专栏名称: 中金固定收益研究
中金公司固定收益研究团队倾情奉献!”专业+深度+及时+准确“,涵盖宏观利率走势研判、信用评级全覆盖、信用策略紧跟踪、转债市场精细研究。
目录
相关文章推荐
格上财富  ·  大棋局:黄河流域座谈会释放的新信号 ·  3 天前  
格上财富  ·  渐进式延迟退休:背景、方式、影响及展望 ·  4 天前  
格上财富  ·  戴维斯王朝:三代人的投资智慧 ·  2 天前  
格上财富  ·  超实用!做战略产业分析时要抓住的8个重点 ·  5 天前  
简七读财  ·  简单2个步骤,挑对指数基金 ·  4 天前  
51好读  ›  专栏  ›  中金固定收益研究

【中金固收·信用】中国公司债及企业债信用分析周报

中金固定收益研究  · 公众号  · 理财  · 2024-09-05 17:53

正文

中金研究

本期报告覆盖了近一周发行的公募公司债和企业债,其中距离上次跟踪超过九个月的发行人有详细点评。


本周公司债企业债公告发行额合计244.45亿元,比上周减少134.55亿元,其中公司债发行额244.45亿元,未发行企业债。发行额位居前五位的行业包括房地产57.95亿元、城投44.5亿元、电力35亿元、综合投资30亿元、机械设备30亿元。外部评级区分看,AAA发行额218.45亿元、AA+发行额26亿元。本周公司债企业债发行集中在高等级、房地产品种。


本周涉及1项中金评分调整:湛交由5+上调至4-。



新券信息




Text

正文


信用评级



►      本周未发行企业债。公司债共发行23支,其中6支为城投,发行金额44.5亿元,公司债发行金额244.45亿元。本周企业债公司债合计发行额为244.45亿元。


►      本周公司债发行人18家,城投发行人5家。


•         城投债中,湛交是广东省湛江市主要的城市建设、资产运营主体,承接了湛江市内空港经济区、海东新区等重要功能片区建设。2023年湛江市一般公共预算收入155.6亿元,一般公共预算支出543.3亿元,中金评分4-。


•         债项方面,24湛交01由广东粤财融资担保集团有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保,担保人中金评分3-,债项评分同担保人中金评分。


►      本周不涉及外部评级调整。湛交为广东省湛江市主要的城市建设、资产运营主体,地位较为重要,2023年湛江市一般公共预算收入有所增长,综合考虑本次将公司中金评分由5+上调至4-。



城投评分表



图表1:中金公司债城投评分表



资料来源:募集说明书,跟踪评级报告,Wind,财汇资讯,中金公司研究部

说明:非标余额取发行人年报中短期借款、其他应付款、其他流动负债、长期应付款、其他非流动负债、长期借款明细中借款方为非银机构的借款、融资租赁款及各类债权、直融计划合计值;募集披露的最近一期季度有息债务结构列示在其他说明中。


图表2:中金永续债评分表



资料来源:募集说明书,跟踪评级报告,Wind,财汇资讯,中金公司研究部




Source

文章来源

本文摘自:2024年9月5日已经发布的《中国公司债及企业债信用分析周报》

汪   晴 分析员 SAC 执业证书编号:S0080522010002

王瑞娟 分析员 SAC 执业证书编号:S0080515060003 SFC CE Ref:BSU042

许   艳 分析员 SAC 执业证书编号:S0080511030007 SFC CE Ref:BBP876

雷文斓 分析员 SAC 执业证书编号:S0080518070015

张纯祎 分析员 SAC 执业证书编号:S0080521070005

于   杰 分析员 SAC 执业证书编号:S0080521080003

邱子轩 分析员 SAC 执业证书编号:S0080522090001

万筱越 分析员 SAC 执业证书编号:S0080522070004

王若阳 分析员 SAC 执业证书编号:S0080523050006

袁文博 分析员 SAC 执业证书编号:S0080523060023



Legal Disclaimer

法律声明

特别提示

本公众号不是中国国际金融股份有限公司(下称“中金公司”)研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点,订阅者若使用本公众号所载资料,有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及解读。

本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价,评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见,订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。

中金公司对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。

本公众号仅面向中金公司中国内地客户,任何不符合前述条件的订阅者,敬请订阅前自行评估接收订阅内容的适当性。订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础,中金公司不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为中金公司的客户。

一般声明

本公众号仅是转发中金公司已发布报告的部分观点,所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上,才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见中金研究网站(http://research.cicc.com)所载完整报告。

本资料较之中金公司正式发布的报告存在延时转发的情况,并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。证券或金融工具的价格或价值走势可能受各种因素影响,过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论和/或交易观点。

在法律许可的情况下,中金公司可能与本资料中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此,订阅者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本资料观点客观性的潜在利益冲突。与本资料相关的披露信息请访http://research.cicc.com/disclosure_cn,亦可参见近期已发布的关于相关公司的具体研究报告。

本订阅号是由中金公司研究部建立并维护的官方订阅号。本订阅号中所有资料的版权均为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。