高端电池产能利用率的情况目前来看也不是100%，但其扩产动力非常足。例如国内的CATL、比亚迪、孚能，其产能利用率分别为84%、55%、48%，我们统计得到，目前松下、LG、三星SDI的产能利用率分别约为27%、36%、44%，电池在当前阶段看来似乎并不是不够用。但各家仍有较大的产能规划、积极扩产；4）我们认为存在这种现象的主要原因包括：第一，名义产能并不能反映实际产能；第二，高端产能与全球动力锂电需求还是较为匹配的；第三点非常重要，源于汽车厂对于供应链管理的高度重视。这表现为部分车厂与电池厂锁定了较为长期的供货协议，或者拟与电池厂成立合资厂，本质上就是为了确保其供应链安全及后续对电池数据的主动权。这就让这些电池企业切实看到了未来较长一段时间内的需求；5）我们对于2018-2020年在国内落地的电池产能预测为：82.75、97.35、110.70GWH，同比增速-10.05%、17.64%、13.71%，明年有望迎来以龙头为核心的产能扩张新高峰。
工程机械：
11月挖机销量15,877台，YoY+14.9%，12月销量预计超过1.6万台、同比增速接近15%。中央经济工作会议结束，地方政府债券规模扩大和基建投资实现逆周期调节的方向明确，未来2~3年开工量预计重组。由此预测18~19年挖机销量均将超过20万台，国产四强市占率持续提升，资产负债表修复后利润释放加速，重点龙头公司资产质量不断改善。重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械、建设机械，关注艾迪精密。
油服设备：
OPEC及部分非OPEC国家周末达成减产协议，力度超市场预期，有利于稳定油价，其中OPEC减产80万桶/天，非OPEC减产40万桶/天。国际油价短期波动对国内资本开支几乎没有影响。在国家高度重视能源安全的前提下，三桶油将加大资本开支以增加能源储备。继续重点推荐杰瑞股份，关注石化机械、海油工程、中海油服、港股安东油田服务、华油能源。下游炼化项目推荐日机密封。
风险提示：
上游资源品/油价下跌，重点公司业绩不达预期，基建投资大幅下滑，重大政策变化，中美贸易摩擦等影响国内投资情绪，页岩气项目、基建项目投资落地不及预期等。
1. 本周观点：
基建托底几成定局；制造业：哪国能承接中国巨大产能转移？
在周五结束的中央经济工作会议明确释放了信号，“坚持改革开放，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策、较大幅度增加地方政府专项债券规模，实施更大规模的减税降费、解决好民营企业和小微企业融资难贵问题”。我们认为，未来经济形势和投资重点主要为：
1）以轨交为代表的基建将继续实现逆周期调节的功能，其中扩大地方专项债券的形式将有效化解前期市场担忧的“无米下炊”的局面。获益板块主要为：轨交和工程机械，推荐中国中车、三一重工和恒立液压等。
2）在未来一年内，中美贸易摩擦的影响将钝化、甚至走入缓和期。在此期间，国内将持续出现产能出清，之后或将出现“输美订单回流”或“短期订单改为长期订单”的局面，由此将出现投资预期修复。受到贸易摩擦抑制的设备更新和扩产需求或将逐步得到释放，比如机器人、激光设备、机床、注塑机、工控等主机领域及其零部件供应商都将获益，重点关注：埃斯顿、锐科激光、海天国际（港股）、汇川技术等。由此推演，工业土地和工业厂房建设的需求也将重新激发，重点推荐：浙江鼎力。
3）产业结构调整仍将持续，高端制造业将是长远之计。对比东南亚和南亚等低成本地区，中国制造业的竞争力在于不断升级的质量、产能和效率。长期来看，应当投资具有技术升级、进口替代领域，尤其是已经领先全球“半个身位”的新能源车领域和追赶全球先进水平的半导体、高端装备领域。重点推荐获益于全球锂电池巨头扩产的设备厂家：百利科技、赢合科技等。制造业升级核心装备在上述机器人、激光设备、工控等领域龙头。
2. 本周专题：哪国能承接中国巨大产能转移？
在中美贸易摩擦的背景下，“订单外流”成为影响当前制造业投资的压力所在。因此我们选择几个人工成本较低、工业化进程中的国家进行对比，研究其承接“中国产能转移”的能力。主要比较的国家为：印度、印尼、泰国、越南、马来西亚和墨西哥。
