还记得那个中国和美国老太太的故事吗？
一个中国老太太和一个美国老太太进了天堂。美国老太太在临终前说：
我终于还完了房子的按揭贷款；中国的老太太则说：我终于攒够了买房子的钱。
这个故事，形象展现了两种截然不同的消费观，也启蒙了一代中国人的信贷消费理念。
紧跟美国人的步伐，中国人热衷投资，囤房、炒股、存钱……殚精竭虑后才发现，美国中产竟然不囤房、不炒股、不存钱，还过得很幸福！
（一）
2013年，中国社科院的一份调查报告显示，中国人家庭住房自有率高达93.5%。“蜗居”在大城市的网友纷纷自嘲，被“房叔”、“房姐”平均了。反观
美国人，不仅不爱囤房，很多人宁愿租房也不愿意买房，住房自有率仅为63.6%（2016年美国商务部数据），实在是让人大跌眼镜。
再说股票，30%的美国人涉足股票市场，远远高于中国的8%（2016年中国证监会数据）。但要说明的是，
美国人是持股，而非炒股
。美国人买一只股票，平均持股时间为两至三年，更有甚者，持有几十年，当作遗产传给下一代。
众所周知，美国人不爱存钱。根据国际货币基金组织、世界银行的数据，
美国储蓄率仅为19%，远低于中国的46%。
2016年，GOBankingRates的调查数据也表明，美国35%的成年人竟然只有几百美元的储蓄，34%的储蓄为零，“穷”的叮当响啊。
美国地广人稀，盖房子并非难事；证券市场发达，炒股简单易行；人均GDP高达57000美元，不可能囊中羞涩，但为什么美国中产不囤房、不炒股、不存钱呢？
这与美国中产的投资理念有关。
美国人深受犹太人金钱观的影响，认为
将钱存在银行是对金钱的最大侮辱
。
银行利率低，将钱存在银行，简直是暴殄天物。
投资，当然是对金钱的最大褒奖。但美国中产又比较理性，不太急功近利，而是关注投资的长期目标，在风险和收益之间取得平衡。
基于此，我们再来看囤房、炒股。
在美国，囤房可不是一件简单的事儿。房子每年要缴纳房产持有税、房屋维修费，还要出钱雇人修剪花园。
以全球首富比尔·盖茨的豪宅为例，2005年，估值1.25亿美元，年房产税为99万美元。到了2009年，估值涨到了1.475亿美元，房产税也相应增加到106.3万美元。
老百姓真囤不起。
囤不起，卖了总行吧。别急，卖房还要交所得税、佣金、过户税……这一买一卖，根本赚不到什么钱。
美国政府通过税收，稳定了房价，也断了美国人囤房的念想。
股市收益大，但为了规避风险，美国中产选择长期持股而非短线炒股。与中国人把股票当作赚钱工具，甚至以赌徒的心态炒股不同，
美国中产更重视股票的投资功能，坚持长期持有，获取长期收益。
由此可见，囤房、存钱收益小，炒股风险大，三者皆不能在风险与收益间取得平衡，自然不为美国中产喜爱。
（二）
不囤房、不炒股、不存钱，美国中产难道在坐等“天上掉馅饼”吗？
当然不是，美国中产的主要投资方式是
基金
。
截止 2016 年底，美国共同基金规模达到 16.34万亿美元，43.6%的美国家庭拥有共同基金，超过64%的家庭持有共同基金的金额超过家庭金融资产的一半。
（美国共同基金数量与规模）
其中，又以FOF基金组合发展最为迅速。与1995年相比，美国共同基金资产增长4.8倍，FOF资产增长205倍，规模达到 18703亿美元。
FOF以诺贝尔经济学奖获得者、美国著名经济学家马科维茨提出的投资组合理论为基础，该理论提出，要以投资组合的方式，探索收益与风险的平衡点。
FOF正是通过配比不同的基金，把不同的鸡蛋放在不同的篮子里，既分散了风险，又提高了收益，完美满足美国中产的投资诉求，自然受到追捧。
以美国的退休金资产中401k账户为例，美国中产将约5%的工资收入放入401k账户，用于投资FOF。截止2014年底，年龄60岁左右，工作年限30年左右的个人401k帐户中，平均账户资产达到27万4千美元左右，实现了资产持续稳定增值。
（401k账户资产总值随着账户持有人的工作年限增长不断增加）
可以说，是FOF基金组合让众多美国工薪阶层实现财富增值，造就了美国一代中产。
而现在，中国中产的投资环境，悄然发生着变化，迎来了一个新的转折点。
房子，中央已多次强调，“
房子是用来住的，不是用来炒的
”，调控力度加码，房产税呼之欲出，都预示着房子投资属性在下降。股市，
七亏二平一赚
