正文
温妮，我们想谈谈在这样的环境下你如何投资。你目前看到的或正在考虑的策略有哪些？
这取决于你是哪种类型的投资者。如果你能快速行动，我们说追逐贝塔值（beta）是一个好方法。目前市场估值低廉，且被低估，大盘股流动性好，互联网、金融、部分消费股和部分科技股都值得投资。如果你能快速进出市场，追逐贝塔值是短期上涨行情的玩法。我想说的是，即使在5月的上涨行情中，一些高贝塔值的房地产股在不到一个月内就上涨了3、4倍，但在接下来的四个月里又全部回吐了涨幅。所以，如果你有流动性、有风险承受能力，且能快速行动，追逐数据是有利可图的。
但对于想要采取更防御性或买入并持有策略的投资者来说，我们仍然认为高收益债券是一个不错的选择。因为央行的一些再贷款计划仍然关注回购，这仍然是为了提高总股东回报率。没错。在国内，我相信有些投资者会说，你可以从央行的再贷款便利中以2.25%的利率借款，然后回购自己的高收益分红股，收益率在4%到5%之间，何乐而不为呢？所以高收益债券仍然是一个相当不错的策略。正如我们之前讨论的，这不仅仅是关于收益率，还有收益率的确定性。但对于长期投资者来说，市场不会直线上涨。所以未来几周或几个月内的一些回调应该是买入机会。我们真的建议全球孤独投资者花更多时间关注中国，因为即使这不是真正的基本面转折，也可能是某些真正结构性变化的前奏。
温妮，我们有很多想法，这里还有一些央行发布的消息。他们今天将14天逆回购利率从1.85%下调至1.65%，下调了20个基点。我们之前也讨论过这个问题，他们在宣布所有货币刺激措施后很快就采取了行动，包括RRR降息等，这些措施从本周一开始生效。
温妮，你能谈谈如何跟随这种趋势吗？很有趣的是，你追逐了那些贝塔值高的股票吗？因为你提到了国有企业，这一直是人们依赖的非常防御性的投资方式。你是说这次上涨行情可能会更广泛地扩散吗？我应该更多地关注周期性行业吗？还是这仍然是一种痛苦的交易？
就非常短期而言，是的，我们已经看到了这一点。周二我的报告还说要追逐贝塔值、持有高收益债券并避免消费类房地产股。但事情变化得太快了。我发布报告后不久，就有消息说上海将发放一些地方消费券，消费者和房地产股都迅速上涨。所以目前来说，如果纯粹是为了短期追逐贝塔值上涨，我认为市场广度有所改善。