2.1. 硬资产：从电力和工业厂房等生产资料的准备看短期产能弹性
2.1.1. 电力缺口凸显，产能短期难以爆发
对比多个国家的制造业发展情况，工业产值（部分国家采用“工业生产指数”替代）和发电量、用电量（部分国家采用“电力生产指数”替代）呈现高度相关性，因此在电力的产能储备和使用量增长明显将成为重要指标。
通过各国发电量或电力生产指数对比，目前上述六个国家除了印度和越南增速较高以外，其他国家或在经济恢复期、或在平稳发展期。其中印度的增速在今年以来增速较为平缓、但在10月份突然提升至10%以上，越南在3月份以来均保持了5~9%的增速，泰国17年初以来各个月份涨跌不均，马来西亚尚未恢复到2014年峰值水平，印尼在2013~2015年间基本持平，墨西哥前8月发电量增速仅3.8%。
2.1.2. 工业厂房建设需要时间
除了电力数据外，我们认为工业厂房建设也是工业生产中产能储备的重要指标。
我们选取泰国、马来西亚的工业厂房相关数据进行对比，越南数据则用“钢筋+水泥”的数据作为参考指标。数据中显示，马来西亚在2017年的工业厂房建设处于比较火热阶段，泰国的数据并不够理想，越南的水泥产量明显低于钢筋产量。
2.2. 软实力：产业结构转变伴随的人口结构变化不可忽略
劳动力的供应，将对制造业发展起到重大影响。尤其是工业化过程的国家，原来的农业人口转变为工业就业人口将成为劳动力的重要来源，因此观察农业人口变化的情况，也对长期工业发展有较大指导意义。
通过各国数据对比，我们也显然发现了各国国情差异较大。
印度人口基数庞大，其中农村人口占比接近2/3、15岁以上女性劳动参与率仅1/3，均为未来劳动力储备的强大资源，初级教育完成率在2007年之后超过90%，人口素质不断提高。
马来西亚、印尼、泰国、越南的第一、二、三产业人口结构相对稳定，农业人口向工业领域迁移的速度放缓，除了马来西亚工业人口：农业人口=154%之外，其他三个国家该比值分别为印尼47%、泰国54%、越南43%，而2010年该比值分别为：131%、32%、30%和27%。2010~2017年间制造业人口年均增长分别为2.5%、3.4%、2.9%、4.9%。在8年间各国的工业化率均在提高，相对幅度接近。在农业生产效率没有快速提升的背景下，我们认为工业人口增加幅度有限，因此实际上各国的制造业增长将保持相对稳定增速。
相对较为特殊的墨西哥，其农业人口占就业总人口比重从2001年18%降低到了2017年的13%，失业率从2.5%提高至2010~2012年间的5.2%、再回落至2017年3.4%，15岁及以上成人识字率接近95%。因此单从人口的行业迁移角度看，墨西哥在未来工业领域的爆发力不如上述五个国家，更多依靠技术升级（工程师红利）和北美自贸协定等优势提高制造业比重。
2.3. 结论：短期订单大幅外流不存在基础，长期产业布局十分重要
通过对比目前较有可能承接中国产能转移（或订单转移）的国家中，印度、印尼、泰国、越南等过的优势在于劳动力储备、未来有可能实现大量的农业人口迁移和女性劳动参与率提升，但短期内硬件方面的产能储备未必充足；马来西亚从产业结构上看已完成了工业化主要进程，未来弹性主要来自于经济周期回复和前几年的工业投资积累了一定产能储备；墨西哥亦完成了城市化、工业化，其优势更多在地理优势和政策优势，未来优势并不明显。
因此，我们初步判断：各国将延续各自稳定的工业化增速，在中美贸易摩擦的背景下，并不足以承接中国大量订单转移、产业转移的可能性。
若要强行迁移订单到上述几个国家，或将导致几个结果：上述六国产能储备不足、订单交付不及时；短期订单爆发，导致人工、土地、原材料等生产要素涨价，进而提高购买方采购成本；熟练工人、工程师不足，产品品质无法保证，因此只能承接低端产能。
对此，我们也乐观期待未来中美贸易摩擦的影响钝化，前期因贸易摩擦导致的投资预期降低将在未来6~12个月内得到修复，相应的工业投资恢复后将迎来投资小高潮。前期受到抑制的机器人、激光设备、高端机床、注塑机、精密模具、高端伺服及控制器等领域的企业将普遍获益。详情可参考2018年12月2日报告《机械行业周报：假如贸易环境有所缓和，我们看好制造业哪些领域？》。
3. 本周子行业重要观点更新
3.1. 锂电设备：
电池产能过剩严重，还会有大规模扩产？
3.1.1.