，2016年一亿股民人均亏1.3万元，血的教训犹在眼前。储蓄，活期存款年利率只有0.3%，一年期的年利率也不过2%。
（2016年，中国股民人均亏损超1.3万元）
当房子、股市和储蓄都不靠谱，美国中产青睐的基金组合，会是中国中产的最佳投资方式吗？
（三）
遗憾的是，距1985年美国推出的第一只FOF已经过去了32年，中国目前还没有正式的FOF产品。
然而，这32年间，并非中国所有金融人都无动于衷，有一个人十年前就已经在努力追赶了。
早在2006年，
薛掌柜创始人薛峰就成立了国内首个基金组合研究院，次年推出国内首款基金组合服务，
因此被誉为中国“
基金组合服务
”之父。
从业26年，薛峰一直在探索基金的发展，先后创办国内首个”网上基金超市”——基金买卖网；他领导下，薛掌柜所属的众禄金融成为国内唯一专业基金销售服务试点机构、唯一一家参与法规制定的第三方基金销售机构、首批独立基金销售机构……
“基金老兵”薛峰立志将基金组合这一先进的投资方式引入中国，在研究、探索中却发现，FOF源自美国，生搬硬套，结果只能是水土不服。
只有扎根中国资本市场，不断进行“本土化创新”，才能更好地适应中国市场。
按着这个思路，薛峰先后对基金组合服务进行四次迭代，于2017年正式推出了第五代基金组合服务——
薛掌柜
。
十年磨一剑，是厚积薄发，亦是水到渠成。
薛掌柜“本土化创新”的着力点，放在了组合策略和评级体系。
因为基金组合的关键，就是组合策略和评级体系，即如何评选、搭配基金。
然而，
中国的产业结构、资本市场和消费者属性都异于美国。
以产业结构为例，美国以服务业为主，中国则是制造业占主导地位；资本市场的差异就更大了，美国参与者以机构投资者为主，中国则是散户居多。
这就决定了美国的组合策略和评级体系，不能直接适用于中国。实践也表明，以美国标准组合、配置国内基金，只能获得4%-5%的收益。
基金组合在国内没有先例与经验可循，薛峰及其团队只能一步步摸索，无数次地实战、验证、优化。
历时十年，薛峰率领团队依托国内首家基金组合研究院，自主研发推出国内首个第三方基金评级系统。
薛掌柜自有的五大投研系统既分析全球及中国经济大势，量化基金表现、选股风格等12个评价指标，构建了配置和评级的“金标准”。
值得一提的是，与基金公司相比，薛掌柜是第三方专业机构，评级标准更加客观公正，能够全市场选择、配置最优质的基金。
正如前文所说，中美两国消费者属性大为不同。美国的投资者比较理性，中国的投资者却易受环境影响，个人情绪左右投资决策，喜欢追涨杀跌。如何让投资者接受基金组合服务这一新事物，树立中长期稳健的投资理念，成为摆在薛峰面前的又一难题。
薛掌柜的思路是，与其一味地宣传前景好，不如携手投资者一起跑。在服务模式上，薛掌柜打破行业规则，首创“
不达超额收益，不收任何服务费
”模式，如果达不到服务费起征点（即客户的年化收益率达不到7%-9%），不收取服务费。
这等于说，
薛掌柜主动将自己与投资者“捆绑”在一起，互惠共赢，共同进退。让投资者先赚钱，这是一个行业创新者的信心与魄力。
（四）
创新，需要实践来检验。在中国的资本市场，薛掌柜的表现如何？
2007年至2016年，上证指数、沪深300年化收益率仅为1.34%、4.82%，而同期，薛掌柜基金组合服务10年平均年化收益率11.3%。如果坚持中长期投资，意味着投资者的资产10年翻3翻。薛掌柜的“本土化创新”被实践业绩证明。
改革开放的经验告诉我们，简单的“模仿”，不足以支撑中国的未来。“引进、模仿、模仿式创新、自主创新”才是发展中国家进步的阶梯和成功捷径。中国经济的发展历史，就是一段“从模仿到创新”的历史。
中国学习美国老太太买房的故事，便是千千万万个“模仿”故事中的一个。今天看来，这个故事，显然落伍了。
中国的经济总量正在不断接近美国，房产、股市、储蓄的投资空间正在持续缩小，由此带来的庞大的投资空白，呼唤中国资本市场，更多地进行金融产品及服务创新。
薛掌柜基金组合服务，便是扎根中国资本市场、解决中国中产投资诉求的一次“本土化”创新。
我们有理由相信，在不久的将来，中国老太太的投资故事，会在大洋彼岸的美国流传。
7月17日，牛弹琴首次刊发
《中国中产为什么越忙越穷，越努力越焦虑》
，介绍薛掌柜，引发读者热议。
应读者要求，牛弹琴现已开通薛掌柜基金组合服务专属粉丝交流群，了解更多基金组合专家服务请➕微信：niuxcai
