2016年A股市场是跌宕起伏的一年，不过，2017年也让投资者期待满满。近日A股整体出现回调，对此，广发基金表示，目前市场担忧因素较多，维持低波动、低估值的A股具备中长期配置价值的观点。短期悲观情绪提供了布局的机会，并期待政策事件落地带来的催化作用。
具体来看，目前市场担忧较多的因素主要有通胀和货币中性政策。原油价格中枢的上升以及12月超过5%的PPI数据让市场担忧一旦PPI向CPI传导，央行可能会收紧货币。IPO加速可能抑制市场整体表现。市场目前担忧的一个逻辑是“IPO加速—新股的溢价下降—打新收益率下滑—打新资金撤退—市场下滑”。对于这两个问题，广发基金表示，并不需要太悲观。首先，PPI向CPI的传导不会太明显，且1月之后原油上行速度趋缓，通胀短期并不会成为问题。其次，虽然IPO发行提速，但规模占A股流通市值的比例在历史上并不高。分流资金更明显的是再融资规模，而这一规模目前来看并没有加速的迹象。因此，当前市场调整更多的是悲观情绪释放，这反而为布局A股提供契机。预计CPI将在未来1~2个月短期见顶，主要原因在于高基数和春节效应的消退。PPI则受益于低基数，1月可能继续上行。
特朗普上台 军工股机会来了
前海开源基金杨德龙表示，特朗普上台表面上看对中国不利，预计特朗普上台后，预计美国会更加注重解决国内的问题，减少国际军事外交强硬干预。美国国内局势可能会出现暂时混乱及空前分裂，国内内耗加大，决策效率降低，这样美国会减少对中国的关注，中国将迎来难得的四年战略发展期。能够集中精力进行经济结构调整和转型，推动“一带一路”战略，中长期利好中国经济整体战略性评级和中国资本市场长期评级。
有人担心特朗普一上台，可能会在半年之内产生局部摩擦、擦枪走火、个别地区局势紧张。这样的话，买军工就好了，军工股肯定有机会。为什么开年就炒军工股，因为全世界都紧张，不知道特朗普上台会出什么新招。再加上一季度军工利好因素较多，3、4月份航母下水，军民融合政策出台，这些都有利于军工股。考虑到去年军工跌幅靠前，军工板块可能会成为今年全年表现突出的主题投资板块。
博时基金也表示，在上半年可逐步提升风险资产配置比例，具体行业板块看好军工、混合所有制改革以及油气产业链。
广发基金同时表示，行业和主题方面看好军工、国企改革、农业“供给侧改革”等概念。
军工今年将是大年，一方面军改基本完成，采购招标将陆续展开，另一方面地缘政治环境显著恶化，国家加大军备投入、推动军民融合的决心越来越坚决，国防军工有望成为经济下行过程中的一道亮光，成为股市里一片新的投资沃土。
春季躁动行情可期 布局低估蓝筹
浦银安盛基金表示，春季躁动，短期较乐观。经过前期的调整，风险有所释放，而且春节前后均处于流动性趋紧、经济回落均难以被证实的窗口期，叠加A股每年的春季大概率会有一波上涨行情，因此人心思涨。但1月大概率是小反弹，幅度有限。行业方面，金融板块基本面见底，估值偏低，可重点关注。全年来看，全球的投资逻辑仍是货币政策正常化，前期受益于低利率的股、债等金融资产估值将受压制，而实体相关的商品等在2016年大涨之后，需要2017年更为强劲的需求才能支撑。
前海开源基金杨德龙认为，近期市场的调整其实主要是小盘股的调整，创业板指数的估值还在60倍左右，这个估值无论和A股的主板相比还是和港股的小盘股相比，估值都是持续偏高的。价值股投资春天来临，建议一定要加仓有价值的蓝筹股，不要炒讲故事的题材股、小盘股。股灾是对大家投资理念彻底的改变，重新回到上市公司的业绩上，而不是在乱炒一些故事。监管层正确引导，之前发布了一系列政策，包括行业监管政策。到春节之后，春季攻势，那么春季攻势去炒什么，就要炒一些业绩有改善预期，或是有持续性表现的板块，像水泥建材，是受益于基建投资，又受益于PPP工程，那么在春节之后，很多工地开始开工，所以水泥板块就有可能会启动。
寻找三大产业投资方向
天弘基金经理王林表示，未来一年市场仍会呈现震荡走势。在这样的市场环境中要获得绝对收益，既要做好自上而下的择时，也要做好自下而上的个股精选，还要做好投资主线的把握。
