【东吴军工双周报】军工逆周期特性凸显且应享受确定性溢价，持续看好行业前景

如果您认为我们的研究成果对您有帮助，请酌情在佣金派点上支持东吴军工团队（陈显帆、周佳莹），感谢万分。

投资评级：增持（维持）

核心组合推荐

【中航沈飞】、【内蒙一机】、【火炬电子】

最新核心观点

军工逆周期特性凸显，龙头军工企业长期增长确定性高

军工行业上市公司三季报显示，行业基本面持续向好。我们统计的5家主机厂收入总体增速为21.23%，归母净利润增速为251.49%（利润增速快主要是受均衡生产影响）；28家核心标的（主机厂+核心配套+上游配套的主流厂商）收入增速13.84%，归母净利润增速36.12%。整体上看，今年以来军工行业基本面持续向好，高景气度不断通过报表得到验证，在宏观经济增速放缓的环境中，军工逆周期特性凸显。

在军工产业链中，主机厂由于处于垄断地位，因此订单确定性高，同时随着研发费用加计扣除新政的推行，其盈利能力将进一步提升，利润增速将会超过军费增速；系统级配套商和前端配套商类，由于上游产品需求弹性大，竞争也更加激烈且没有垄断，因此其增长性确定性没有总装企业高。因此我们认为，在整个军工产业链中，应重点关注主机厂与核心系统级配套商，同时自下而上精选上游配套企业。

站在当前时点，我们持续看好军工板块的原因如下：

1、目前国内宏观经济的增速持续放缓，军工行业依然高度景气，逆周期特性凸显，同时，由于军工行业的计划经济性质，军工龙头企业的长期增长具有确定性，应当享受确定性溢价；

2、当前股价和估值处于底部，目前主流军工标的2018年PE中位数为44倍，部分标的小于30倍，同时，在当前宏观和市场环境下，我们认为对于长期确定性增长的行业和标的，市场应给予确定性溢价；

3、预计军工行业改革持续推进，驱动板块行情。

投资建议方面，我们首推在行业业绩增长快、以及最有配置价值的军工类核心资产——【中航沈飞】、【内蒙一机】，此外民参军领域自下而上重点推荐【火炬电子】。

投资主线

我们认为，当前应把握三条投资主线：

第一，我们持续推荐主机厂中上市资产完整度最高的中航沈飞、内蒙一机；

第二，自下而上推荐产业链上游业绩弹性大、估值低的标的火炬电子;

第三，建议关注受益于科研院所改制的标的中航机电、中航光电。

基于军工行业逆周期性凸显、龙头军工企业能维持长期确定性增长和当前估值水平，我们给予行业“增持”评级。

风险提示

武器装备列装进度不及预期；军工领域改革不及预期。

推荐公司逻辑

中航沈飞 ：公司是唯一上市歼击机总装制造商，能够受益于我国先进军用飞机的持续列装， 我们预测公司2018-2020年归母净利润分别为8.58亿元、11.06亿元、12.94亿元，每股收益为0.61元、0.79元、0.93元，对应PE为55倍、42倍、36倍，我们用自由现金流折现法计算出的公司合理市值为743亿元，对应股价为53.21元。 我们认为公司作为国内唯一上市的歼击机总体制造商，能够受益于我国先进军用飞机的持续列装，业务具有高成长性， 维持“买入”评级 。

内蒙一机 ：公司作为地面装备龙头，直接受益于陆军机械化带来的对地面装备的大量需求，同时公司是混改试点，有望受益于集团混合所有制改革的持续推进。 我们预测公司2018-2020年归母净利润分别为6.54亿元、8.14亿元、9.78亿元，对应PE为31倍、26倍、21倍， 公司是国内军工主机厂中估值水平最低的，同时与其他主机厂相比，公司研发实力更强，业务成长性好，资产质地优良， 维持“买入”评级。

火炬电子 ：军品电容器18年起恢复性高增长，民品电容器涨价缺货持续，预计能维持高增长；特种陶瓷材料稀缺性极强，逐渐步入成熟，预计18年开始微盈，19年贡献增量利润。 我们预测公司2018-2020年归母净利润为3.80亿元、4.98亿元、6.77亿元，对应PE为20倍、16倍、11倍。根据可比公司估值水平，我们认为公司合理市值为152.5亿元，对应股价34元，给予“买入”评级。

