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储能工厂投产，特斯拉2元/Wh的价格有望降到白菜价？

环球老虎财经app · 公众号 · · 2025-02-13 19:23

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特斯拉的储能价格降到2元/Wh，已经是历史谷底，但相对于国内厂商低于0.5元/Wh的中标价，明显不具备竞争力。上海储能超级工厂投产，借助中国供应链，有可能改写成本与价格格局。

时隔近6年，特斯拉又一座超级工厂在中国正式投产，这一次不是电动汽车，而是储能。

2月11日上午，特斯拉上海储能超级工厂投产仪式在上海临港举行。这是特斯拉全球范围内第二座储能超级工厂，也是该公司在美国本土以外的首个储能生产基地。该工厂于2024年5月23日开工建设，同年12月26日竣工验收，再次刷新“特斯拉速度”。

公开信息显示，特斯拉上海储能工厂总占地面积约20万平方米，初期规划年产商用电化学储能系统Megapack 1万台，储能规模近40吉瓦时（GWh），相当于13000个家庭或40个中型工厂一年的用电量。

40吉瓦时的规模也超过了中国去年新型储能新增装机量的三成，中关村储能产业技术联盟数据显示，2024年，中国新增新型储能投运装机规模109.8 吉瓦时。

特斯拉公司能源与充电业务副总裁麦克·斯耐德在投产仪式上称，上海储能超级工厂将于本季度开始产能爬坡，助力特斯拉开拓更多市场。此前，特斯拉副总裁陶琳去年在工厂开工新闻发布会上称曾透露，上海储能超级工厂的储能产品中，一部分将供应国内储能市场，另一部分将供应海外。

事实上，在去年的超级工厂开工仪式上，特斯拉就完成了中国首批超大型电化学商用储能系统 Megapack 的签约。临港集团旗下临港绿创公司作为储能集成服务商，将把首批订单所采购的8台Megapack储能系统用于临港新片区有孚智算中心用户侧储能项目，这也将成为特斯拉Megapack储能系统在中国首个商业化示范应用项目。

面对完善的产业体系、广阔的市场前景， 特斯拉化身“鲶鱼”，迈出了商业储能落地中国的关键一步。对国内厂商来说，这次真的是“狼”来了。未来，特斯拉将会如何搅动国内储能市场？

图说：特斯拉上海储能超级工厂投产仪式

来源：新华社

特斯拉

发力储能

如果现在你还把特斯拉仅仅看作是一家汽车公司，那么你就OUT了。

除了众所周知的全球电动汽车霸主，特斯拉已经成长为储能行业隐形巨无霸。其储能业务营收、毛利率等指标已遥遥领先电动汽车板块，成为更具战略价值的利润增长引擎。

图说：储能业务在特斯拉业务布局中举足轻重

来源：特斯拉

马斯克早在2019年就预测，特斯拉的能源业务最终将达到或超过其汽车业务的规模。而在2023年3月发布的“宏图第三篇章”中，马斯克进一步指出实现可持续的能源经济需要将电池储能达到240太瓦时（TWH）的目标。去年，马斯克再次明确表示：“多年来我一直预测，储能业务的增长速度将远远快于电动车业务。它正在实现。”

特斯拉于2015年4月推出第一代产品——家用产品Powerwall和工商储产品Powerpack，标志着公司正式进入储能领域。2019年，特斯拉推出了公用事业级储能产品Megapack，其是目前市场上容量最大的储能系统之一，每台Megapack机组可储存超过3.9 MWh的能源。

该产品上市后一直处于供不应求状态，麦克·斯耐德在投产仪式上提及，随着新市场的开拓和储能产品需求的持续增长，特斯拉Powerwall和Megapack的供应受到了产能限制。

图说：特斯拉储能业务发展历程

来源：特斯拉，中信期货

目前，特斯拉储能产品遍布全球超过65个国家和地区，总部署量超过10吉瓦时。而储能业务也成为了特斯拉增长速度最快的业务之一，在电动车业务市场份额不断被吞噬的当下，成长为扛起业绩大旗的新增长点。