电池企业是否存在严重的产能过剩问题？
电池企业是否存在严重的产能过剩？答案是肯定的。
根据高工产研的统计，2015-2018年，动力锂电池市场整体的产能利用率持续走低，到2018年预计仅为28%左右。
产能利用率的低下，一方面跟三元替代磷酸铁锂有关。
市场存量中仍有较大量的磷酸铁锂产能，磷酸铁锂产线无法直接转向生产三元，即使要切换也需要进行改造，涉及较多改造成本和几个月的改造时间。因而我们必须区分开磷酸铁锂和三元产能。
更重要的是，过剩主要是低端产能的严重过剩。
我们看最近的电池企业产能利用率情况，会发现电池行业的产能利用率的差距进一步拉开、集中度进一步提升，以CATL、比亚迪、孚能等为代表的高端产能利用率较高，低端产能利用率非常差。
低端电池相较于高端电池而言在能量密度（与车厂的补贴系数直接相关）、一致性、稳定性等方面差距巨大，因而现阶段未被车厂选择的电池厂一定程度上可以视为无效产能。
高端电池产能利用率的情况目前来看也不是百分之百，但其扩产动力非常足。
例如国内的CATL、比亚迪、孚能，其产能利用率分别为84%、55%、48%，我们统计得到，目前松下、LG、三星SDI的产能利用率分别约为44%、27%、36%，电池在当前阶段看来似乎并不是不够用。但各家仍有较大的产能规划、积极扩产。
如何理解这种现象：高端产能看似也并非严重不足，却仍在大幅扩张？
我们认为主要原因包括：第一，名义产能并不能反映实际产能：因为我们统计的都是年底产能，而产能需要逐步爬坡，这个爬坡时间可能是一年，可能更久，取决于电池厂的制程能力；第二，高端产能与全球动力锂电需求还是较为匹配的。我们选择CATL+比亚迪+孚能+亿纬锂能作为国内高端产能，松下+三星SDI+LG+SKI作为国外高端产能，计算得到的2020年产能预计达到352GWH，而当年需求为240GWH，需求/产能比例为68%。考虑到产能释放的时滞，我们认为这一比例意味着需求和产能基本还是匹配的。
第三点非常重要，源于汽车厂对于供应链管理的高度重视。
这表现为部分车厂与电池厂锁定了较为长期的供货协议，或者拟与电池厂成立合资厂，本质上就是为了确保其供应链安全及后续对电池数据的主动权。这就让这些电池企业切实看到了未来较长一段时间内的需求。
3.1.2 新一轮扩产期或许已经提前到来
我们在本年度六月的行业深度《下半年新能源方向与扩产节奏怎么看？》中提到，
2019年有望开启新一轮由龙头主导的扩产高峰，现在看来对于行业判断没有错，但扩产招标的时点提前了。
进入到8月份以来，LG、CATL等已经开始了实质招标，万向、孚能接连宣布超大投资规划，SKI也宣布将在常州扩展7.5GWH左右，而三星SDI日前也重启了其西安及天津的动力及储能电池项目。
那么本轮电池厂的扩产高峰有什么特征？我们认为至少有两点。第一点，龙头扩产的量都非常大。
例如LG对于2020年之前的扩产规划是23条线共计32GWH，三星SDI对于西安及天津基地的扩产规划都在百亿以上的资金规模，CATL本年度8月份开始的扩产多达20条线以上。而2015-2017年，国内扩产体量最大的即为银隆，即使是CATL到2017年末仅为16GWH左右的产能，而在2019年之前预计累计要扩出28~30GWH左右。
我们认为这可能是由于电池厂对于其客户的长期需求更加明朗。
第二点，扩产主体发生较大变化。
动力锂电领域逐渐由诸雄混战的战国时代，国内大量电池厂都在扩产，但当前时点，扩产厂商数量呈现收敛状态，在我们的统计样本中，2017-2018年扩产的厂商数分别为32、21个，而到2019年可能会进一步下降为18个。
扩产主体中有龙头，也有一些新兴力量，这包括：1）二线中技术较为领先或者具备很强资金实力的新兴力量，例如孚能、万向、欣旺达等；2）车厂本身的电池厂，例如吉利衡远、湖南锂诺、重庆金康等，以及广汽、东风等意愿与电池厂合资建厂的情况。
这是因为首先，电池性能对于新能源车而言不亚于发动机之于传统油车，而汽车是高度重视供应链管理的行业。在传统车时代，发动机自给率就不断提高，国内车厂1991年汽油车发动机自配率仅为31%，到2015年提高到了65%。其次，在实际采购过程中，车厂从大电池厂获取电池数据具有一定难度，后续不利于技术升级。