本周行情总结

本周上证综指涨幅-2.90%，创业板指数涨幅-1.89%，申万国防军工指数涨幅-2.02%。

表1：军工板块本周行情总结

近期发布报告

火炬电子：利润持续高增长，材料业务取得突破性进展

内蒙一机：交付放缓导致业绩增速回落，存货预收显示在手订单依然饱满

隆鑫通用：无人机业务顺利推进，看好公司无人机业务发展前景

行业重点新闻

【航空】中国商飞ARJ21飞机订单突破500架。 11月6日，在第十二届中国国际航空航天博览会开幕当日，中国商飞公司与浦银金融租赁股份有限公司签署30架ARJ21飞机购买框架协议，包括15架确认订单、15架意向订单。至此，ARJ21飞机已获得了来自24家客户的528架订单。

【航空】直10ME首次亮相珠海航展。 中国自主研制的直10ME首次亮相珠海航展，该机型是航空工业为满足国际化军贸市场的需求，自主研制的全天候、多用途中型攻击直升机，是直10武装直升机的改进型。

【航空】航空工业先进重型直升机商业谈判接近尾声。 先进重型直升机是我国在研的大型重载运输直升机，目前中俄、中乌已就项目技术谈判达成一致，商务谈判接近尾声。重型直升机具有突出的高原、高温环境运载能力，可广泛应用于应急救灾、紧急医疗救护、大型集装/散装货物运输、工程机械吊运、消防灭火、近海运输、输油管道和高压线塔吊装等任务，将显著提升我国“急、难、险、特”任务的处理能力。

【航空】航空工业FTC-2000G飞机首次亮相中国航展。 11月6日，在第十二届中国航展上，由航空工业自主研制生产的两架FTC-2000G飞机亮相，并首次进行单机飞行表演。FTC-2000G飞机是航空工业践行创新驱动和“航空强国”战略，积极响应国家“一带一路”倡议、构建“空中丝路”，丰富航空工业军贸飞机出口产品型谱，积极满足国际市场需求“订制”，由航空工业贵飞自主创新研制、具有完全自主知识产权的一款多用途飞机。

【航空】ATR发布未来20年中国涡桨市场预测。 11月6日，ATR在珠海航展上发布了新的中国涡桨市场预测，预测显示在未来20年内市场将新增共1100架涡桨飞机需求，这些飞机将服务中国高速发展的支线航空和通航短途运输领域。

【航空】新能源电动载人飞机“锐翔”RX1E-A亮相中国航展。 11月6日，中国首款加装整机降落伞的轻型运动类飞机——“锐翔”增程型双座电动飞机RX1E-A亮相中国航展，并进行了精彩的飞行表演。

【航空】航空工业发布民用飞机中国市场预测年报。 11月6日，航空工业发布了《2018～2037年民用飞机中国市场预测年报》，预计2018～2037年间中国航空运输市场将保持稳定增长，旅客周转量年均增速为6.2%，货邮周转量年均增速为7.9%。到2037年末，中国民航运输行业客机机队规模预计将达到7286架，其中大型喷气客机6235架，支线客机1051架；货机机队规模将达到717架。未来20年，中国需要补充民用客机6243架，其中大型喷气客机5223架，支线客机1020架。

【航空】霍尼韦尔发布展望报告，预计新机交付量为7700架。 霍尼韦尔日前发布了第27期年度全球公务航空展望。报告预测，自2019年至2028年，新公务机交付量将达到7700架，总值约2510亿美元，较2017年的10年预测高出1至2个百分点。

【航空】航空工业发布《通用航空发展白皮书（2018）》。 11月6日，航空工业在中国航展期间举办了《通用航空发展白皮书（2018）》新闻发布会。白皮书中指出，通航产业是一个社会化的产业，必须要全社会共同参与才能振兴发展，航空工业将着眼于通航产业发展的大局，以“市场导向、开放发展，军民融合、创新发展”为原则，有所为、有所不为，以开放的思维，联合各方资源和力量，共同推动我国通航产业的发展。

【航空】航空工业直升机签署系列合作项目和9架民机销售合同。 11月6日，第十二届中国航展开幕之际，航空工业直升机举办民机项目签约仪式，签署系列重要合作项目和9架民机销售合同。

【航空】航空工业发布《无人机系统发展白皮书（2018）》。 11月6日，航空工业在中国航展发布《无人机系统发展白皮书（2018）》，对无人机系统的产业现状、发展趋势，航空工业的发展目标、发展重点等作了阐释。

