【WeNews】美联储降息预期减弱为何黄金仍然全球疯涨

金融混业观察 · 公众号 · 金融 · 2025-02-12 23:57

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美联储降息预期减弱为何黄金仍然全球疯涨

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图片来源：视觉中国

地缘政治风险和全球央行购金需求仍支撑黄金市场，黄金是萧条期合理的避险和财富保值策略吗？

黄金热还在升温。2025年开年以来，伦敦现货黄金多次创下历史新高，年内涨幅已超过9%，2月11日盘中创下2942.71高点。纽约商品交易所的COMEX黄金也因合约大量增加而导致实物交割的规模达2022年6月来的最高，黄金热席卷全球。

以人民币计价的黄金中，无论是日常的黄金首饰，还是黄金金融产品，无一例外地涨势凶猛。2月5日，春节假期后的首个交易日，自带三倍杠杆的户金期货合约跳空高开3.2%，黄金ETF也是竞相申购的对象。截至2月10日，上海期货交易所的沪金价格盘中最高达679.50元的历史之最，中国黄金集团基础金价报每克679.08元，各类品牌黄金首饰的金价也创了新高。

2024年末的这一波黄金的上涨，主要推动力的特朗普上任前强势关税带来美国国内通胀预期，正式就职后又因政策忽变风格，使得黄金避险功能更为强势。从更长的周期看，2022年俄乌战争后，美国加大对俄罗斯制裁，冻结其美元资产，全球央行便开启的一系列持续购买黄金储备“去美元化”的行为，成为为黄金近三年强势上涨的最重要推动力。

不过，随着美联储降息预期的减弱，美国实际利率高企，而金价并没有随之回调，却像一头疯牛一样屡创新高，背后原因几何？在经济不确定性增强的当下，黄金作为历史上公认的对冲经济预期下行的避险资产，在1971年布雷顿森林体系结束以来，黄金年化收益率达8%。作为普通老百姓的理财保值需求，资产价格波动较大的黄金能成为最佳标的吗. . ... ... （撰稿/全月 ；全文约4000字，单篇购买199元；年度会员资格 499元 ）