3.2. 工程机械：11
月挖机销量+15%，开机时间承压或源于小松销量下滑及17年限产
根据中国工程机械工业协会统计的11月挖掘机销量数据：总销量15,877台，YoY+14.9%；1-11月187,393台，YoY+48.4%。
（1） 分市场销售情况：11月国内14,150 台、YoY+9.8%，出口（含港澳）1,727台，YoY +84.3%；1-11月国内累计169,921台，YoY+30.1%，出口（含港澳）17,472台，YoY+106.5%。
（2） 国内市场分机型销售数据：11月大/中/小挖销量分别为2,023台/3,070台/9,057台，同比增速分别为3.1%/-6.2%/18.4%；1-11月大/中/小挖累计销量分别为25,570台/44,432台/99,919台，同比增速分别为49.5%/54.2%/38.9%。
（3）集中度数据（含进口、出口）：11月行业CR4=55.6%、CR8=79.4%、国产CR4=52.2%；1~11月行业CR4=55.4%、CR8=78.4%、国产CR4=44.1%。1~11月国产、日系、欧美和韩系品牌的市场占有率分别为51.9%、13.9%、15.9%和10.6%，国产单月市占率已达61.6%、未来份额有望持续提升，三一、卡特彼勒和徐工占据国内市场前三位。
未来集中度有望进一步提升，主要原因是龙头穿越周期后，品质、渠道、售后和研发等多方面能力优势巩固，发动机、液压件等核心部件供应商将在供应量和价格上向龙头主机厂倾斜，保供优势+成本优势明显。
根据2008~2017年的月度销量数据来看，除了2010和2011年两年12月销量略低于11月之外，其他年份的12月份销量均略高于11月份，十年合计12月份环比高1.2%，以此为依据预测今年12月份销量略超1.6万台，全年累计20.3万台、YoY+45%。考虑到基建的逆周期属性，我们乐观预测2019年基建投资等数据将稳定增长、因此工程机械开工量和销量都将不低于2018年。
重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械；关注：艾迪精密、柳工。
推荐理由：需求持续高位、集中度提升，龙头收入高增长。资产负债表修复，行业龙头业绩释放加速。需求的时空错配，不同品类工程机械需求高增长接力。高空作业平台作为新兴产品快速增长，同时美国制造业复苏明显，对高空作业平台的需求明显提升。
3.3. 油服装备：油价短期调整暂不影响国内资本开支
稳增长计划
近期油价经历了从80美元/桶高位急速调整到60美元/桶的过程，基本抹去全年涨幅，短期对于市场情绪造成了较大影响，加之前期油服板块涨幅较大，最近出现比较明显的回调。
周末，包括俄罗斯等非OPEC国家在内的主要产油国最终达成减产120万桶/天的协议，大于市场预期。在总减产幅度中，OPEC预计减产80万桶/天，非OPEC预计减产40万桶/天，其中俄罗斯预计减产23万桶/天。这一减产对于稳定油价有着重要的左右，预计油价阶段性底部已经形成。
同时，国内资本开支并不会由于国际油价短期波动而有所影响。叠加国内减少能源对外依存度的大方针，预计能源投资依旧是未来几年的重中之重。
国内市场方面，2018年三桶油资本支出规划均有不同程度的提升。根据各家公司的公告，2018年中海油、中石油和中石化的资本开支分别为750亿元、2258亿元和1170亿元，同比增速分别为50%、4.44%和17.71%，三桶油2018年合计资本开支为4178亿元，同比增加14.28%，已经超过2015年水平，向2014年水平靠拢。当前油公司资本开支处于历史高位，有力带动油服公司业绩进一步好转。
国家能源安全战略下，页岩气等非常规油气是重要发展方向。
2000年以来，我国油气对外依存度快速攀升，2017年国内原油产量1.92亿吨，进口量4.19亿吨，进口依存度69%；天然气产量1487亿立方米，进口量920亿立方米，进口依存度39%。尤其在中美贸易摩擦可能加剧的背景下，大力提升国内油气勘探开发力度，保障国家能源安全，降低进口依存度迫在眉睫，而非常规油气作为天然气资源的重要补充，有望成为今后相当长一段时间内的重点发展方向。