【航空】空客预测未来20年中国将需要7400架新飞机。 空中客车预测，覆盖当今大多数单通道飞机的小型市场，将需要6180架新飞机；以较小的宽体飞机和较远航程的单通道飞机为代表，需要额外载客量和航程灵活性的中型市场，将需要870架客机和货机； A350飞机所代表的需要更多载客量和航程灵活性的大型市场，将需要240架飞机；以A350-1000和A380这样最大的飞机所执行的高载客量和长航程任务为代表的超大型市场在未来20年将需要130架飞机。

【航空】南航锐鹰FX系列军贸无人机亮相珠海航展。 11月6日，南京航空航天大学展出了其自主研制的“锐鹰”FX系列5型军贸无人机产品，随北方公司在8号兵器馆展出。该机型包括FX500、FX30/FX70、FX3/FX6等五个机型，是为中国北方工业公司军贸压制武器产品配套研发的、不同任务半径的战术侦察无人机分系统，主要实现武器系统前方侦察、搜索、目标识别、定位、照射引导、火力校射、毁伤评估等任务。

【航空】我国推力矢量技术攻关取得重大突破。 中国航空工业自主研制的歼10B推力矢量验证机在第12届中国航展上成功进行了过失速机动飞行表演，展示了“榔头”机动、“赫伯斯特”机动、“眼镜蛇”机动、“直升机”机动等典型过失速机动飞行动作，凸显了歼10B推力矢量验证机优异的飞行性能，标志着我国推力矢量技术攻关取得重大突破。

【航空】航空工业MA700项目研制。 11月3日，新型涡桨支线飞机MA700研制批10001架静力机首个部件——左机翼上壁板正式开铆，标志着该项目研制正式进入部件装配阶段，取得了项目研制的阶段性成果。

【航空】航空工业运12F完成EASA熟悉性试飞。 11月1日，航空工业运12F飞机在建三江湿地机场完成欧洲航空安全局(EASA)熟悉性试飞。10月31日至11月1日，EASA审查员进行外部检查、发动机启动、系统试验、故障评估、飞机失速速度、单发爬升、纵向和横航向稳定性等科目试飞和检查工作，通过3个起落架次、4.8飞行小时飞行，圆满完成熟悉性试飞，审查专家对运12F飞机性能和飞行特性有了进一步了解，为运12F飞机EASA适航取证工作顺利进行奠定了基础。

【航空】C919大型客机首次在瑶湖机场试飞。 10月29日，C919大型客机第二架机首次在瑶湖机场试飞。此次试飞目的在于对飞机的操稳和性能进行检验，同时对瑶湖机场及其空域情况进一步熟悉，为C919大型客机在瑶湖机场开展后续试飞工作奠定基础。

【航空】航空工业AV500W无人直升机靶试成功。 近日，航空工业自主研制的AV500W无人直升机完成空地导弹打靶试验，导弹精确命中4.5千米外的地面标靶，这是继2017年12月AV500W无人直升机完成高原空中打击试验后的又一里程碑。

【航天】航天科技集团公布“微景一号”遥感星座计划，可实现小时级重访。 在11月6日开幕的珠海航展上，中国航天科技集团对外展示了其由80颗卫星构成的商业遥感星座“微景一号”。星座由80颗微小卫星构成，主要面向商业用户，具备光照区任意目标小时级重访，并可以通过基于公有云打造的遥感数据共享平台向全球用户提供数据服务。微景一号星座是中国科技集团商业航天计划“16+4+4+X”中X的重要体现。

【航天】鸿雁卫星亮相，将组建卫星互联网。 在珠海航展上，我国建设的全球低轨互联网卫星系统首次亮相，该系统的首颗星计划在今年年底完成发射。整个星座计划在2025年形成全球覆盖的能力，到时我国居民就可以随时随地使用由卫星提供的互联网接入服务了。

【航天】中国航天科技集团签下近50亿元采购大单。 11月6日，在首届中国国际进口博览会上，中国航天科技集团有限公司所属10家企业与来自全球11个国家和地区的13家企业集中签署了16个项目近50亿元的采购合同或协议，合作范围涵盖航空物流、新材料、先进传感、新能源、特种装备等多个领域。

【航天】新一代载人运载火箭载人飞船研制已取得阶段性成果。 11月6日，在珠海开幕的第12届中国国际航空航天博览会上，中国航天科技集团表示我国已启动新一代载人运载火箭和载人飞船研制工作，目前已取得阶段性成果。

【航天】长征系列火箭将提供“专车”“顺风车”服务。 11月5日，中国航天科技集团有限公司表示，预计2020年实现长征六号甲、长征七号甲和长征八号等新一代中型液体运载火箭首飞，届时将面向商业市场，向国内外用户提供火箭发射专属定制的“专车”和搭载发射“顺风车”等在内的多项运载服务。

