今日分享研报内容如下：
1、
手把手教你大佬们如何买股？盯上一只牛股无论成本，然后锁仓到最后！（西南证券）
西南证券的这篇策略观点，比较符合当下的市场特征。最近A股的结构化行情愈演愈激烈！一方面，牛叉的继续加速牛叉；另一方面，2/3公司涨幅尚未跑赢上证综指。市场向龙头集中的趋势格外明朗。
这一趋势背后是什么力量在推动？西南证券的一篇研报正好作出了解释。
①
机构话语权的上升是导致A股出现结构性行情的根本原因
。
最近几年，机构持股比重持续提升，在各个公司中的平均持股比重已经从2011年的20%左右提高到了30%以上。考虑到第一大股东在A股持股占40%左右的份额且持股基本不动，机构投资者在剩下的38万亿市值中约占据三分之一的份额，足以影响市场走势。
②机构更乐于配置
估值低、市值大
的公司，且
锁仓明显
，这也是为什么
龙头股越涨越凶的原因
。
③从
股东人数看机构锁仓证据
。
在结构性分化的市场中，投资者的分布也出现了一些有意思的变化：市值较大的公司股东人数呈现减少趋势，涨幅较多的公司股东人数呈现减少趋势，市盈率较低的公司股东人数呈现减少趋势。这表明，
当前机构的锁仓行为比较明显
，结构性行情有望延续。
西南证券认为当前
龙头股带领的结构性行情尚未见到收尾迹象，不过市场将从传统龙头公司向新产业、新趋势龙头公司传导，结构性的行情仍将持续
。尤其是电子、通信、医药、计算机等行业中成长空间较大的新龙头标的。
2、
业内绝对龙头、 成本行业最低，这只靠光伏需求起家的“硅仙人”国内绝无仅有！（国金证券）
脱水研报付费内容在11月2日的脱水研报中重点分享了三孚股份，今日强势涨停！
来看看这个国内绝无仅有的“硅”公司：
（
1
）光伏行业需求复苏，三氯氢硅行业重回成长期
三氯氢硅是光伏产业链最重要的原材料，根据国金证券草根调研，目前国内每月三氯氢硅需求量在
2
万吨左右，供给量在
2.2
万吨左右，基本处于紧平衡态势。
进入
2017
年，三氯氢硅的产品价格重新进入上涨周期，因为：
①原材料金属硅价格的上涨对三氯氢硅价格形成了支撑；
②环保对一些产能的开工构成了影响，需求端光伏装机量快速增长。
（
2
）进口替代空间巨大，高端硅材料需求处于爆发期
四氯化硅是时下火热的光纤预制棒的上游材料。国金证券根据未来光纤预制棒的需求测算，
2017-2022
年高纯四氯化硅的国内需求的复合增速将达到
12%
，国内需求在
4
万吨左右，根据草根调研，目前国内可以稳定供货的企业屈指可数，进口替代空间极大。伴随下游光纤、新能源等领域需求的大爆发，硅产品高速发展不在话下。
标的：
三孚股份
①三氯氢硅：业内绝对龙头、生产成本是行业最低
公司拥有
6.5
万吨三氯氢硅产能，年产量保持在
8
万吨以上，
业内绝对龙头
；
10
万吨硫酸钾投产后，公司将实现氯化氢内部全循环，
生产成本是行业最低
。三氯氢硅毛利率提升
10
个百分点以上，盈利能力得到有效保证，三氯氢硅价差每扩大
1000
元，公司
EPS
增厚
0.34
元，
具有较强的业绩弹性
。
②四氯化硅：国内仅有大批量稳定供货的企业