根据国家能源局发布的《页岩气发展规划（2016-2020）》，力争在2020年实现页岩气产量300亿立方米，在2030年实现页岩气产量800-1000亿立方米，远低于我国页岩气可采资源量。
《规划》明确提出十三五期间努力推进涪陵、长宁、威远、昭通和富顺-永川5个页岩气重点建产区的产能建设，对宜汉-巫溪、荆门、川南、川东南、美姑-五指山和延安六个评价突破区加强开发评价和井组试验，适时启动规模开发，力争取得新突破。
目前国内具备页岩气独立勘测开发能力的企业仅有中石油和中石化。
据财新网报道，中石油“十三五”期间页岩气的生产主要布局在长宁、威远、昭通三个区块，2018-2020年计划新建约720口页岩气井，到2020年累计投产井数超过820口；2019年和2020年页岩气产量计划分别达产到118亿方和131亿方，建成150亿方的产能。今年，中石油计划在四川页岩气田生产约56亿立方米页岩气，建成产能规模达66亿方，这一产量目标比去年30.6亿方的产量接近翻倍，同时中石油2018年计划在四川地区打井330余口，而截至2017年底中石油集团累计投产约210口井，今年一年的钻井数是存量的1.5倍。
中石化是国内页岩气开采的另一主力，涪陵页岩气田2017年销量达60亿立方米。
根据中石化官网，截至2017年底，涪陵页岩气田累计建成产能100亿方，累计产销气量均突破160亿立方米，2017年产量达60.04亿立方米，日销气量最高达1670万立方米，可满足3340万户居民的生活用气需求，预计2020年涪陵页岩气田产量有望达130亿立方米。
综上，中石油和中石化在2017年实现页岩气产量90亿方，预计2020年可达260亿方，与“十三五规划”的300亿方有约为40亿方的缺口，该部分缺口有望由部分民企满足。
与此同时，近几年中石油和中石化资本开支稳步增加，有力支撑国内页岩气开发加速。
根据我们的统计，2018年中石油和中石化的资本开支规划合计为3428亿元，同比增加8.61%，上半年资本开支完成额为983.05亿元，同比增加25.56%，其中用于勘探和开发的资本开支合计为2161亿元，同比增加12%。
重点推荐杰瑞股份，关注中曼石油、海油工程、石化机械。
3.4. 智能装备：
11
月国内工业机器人出货增速转负，静待贸易战影响解除
工业机器人10月单月产量增速为-3.3%，环比9月有所改善。
根据最新的IFR预测，本年度全球全年工业机器人增速预期为由15%调低为10%左右。中国是增长最快的地区之一，全年累计增速约为15%-20%。工业机器人行业增速连续4月大幅放缓，主要原因包括：1）国内宏观经济增速的放缓，工业机器人作为下游主要为汽车、电子、金属加工等领域的顺周期行业，景气度受到一定冲击；2）贸易战导致下游行业未来需求的不确定性提升，下游行业capex速度普遍放缓。
中长期来看，中国的机器人密度远低于世界平均水平，潜力空间巨大。
以汽车行业为例，根据IFR统计，2016年我国汽车行业工业机器人密度仅为505台/万工人，而日本、美国、德国、意大利等国家汽车行业机器人密度普遍高于1000台/万工人的水平，是我国的两倍。考虑到汽车行业是工业机器人最早推广、渗透的行业，其他行业的机器人普及程度甚至可能更低。
中国机器人产业联盟指出，当前机器换人在区域分布上最为集中的是珠三角和长三角。
其中，珠三角以广州、佛山为代表，工业机器人应用量非常大；长三角以上海、江苏为代表，机器人制造的几大巨头在此均有布局。目前潜力比较大的地区有两个，其一是环渤海地区，辽宁、唐山等地的工业机器人发展迅速；另一个则是以重庆为代表的内陆地区。根据IFR的最新预测，到2020年，全球工业机器人销量将达到52.1万台，其中中国销量将达21万台，同比增速23.5%，仍将是全球工业机器人行业最为活跃的地区。