【航天】长征系列火箭将提供“专车”“顺风车”服务。 11月5日，中国航天科技集团有限公司表示，预计2020年实现长征六号甲、长征七号甲和长征八号等新一代中型液体运载火箭首飞，届时将面向商业市场，向国内外用户提供火箭发射专属定制的“专车”和搭载发射“顺风车”等在内的多项运载服务。

【船舶】国产航母完成第三次海试返港，再与辽宁舰“同框”。 11月8日，珠海港首艘自有两万吨货轮——“高栏303”满载卷钢徐徐驶入珠海港高栏港，成功完成了它从辽宁营口港—高栏港，连续航行2150海里首航任务。此举标志着珠海港自营的高栏港至北方沿海港口航线正式开通。

【航母】珠海港首艘自有两万吨级船舶成功首航。 11月6日，国产航母圆满完成第三次海试任务，6日早晨返回大连造船厂，甲板未有舰载机着舰痕迹，今次海试自10月28日起，共持续9天。

【行业政策】韩正出席全国军民融合发展工作座谈会。 全国军民融合发展工作座谈会于10月29日在北京召开，中央军民融合发展委员会副主任兼办公室主任韩正要求，各地区各部门各单位要增强“四个意识”，坚定“四个自信”，把抓军民融合发展任务落实作为重大政治责任，以钉钉子精神推动军民融合发展战略落地见效，突出强军兴军，加强政策体系和标准体系建设，抓紧完善体制机制，推动重点改革，抓好示范带动，以实干开创军民融合发展新局面。

重点公司新闻公告

【中航沈飞】关于向A股限制性股票激励计划（第一期）激励对象授予限制性股票的公告。 11月2日，公司审议通过了《关于向公司A股限制性股票激励计划（第一期）激励对象授予限制性股票的议案》，由于公司A股限制性股票激励计划(第一期)规定的授予条件已经成就，公司同意向本次激励计划80名激励对象授予限制性股票317.1万股，授予价格为每股22.53元。

【内蒙一机】关于全资子公司签订日常生产经营合同的公告。 10月26日，中国铁路总公司与公司的全资子公司包头北方创业有限责任公司在北京签订了《C80B型铁路货车采购项目合同》，由中国铁路总公司向北创公司采购402辆C80B型通用敞车，合同总金额合计18,303.06万元，此次订单将于2018年12月31日前完成交付。

【内蒙一机】关于使用自有资金和暂时闲置募集资金投资结构性存款和理财产品以及产品到期赎回的进展公告。 公司前期用暂时闲置募集资金共计6,000万元和自有资金共计26,000万元向招商证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司分别已购买的理财产品近日已到期，其中募集资金购买理财产品实际取得收益共计729,490.82元，自有资金购买理财产品实际取得收益共计5,113,879.54元。

【内蒙一机】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入 71.61 亿元，较上年同期减少1.84%；实现归属于母公司的净利润3.49 亿元，较上年同期增长9.06%。

【火炬电子】关于提供担保事宜的进展公告。 截止11月9日，公司为控股子公司提供担保总额7.95亿元，占截止2017年12月31日经审计公司净资产的31.13%，无逾期担保，除此之外，公司及控股子公司无其他对外担保。

【火炬电子】关于全资子公司使用部分闲置非公开发行股票募集资金进行现金管理的进展公告。 目前，公司全资子公司福建立亚新材有限公司使用闲置募集资金3,000万元购买兴业银行股份有限公司结构性存款产品已到期并赎回，收回投资本金3,000万元，并取得理财收益332,219.18元。

【火炬电子】关于回购股份实施进展的公告。 截止11月6日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购公司股份数量790,200股，占公司当前总股本452,665,950股的比例为0.175%。成交的最低价格为14.78元/股，最高价格为17.63元/股，累计支付的资金总额为12,976,459.68元。

【火炬电子】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入 14.43 亿元，较上年同期增加9.09%；实现归属于母公司的净利润2.52 亿元，较上年同期增长52.95%。

【国睿科技】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入 6.84 亿元，较上年同期增加-4.20%；实现归属于母公司的净利润0.30 亿元，较上年同期增长-76.65%。

