一个下着太阳雨的下午，随手那么一拍。
昨天写的文，点进去看的人少。但看完的人，感慨都颇深啊。看来以后有必要每周末来一篇关于内心世界的文章，不然社会发展太快，整天忙着挣钱。连自己是谁，可能都搞不清楚了。
念大学的时候，我个书虫，图图书馆里，心理学的书和关于幽默的书，基本上被我翻了个遍。
今天刘德华增持了我a的一只股票。我擦亮了眼睛看了三遍。确实是刘德华。但是不 是香港那个。这个是上市公司高管，搞传统行业的
————
今天主要想聊聊上市公司整体的业绩。
但我不想局限在半年报，我更想聊一个业绩变化的趋势，和我们所处的阶段。
先看看下图，帮大家理解一下，股价运动和业绩变化的关系。下图红色的是这个行业的上市公司的股价，绿色是大盘，而蓝色和黄色代表这家公司主营产品的价格。
这家公司今年景气度很不错，价格一直上行。但是大盘今年持续下行。二者一抵消。股价就居中了。
举这个例子想说明，研究业绩趋势和研究大盘趋势同样重要。
此外，如果当下这种环境，股价能够持续横盘震荡半年甚至一年，
那这种企业，往往值得持续跟踪。往往说明，他主营业务回升抵消了大盘下行的不利影响。
我没有时间去帮大家抓取上市公司的业务数据了。这里用一下国君的报告的两张图。
上面这幅图是全部a股的利润。可以看到的趋势是，2016年开始，整体上行非常明显，这里面大概率是供给侧改革、环保等因素带来周期性行业盈利暴涨，同时过去两年房地产去库存带来了地产和家电产业链的景气度。
但是这个上升趋势有拐头的迹象。一个是地产行业的收缩，一个就是攻击端收缩的利好，已经很难超越。
如果把整个a股拆开来看，就会发现，拿掉周期股和银行保险。
看中小创的话。中小创整体利润收缩趋势很明显。（也就是看上图1、3）这个主要是前几年并购带来的很多业绩下滑，还有些是行业本身的下行。
简单总结一下
，整个a股的利润可能在一个调整的过程。好在，中小创的利润下行已经持续了三年，商誉的问题，在慢慢减弱。但是主板周期股则还有继续调整需求。
——————
但是仍然有几个行业零星的呈现景气度上行，中报增长趋势不错。
比如自主可控的，芯片，云计算，软件，军工（航空）。
比如油服行业，受益油企资本开支扩大
比如中期看火电这个逆周期行业，鸡。等等
——————
即便有零星的亮点，这种行情下，
交易仍然是比较难的
。原因很简单，你在与概率做对。
大盘今年跌了20%多，估计90%的股票是跌的。上市趋势的股票，估计也就是50家。
所以这种行情下，即便挖掘到了像文章开始那种景气度往上的行业，如果大盘不配合，最多也就是一个横盘的结果。
—————
