市场机会 | 特斯拉造出新首富！这些供应商未来也有大作为？

美股情报局 · 公众号 · 美股 · 2021-01-08 20:19

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1月7日，随着特斯拉股价继续上涨，彭博亿万富豪指数显示，特斯拉CEO马斯克马斯克的身价升至1850亿美元，超越亚马逊CEO贝索斯成为世界首富。

根据最新的彭博亿万富豪排行榜，排名前三的的分别是马斯克、贝佐斯和比尔.盖茨。此外，扎克伯格排第五，此前刚成为亚洲首富的农夫山泉董事长钟睒睒排第六，“股神”巴菲特紧随其后。

马斯克成为了最短时间登上财富顶峰的人，他身价暴涨的背后是资本市场对特斯拉的无限看好。但在美国市场，新能源产业链上还有无数公司值得投资者关注。

一、别只知特斯拉、造车新势力，忘了百度

近日，据路透报道，百度计划成立智能电动汽车公司。百度将拥有新公司的多数股权和绝对投票权，吉利则持有少数股权。

新公司将利用百度提供的车载软件和吉利的工程技术，改造吉利现有的一些汽车生产设施来生产汽车。

消息人士还表示，两家公司正在商讨使用吉利的可持续体验架构(SEA)进行未来产品开发。

百度Apollo：自动驾驶&车联网生态开放者

资料来源：中信证券

2019年12月，百度发布了Apollo战略，由之前的自动驾驶开放平台升级为自动驾驶、车路协同、智能车联三大开放平台。公司依据三大开放平台，结合在自动驾驶硬件&软件方面一体化的优势，面向企业提供自动驾驶解决方案。

三大软件开放平台：自动驾驶软件开放平台、车路协同软件开放平台、智能车联软件开放平台。

系统软件：中间件软件Cyber RT OS系统、智能车载系统CarLife+、小度车载OS。

APP应用：仿真平台Simulation、高精度地图。

服务应用：数据流水线应用，车联网云端服务平台

在瑞银针对百度发布的最新研报中，瑞银对百度现有的业务板块预期良好，并将百度评级从中性调高至买入，其对Apollo的估值为100亿美元(约Waymo估值的三分之一、与Aurora估值持平，以及Pony.ai估值的两倍)，而这仅仅是针对Apollo的自动驾驶业务。

实际上经过多年发展，目前Apollo的业务板块还涵盖智能交通和智能汽车两大热门赛道，想象空间巨大。

二、核心芯片供应商具有稀缺性

汽车在机械化向电气化时代过渡时，MCU是传统汽车执行ECU的计算大脑。

随着智能汽车芯片需要处理图片、视频等海量非结构化数据，面向控制指令运算的MCU不能满足需求，汽车芯片逐步走向域控制集成化、异构化、智能化，AI芯片成为智能时代的核心。

资料来源：中信证券

核心芯片具有一定稀缺性。芯片作为自动驾驶最底层的硬件架构，对自动驾驶的性能有着重要影响。

目前，全球自动驾驶芯片已呈现出寡头垄断的竞争格局：特斯拉自研FSD芯片用于自家车企，独树一旗；英伟达在自动驾驶训练领域具有优势，逐渐拓展推理市场。

Mobileye背靠英特尔(INTC)的汽车AI芯片龙头，生态封闭，占据L3以下市场，对外提供算法+芯片解决方案；地平线等新兴公司也积极拓展ADAS芯片市场。

三、车载系统：互联网公司展开竞争，未来将呈现寡头垄断格局

资料来源：中信证券

汽车操作系统主要包括：车控操作系统(主要控制汽车的行驶和电子线路)、车载智能系统(与中控屏、车载娱乐、导航等功能相关)。

目前，车载智能系统市场格局形成了QNX、Linux和Android三大阵营，WinCE即将退出市场。据IHS统计，现阶段全球QNX市场份额约60%。

车载智能系统作为网联汽车的流量入口，全球科技公司、整车厂和造车新势力基于QNX、Linux、Android纷纷推出了自己的车载系统以抢夺市场。

目前，整车厂、造车新势力的车载智能系统主要为自用，科技公司的车载智能系统主要服务于整车厂。

截至2020年9月，苹果Carplay与全球63家车企就500多款车型展开合作。百度CarLife与全球70多家车企就400多款车型展开合作。

一方面，从研发到真正量产上车，车载系统的研发过程需要高昂的费用；另一方面，消费者更加注重智能座舱&智能驾驶之间的差异体验，对车载系统的差异不是很敏感。

基于此，初创公司&整车厂进军此领域中的动力较小，未来仍是现存几家公司之间的竞争。

未来随着自动驾驶渗透率的进一步提升，车载系统或将呈现寡头垄断的格局，看好苹果、百度在此领域中的先发&规模优势，持续关注华为Hicar的相关进展。

四、自动驾驶测试、仿真等领域方兴未艾

资料来源：中信证券

自动驾驶仿真平台是刚需：受限于自动驾驶测试车辆数量较少，自动驾驶仿真测试平台能很好地补足传统实地路测的上述缺陷，使得自动驾驶仿真平台成为自动驾驶企业的刚需。