【国睿科技】发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。 公司拟向十四所发行股份购买其持有的国睿防务100%股权，预估作价为619,667.45万元；拟向国睿集团、巽潜投资、华夏智讯、张少华、胡华波发行股份及支付现金购买其合计持有的国睿信维95%股权，预估作价为53,265.64万元；拟向国睿集团、睿弘毅发行股份及支付现金购买其合计持有的国睿安泰信59%股份，预估作价为12,622.15万元。重组后公司2019 ~2021年归母净利润预计分别增加34,865.95万元、37,857.91万元和44,883.41万元。

【国睿科技】关于子公司投标项目评标结果公示的公告。 全资子公司南京恩瑞特实业有限公司投标的“南京地铁 5 号线工程信号采购项目”发布了评标结果，该结果在中国国际招标网上进行了公示，公司在该项目三位中标候选人中排名第一位。

【中国动力】关于首次实施回购股份的公告。 11月2日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份数量1,408,400股，占公司目前总股本的0.0812%。成交的最低价格21.81元，成交的最高价格22.23元，支付的总金额31,014,268.57元（不含佣金、过户费等交易费用）。

【中船防务】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入117.60 亿元，较上年同期增加-24.08%；实现归属于母公司的净利润-5.77 亿元。

【航发动力】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入138.48 亿元，较上年同期增加6.54%；实现归属于母公司的净利润6.50亿元，较上年同期增长78.25%。

【中国重工】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入298.71 亿元，较上年同期增加15.35%；实现归属于母公司的净利润14.15亿元，较上年同期增长28.03%。

【中航飞机】关于聘任会计师事务所的公告。 经公司前期调查、公开选聘和慎重考虑，公司拟聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2018年度财务报告和内部控制审计机构，聘期一年，审计费用共计200万元，其中年度财务报告审计费165万元；内部控制审计费35万元。

【中航飞机】关于会计政策变更的公告。 公司将按照财会〔2018〕15号文件的规定和要求，对财务报表格式进行相应变更。资产负债表中“应收票据”及“应收账款”项目归并至新增的“应收票据及应收账款”项目；“应收利息”及“应收股利”项目归并至“其他应收款”项目； “固定资产清理”项目归并至“固定资产”项目。利润表中新增“研发费用”项目，从“管理费用”项目中分拆“研发费用”项目。

【中航飞机】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入71.33 亿元，较上年同期增加4.66%；实现归属于母公司的净利润0.70亿元，较上年同期增长82.90%。

【中国长城】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入14.70 亿元，较上年同期增加-4.67%；实现归属于母公司的净利润2.08亿元，较上年同期增长-30.47%。

【中国长城】关于营业执照完成工商变更登记的公告。 公司于近日办理完成工商变更登记手续，取得深圳市市场监督管理局的《变更（备案）通知书》和换发的《营业执照》，法定代表人变更为徐刚先生，总股本因业绩补偿股份的回购注销变更为2,936,165,560股。

【特发信息】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入40.27亿元，较上年同期增加7.25%；实现归属于母公司的净利润1.64亿元，较上年同期增长-4.40%。

【特发信息】关于公司收购北京神州飞航科技有限责任公司股权涉及军工事项审查获得国防科工局正式批复及事项进展的公告。 11月1日，神州飞航收到北京市国防科学技术工业办公室转发的国家国防科工局《国防科工局关于北京神州飞航科技有限责任公司资产重组涉及军工事项审查的意见》，原则上同意深圳市特发信息股份有限公司收购北京神州飞航科技有限责任公司部分股权。

【中兵红箭】关于全资子公司中南钻石有限公司和南阳北方向东工业有限公司使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告。 子公司北方向东在中国光大银行股份有限公司南阳分行办理的5,500万元的对公结构性存款产品已到期赎回，实际年化收益率4.65%，获得收益人民币64.17万元；在中国银行股份有限公司南阳分行办理的3,000万元的对公结构性存款产品已到期赎回，实际年化收益率3.9%，获得收益人民币28.85万元。

【中兵红箭】关于收到中国证券监督管理委员会湖南监管局《行政处罚决定书》的公告。 中兵红箭全资子公司中南钻石有限公司涉及未按企业会计准则要求核算销售收入虚增2015年度收入和利润以及未按企业会计准则核算应收账款坏账准备等两项等案现已调查、审理终结。中国证券监督管理委员会湖南监管局依法对中兵红箭做出处以30万元罚款的处罚决定。

【万泽股份】关于2018万泽实业股份有限公司重大事项继续停牌公告。 鉴于赣江新区经开组团管委会拟受让公司股权的需根据国有企业管理及相关国有资产管理规定，履行相关程序，存不确定性，公司股票申请继续停牌，并于2018年10月29日披露了事项继续停牌公告。