刚刚过去的2024年四季度，特斯拉能源业务成为了其增长最快部分，当季能源生产和存储收入为30.6亿美元，同比增长113%，能源业务的毛利润也创下历史最高，Powerwall部署也再创纪录。

图说：特斯拉储能产品装机量

来源：特斯拉

2024年，特斯拉储能装机总量达到了31.4 GWh，相较于2023年的14.7GWh同比增长114%， 也实现了连续两同比增长超过100%。其中，2024年四季度，特斯拉储能出货量继续高增，达到11GWH, 环比增长了近60%。与储能业务的高速增长相比，2024年特斯拉电动汽车销量同比下降了1.1%。

储能产品装机量的迅猛增长也反映在了财务报表上。根据特斯拉公布的最新财务数据，2024年公司储能业务收入达到100.86亿美元，同比增长67%。这一增长幅度远高于公司整体营收的增长率，表明储能业务已成为特斯拉的重要增长极。

而随着上海储能超级工厂在2025年一季度开始量产，特斯拉预计储能部署量将在2025实现50%的同比增长（2025年超过60Gwh）。 根据彭博预测，2025年特斯拉光储业务收入有望达到141亿美元，复合年化增长率为60%；届时毛利有望达到27亿美元，占公司毛利比重有望提升至11%。

图说：特斯拉分业务季度收入

来源：国泰君安证券研究所

“超级鲶鱼”

如何搅动市场？

根据伍德麦肯兹的统计，2023年，特斯拉位居全球电池储能系统集成商市场排名第一，市场份额达到15%，实现了对阳光电源的反超。但是其也面临着产能受限和售价高的问题，据标普统计，2024年上半年全球储能系统集成商出货量排名中，阳光电源反超特斯拉重回第一。

截至目前，特斯拉的储能业务主要集中在美国、澳大利亚等海外市场。随着上海储能超级工厂落地，中国庞大的储能市场也将成为特斯拉的目标。

近几年正受益于风电、光伏并网规模增长的春风，新型储能在我国取得了突飞猛进地发展。根据CNESA不完全统计，截至2024年底，我国电力储能累计装机首超百吉瓦，达到 137.9GW。新型储能装机规模首次超过抽水蓄能，2024 年新增装机规模达 43.7GW/109.8GWh，同比增长 103%/136%。

图说：2024 年新增装机再创新高，锂电池储能累计装机量超越抽水储能

来源：国泰君安期货研究

特斯拉在此时选择在中国建厂布局储能业务，无疑是看中了可为特斯拉提供广阔发展空间的中国市场。但事实上，国内快速膨胀的储能市场已吸引了巨量参与者，也带来了激烈的价格战，企业利润空间不断压缩。

与装机量持续走高相反，2024年储能产品价格持续下滑。CNESA数据库显示，从中标价格来看，2024年储能系统中标均价下降，2h磷酸铁锂储能系统全年中标均价628.07元/kWh，相比年初下降了43%。同期，彭博新能源财经的调查报告反映，2024年全球锂电池组的平均价格与2023年相比下降了20%。

相比之下，特斯拉的储能系统的价格并不占优势。今年年初，特斯拉官网显示一套2小时Megapack价格为102.86万美元（不含税与安装成本），批量销售单价为93.98万美元，单价低至342.87美元/kWh（2.23 元/Wh），313.27美元/kWh（2.04元/Wh），交付期排到了今年年第四季度。

2元/Wh的价格对于特斯拉来说已经来到了历史谷底，相较2024年年初几乎腰斩，但相对于国内厂商低于0.5元/Wh的中标价明显不具备竞争力。 不过，鑫椤锂电高级研究员龙志强分析称，上述中标均价与特斯拉储能系统的报价尚不能简单对比，还需要考虑到国内储能系统销往海外的运输、税费，以及承担更长质保要求等成本因素。

储能工厂投产，特斯拉2元/Wh的价格有望降到白菜价？

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