据CRIA与IFR初步统计，2017年中国工业机器人市场销量继续增长，全年累计销售14.1万台，同比增长58.1%，增速创历时新高。其中，国产机器人销售3.78万台，同比增长29.8%；外资机器人销售10.3万台，同比增速71.9%。与上年相比，国产工业机器人销售增速基本稳定，外资品牌销售增速明显加快增速。外资机器人在市场总销量中的比重为73.2%，比上年提高5.9个百分点。
从内外资结构看，2017年在主要行业中，汽车行业外资品牌机器人仍主导市场，国产机器人占有率约为10%左右，占比下降近6.2个百分点；电气电子设备和器材制造行业中，国产机器人市场占比28.4%，比上年下降了6.7个百分点；在金属加工业中，国产机器人占市场总量的51.8%，比上年下降了4.44个百分点。2017年国产工业机器人应用行业继续扩大，已涉及国民经济39个行业大类和110个行业中类，释放出更多的市场需求。
国内机器人市场竞争加剧，采取过度价格竞争、而缺乏产品竞争力的参与者最终可能出局。
从上市机器人公司2018H1增速来看，埃斯顿、拓斯达等增速超过行业增速，这说明行业内仍有大量企业增速低于行业平均增速。由于成长性好、且具备一定的盈利前景，工业机器人行业近年来吸引了大量国产参与者，而绝大部分企业缺乏核心技术储备、主要依赖价格竞争，在上下料及搬运等领域抢夺一定市场份额。但去年以来，海外产能在国内有效释放，对这部分国产机器人生存空间造成挤压。对于小厂商而言，通过不盈利甚至亏本的方式争夺市场份额的难度大大加大，后续可能迫于竞争压力、最终出局。
4. 本周行情回顾
12月17日-12月21日（共5个交易日）沪深300指数下降4.3%，机械行业指数下降2.9%。机械子板块中，唯一上涨的是纺织机械，涨幅0.37%。
5. 一周行业要闻
5.1. 工程机械
铁建重工隧道掘进机摘获制造业单项产品（来源：慧聪工程机械网）
12月18日，工业和信息化部、中国工业经济联合会在北京召开2018年制造业单项经验交流会，发布了第三批制造业单项企业和单项产品。由中国铁建重工集团有限公司生产的全断面隧道掘进机摘获制造业单项产品。
据悉，铁建重工从2008年开始进入隧道掘进机领域，通过10年自主攻关，掌握了隧道掘进机总体设计制造能力，在主驱动集成
技术
、变频驱动和控制技术等方面形成一批自主知识产权成果，尤其是常压换刀、电液混合驱动等创新技术达到国际水平。
目前，铁建重工已成功研制了50多项全球和全国首台套装备，打破了国外产品对中国长达30年的市场垄断，实现了从技术到市场全面主导的历史性转变。
5.2. 新能源
1）新款Model 3测试车亮相CCS充电站 未来将能使用CCS充电插头（来源：真锂研究）
据外媒报道，新款特斯拉Model 3在一个CCS充电站前曝光。这是特斯拉用户长久以来翘首企盼的场景，因为CCS已成为电动车行业内的主流充电标准。
特斯拉于上月确认，Model 3可在欧洲地区获得匹配的CCS充电插头，该款充电适配器在不久后将提供给Model S和Model X车型。本月初，特斯拉开始对欧洲的Superchrger充电站进行改装，实现“双标准充电线缆（dul chrge cbles）”，旨在为当前的充电接头及CCS标准给予支持。因此，特斯拉Model 3的车主们可利用其Superchrger充电网络，但CCS标准将使其可利用其它几个快速成长的CCS充电网络，如：FstNed充电网络。
2）“磷酸铁锂突破190Wh/kg”成标杆，国轩高科2018年动力电池产量逾10万台（来源：真锂研究）
19日上午，国轩高科第八届科技创新大会暨供应商大会在合肥隆重召开。本届大会以“勤于正道止于至善”为主题，来自中国、美国、加拿大、日本、新加坡等国家的一流科研院所、研究机构、高等院校、国内主流车企、核心供应商的近400名精英代表出席。
本届科技成果奖特等奖颁发给了“190Wh/kg磷酸铁锂电池研发及产业化”项目。该项目团队通过电池化学体系的不断优化，电池结构设计的不断创新，电池安全防护的不断升级，使磷酸铁锂电池能量密度突破190Wh/kg，将磷酸铁锂电池发展推向新的高度，使国轩高科磷酸铁锂电池成为行业标杆。