【航天发展】关于中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的提示性公告。 近日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会对公司购买锐安科技、壹进制及航天开元各43.34%股权、100%股权、100%股权等重组事宜开始进行审核。

【烽火电子】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入7.04亿元，较上年同期增加12.86%；实现归属于母公司的净利润0.07亿元，较上年同期增长16.66%。

【华讯方舟】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入14.56亿元，较上年同期增加38.63%；实现归属于母公司的净利润0.50亿元，较上年同期增长-4.16%。

【振华科技】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入42.97亿元，较上年同期增加-30.85%；实现归属于母公司的净利润2.11亿元，较上年同期增长21.25%。

【四川九洲】关于终止新疆成新九洲信息技术有限责任公司股权挂牌转让并进行清算注销的公告。 由于近年来市场竞争不断加剧,新疆成新业务持续下降,连续亏损,公司决定终止挂牌转让新疆成新股权事项，对其进行清算注销。

【四川九洲】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入24.98亿元，较上年同期增加17.60 %；实现归属于母公司的净利润0.23亿元，较上年同期增长240.64 %。

【航天科技】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入41.90亿元，较上年同期增加2.71 %；实现归属于母公司的净利润0.57亿元，较上年同期增长-33.45 %。

【北斗星通】关于公司股东部分股权质押的公告。 10月29日，公司股东李建辉先生将其所持有的本公司股份21,650,000股在申万宏源证券有限公司办理了股票交易质押回购业务，质押期限自2018年10月29日至2019年10月28日。本次质押后，李建辉先生现持有本公司股票21,658,856股，占公司股份总数的4.2200%，其所持有公司股票累计质押股份数21,650,000股，占其持有公司股份的99.9591%，占公司总股本的4.2183%。

【北斗星通】关于公司特定股东股份减持计划减持数量过半的进展公告。 11月7日，股东王春华先生的在2018年11月2日至6日期间，以集中竞价方式减持公司股份共计1,129,700股。按照王春华先生已披露的减持计划，其减持数量已过半。

【楚江新材】关于控股股东部分股份补充质押的公告。 截至10月29日，楚江集团共持有本公司股份431,739,560股，占公司总股本的40.38%。本次部分股份质押后，楚江集团持有本公司股份中处于质押状态的股份累计为279,702,000股，占公司总股本的26.16%,占其所持公司股份总数的64.78%。

【楚江新材】发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（修订稿）。 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买天鸟高新90%的股权，本次交易价格的75%以发行股份的方式支付，交易价格的25%以现金的方式支付。此外，公司本次交易拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过74,750万元，募集配套资金用于支付本次交易的现金对价及本次交易中介机构税费、标的公司的项目建设。

【中航光电】关于公开发行可转换公司债券募集说明书。 公司本次共发行13亿元可转债，每张面值为人民币100元，共计1,300万张，按面值发行，其面利率第一年0.20%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

【中航光电】关于公开发行可转换公司债券发行结果公告。 根据深交所提供的网上优先配售数据，最终向原股东优先配售的光电转债总计5,441,685张，即544,168,500.00元，占本次发行总量的41.86%；网上投资者缴款认购700,587张，总金额为70,058,700.00元；网下投资者缴款认购6,695,200张，总金额为669,520,000.00元。

【卫士通】关于使用暂时闲置募集资金购买理财产品的进展公告。 全资子公司北京网安分别使用50000万元、15000万元闲置募集资金购买了中信银行“共赢利率结构22666期人民币结构性存款产品”及光大银行“2018年对公结构性存款定制第十期产品359”等理财产品，其预期年化收益率分别为3.85%或4.35%、3.8%。

【台海核电】关于选举第五届监事会职工代表监事的公告。 公司于2018年11月1日会议选举张翔先生为公司第五届监事会职工代表监事，其将与公司股东大会选举产生的两名股东代表监事共同组成公司第五届监事会，任期与股东大会选举产生的监事任期一致。

【台海核电】关于控股股东签署《战略重组协议》的公告。 公司与中核产业基金管理（北京）有限公司于2018年11月1日共同签署了《中核产业基金管理（北京）有限公司与烟台市台海集团有限公司战略重组协议》，协议内容为中核产业基金拟采用增资、债转股、债务重组等方式解决台海集团的债务压力，满足台海集团及其关联子公司在公司运营和项目投资过程中的资金需求，为公司的生产经营提供保障。

