NO.126 正裕转债(754089)-12月31日-尚可申购

猎人笔记 · 公众号 · · 2019-12-30 21:21

正文

一、风险提示

本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。

二、结论

1. 预计网上中0.06签；无网下；

2. 目前预测价格为107—109元；

3. 我会申购。

三、公司简介

$正裕工业(SH603089)$ ：汽车制造业。汽车减震器的研发、生产与销售。

存在风险：

1. 产品外销占比高（85.83%），汇率和贸易政策变化影响较大；

2. 前五客户集中度高（47.31%）；

3. 应收账款高（占总资产的20.50%）；

4. 商誉减值风险（2.24亿，占总资产14.09%）；

5. 解禁压力大：2020年1月解禁股份占总股本的70.51%。

四、转债情况

总体印象：营收和利润在汽车制造行业来说，还算不错。但对其高应收和高商誉应保持一定警惕。

控股股东认购情况：未明确。

转股价：14.21元，目前股价14.99元，转股价值105.49元。

（数据来源于集思录）

1. 评级：A+。

2. 票面利率：续存期6年，本息合计118.5元，票息低。

3. 转股价下修条件一般：15/30,85%

4. 行业对标：威帝股份、今飞凯达。

（数据来源于集思录）

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