【南洋科技】关于更换持续督导独立财务顾问主办人的公告。 林煊女士因工作岗位变动，不再担任公司持续督导期间的财务顾问主办人。中信建投委派杨慧女士接替林煊女士担任公司持续督导期间的财务顾问主办人，履行剩余督导期的持续督导工作事宜。

【南洋科技】关于子公司中标国家应急测绘保障能力建设项目的公告。 近日，中国政府采购网公示了“国家基础地理信息中心国家应急测绘保障能力建设项目-中航时固定翼无人机航空应急测绘成套设备7套、杭州基地建设项目超视距链路设备1套中标公告”，公司全资子公司彩虹无人机科技有限公司全部中标8套，中标金额：156,959,579元人民币。

【南洋科技】关于彩虹无人机及导弹等系列产品拟参展第十二届中国国际航空航天博览会的公告。 公司全资子公司彩虹无人机科技有限公司、控股子公司航天神舟飞行器有限公司所研制的彩虹-4中空长航时无人机、彩虹-5中高空长航时无人机、彩虹-804D垂直起降固定翼无人机、彩虹-813八旋翼无人机，彩虹-7高空长航时隐身无人战机、彩虹-10无人倾转旋翼机以及射手-1、射手-1B、射手-2系列小型空地导弹等产品将集体亮相第十二届中国国际航空航天博览会。

【雷科防务】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入6.34亿元，较上年同期增加40.28 %；实现归属于母公司的净利润1.06亿元，较上年同期增长39.73 %。

【雷科防务】关于股东减持计划时间过半的进展公告。 截至2018年11月7日，公司股东弘达伟业通过集中竞价方式共计减持股份4,187,500股（占公司总股本的 0.3674%）， 减持数量尚未达到减持计划的一半，减持时间已过上述减持计划时间的一半，减持计划尚未实施完毕。

【海格通信】关于重大合同公告。 公司近日收到公司与特殊机构客户签订的订货合同，合同总金额约1.34亿元人民币，合同标的主要为无线通信、北斗导航、卫星通信及配套设备。合同金额约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的4%，其履行将对公司的营业收入和营业利润产生积极的影响。

【银河电子】关于回购公司股份的进展公告。 截止11月1日，公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份2,417,777股，总金额为人民币8,541,474.85元（不含手续费），累计回购股份占公司总股本的比例为0.2146%，最高成交价为3.6元/股，最低成交价为3.44元/股。

【银河电子】关于某新机型机载设备研发进展的公告。 公司股东银河电子集团于10月30日将其持有公司的部分股份178,000,000股补充质押给招商银行股份有限公司苏州分行。质押后，银河电子集团直接持有本公司股份239,420,401股，占公司总股本的21.25，本次质押股份占公司总股本的15.80%。

【日发精机】关于控股股东股权质押的公告。 公司股东日发集团近日将其所持有本公司的部分32,500股份进行了质押，质权人为交通银行股份有限公司杭州杭大路支行。本次质押后，日发集团共持有公司248,094,929股股份，占公司总股本的44.78%；本次质押和解除质押后，累计处于质押状态为194,250,000股股份，占其持有公司股份总数的78.30%，占公司总股本的35.06%。

【利君股份】关于使用部分闲置募集资金和自有资金购买券商收益凭证或银行理财产品的进展公告。 公司全资子公司成都利君科技有限责任公司分别使用10,000万元、10,000万元募集资金购买了民生银行187天及365天的“与利率挂钩的结构性产品”理财产品，其预期年化收益率分别为4.10%、4.15%。

【长鹰信质】关于控股子公司取得装备承制单位等资格证书的公告。 控股子公司北京北航天宇长鹰无人机科技有限公司于近日收到中央军委装备发展部颁发的《装备承制单位资格证书》。

【康达新材】关于持股5%以上股东股份减持计划的预披露公告。 公司股东西藏瑞东财富投资有限责任公司计划在11月5日起3个月内以集中竞价方式、大宗交易、协议转让方式减持本公司股份不超过15,676,902股，即不超过公司总股本的6.50%。

【康达新材】关于公司实际控制人部分股份解除质押的公告。 公司实际控制人陆企亭先生将其所持有的公司部分股票办理了解除质押手续。质押解除后，陆企亭先生直接持有公司37,518,011股股份，占公司总股本的15.56%。其所持有公司的股份中仍处于质押状态的股份数量为16,244,200股，占其所持有公司股份数的43.30%，占公司股份总数的6.74%。

【天海防务】关于聘任公司财务总监的公告。 公司财务总监白雪华先生因个人原因辞去财务总监的职务，辞职后仍在公司从事其他工作（具体职务待定）。

【天海防务】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入2.34亿元，较上年同期增加-10.79 %；实现归属于母公司的净利润-13.66亿元，较上年同期增长-1,023.96 %。

【海兰信】关于聘任高级管理人员的公告。 因经营管理发展的需要，根据公司总经理申万秋先生的提名，经公司董事会提名委员会审核和公司独立董事同意，2018年10月29日公司召开第四届董事会第十九次会议审议通过《关于聘任公司高级管理人员的议案》，聘任杨政先生担任公司副总经理。

【海兰信】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入5.24亿元，较上年同期增加5.87 %；实现归属于母公司的净利润0.85亿元，较上年同期增长16.53 %。

【海兰信】关于实施回购公司股份暨进展公告。 10月30-31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份220,500股，占公司总股本的比例为0.06%，成交金额为2,313,393.00元（不含手续费），最高成交价为10.55元/股，最低成交价为10.39元/股。截止11月2日，公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份6,517,830股，总金额为89,596,295.50元（不含手续费），累计回购股份占公司总股本的比例为1.80%，最高成交价为15.00元/股，最低成交价为 9.98元/股。

【海兰信】发行股份购买资产暨关联交易之重组实施情况报告书暨股份上市公告书。 海兰信拟以发行股份的方式购买智海创信、珠海劳雷、永鑫源、上海梦元、杭州兴富、杭州宣富、上海丰煜、王一凡合计持有的海兰劳雷45.62%股权。本次新增股份数量为39,356,296股，本次发行后本公司股份数量为398,174,035股，发行股份购买资产的新增股份的发行价格为16.85元/股。

【振芯科技】关于完成工商变更登记的公告。 近日，公司已完成工商变更登记并领取了《营业执照》，公司注册资本由55,600万元变更为55,935万元，公司股份总数由55,600万股变更为55,935万股。

【中航电测】关于控股股东存续分立实施完成的公告。 11月9日，公司原控股股东汉航集团已将所持有的公司153,597,730股无限售流通股过户至汉航机电名下，占公司总股本的比例为26%；汉航集团仍持有公司无限售流通股142,017,453股，占公司总股本的比例为24.04%。

【新研股份】关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告。 截至2018年10月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为2,825,500股，占公司目前总股本的比例为0.189%，最高成交价为7.76元/股，最低成交价为5.25元/股，支付的资金总金额为17,528,851元（不含手续费）。

【金信诺】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入19.28亿元，较上年同期增加19.17%；实现归属于母公司的净利润1.11亿元，较上年同期增长-8.75%。

【通光线缆】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入11.57亿元，较上年同期增加3.26%；实现归属于母公司的净利润0.31亿元，较上年同期增长-56.25%。

【通光线缆】公开发行可转换公司债券预案（修订稿）。 本次公司公开发行总额不超过人民币29,700.00万元（含29,700.00万元）A股可转换公司债券，债券每张面值为100元，按面值发行。

【旋极信息】关于受让北京旋极百旺科技有限公司股权的公告。 公司拟自筹资金受让自然人石磊及何永林持有的北京旋极百旺科技有限公司共计3.8%股权，股权转让价格为人民币2,576.29万元，其他股东放弃优先受让权。本次股权转让完成后，公司持有旋极百旺80%股权。

【旋极信息】2018年第三季度报告。 公司前三季度实现营业收入25.31亿元，较上年同期增加27.02%；实现归属于母公司的净利润3.57亿元，较上年同期增长-25.30%。

【天银机电】关于回购公司股份进展的公告。 截至2018年10月31日，公司股份回购专用账户已累计回购股份4,421,659股，约占公司总股本的1.0237%，最高成交价12.298元/股，最低成交价11.535元/股，累计支付总金额53,019,713.02元（不含交易费用）。

【天银机电】关于全资子公司增加经营范围并完成工商变更登记的公告。 全资子公司北京华清瑞达科技有限公司因业务发展需要，增加了经营范围“委托加工机械设备、计算机、仪器仪表”，且已完成了工商变更登记手续，并取得了由北京市工商行政管理局海淀分局换发的《营业执照》。

【东土科技】关于实际控制人及其他重要股东、公司主要业务板块管理人员向公司员工发出鼓励增持公司股票倡议书的进展公告。 自2018年10月16日至2018年10月31日（以下简称“增持期间”），公司及全资子公司、控股子公司全体员工中，共有89位员工通过二级市场增持公司股票，累计增持股票1,276,200股，增持均价8.10元/股，增持总金额为10,339,590.87元。