期货交易亏钱的秘密！

一德菁英汇 · 公众号 · · 2020-12-06 17:00

正文

作者：Jerry Ma

来源：交易法门

散户的韭菜思维

在交易中，散户最大的死穴就是，他们需要一种依赖感，所以他们到处去寻找各种所谓的大佬、大V、大神、大师，接下来就是他们的造神运动。然而，这个市场没有神，只有自以为是神的人！

做交易，我们需要有信仰，但是这个信仰不是外在的某个人或者你所谓认为的某个大神，而是你自己的闭环的交易系统。你要做的是，在不断的交易实践中提升自己的交易认知，从而形成自己闭环的交易体系，这个交易体系源自于你个人在交易中基于实践与认知的正反馈。这个才是你的信仰！

基于实践与认知的正反馈

当然，在学习期货的过程中，有很多别人懂得，我们不懂；别人知道的，我们不知道；向不同的人学习是应该的。但是这里有两套逻辑体系，有人只想知道别人做什么，然后死死地跟着做，跟着别人赚钱了，就开始了造神运动，跟着别人亏钱了，就开始疯狂地抹黑，这是典型的韭菜思维；有的是不仅仅想知道别人做什么，更想知道别人为什么这么做，他们不是希望获得一个单纯的结果，而是一个思维过程清晰可复制的逻辑思考体系，这种交易者容易吸取百家之长，形成自己的东西。

所以散户的最大表象特征是他们容易亏钱，背后的深层次原因是不爱学习、有依赖感。爱学习的散户随着时间和经验的累积，慢慢成为牛散甚至成为机构；不爱学习的散户由于具有强烈的依赖感，他们在整个交易生涯过程中，不断地向外寻找各种所谓的大神，然后跟单，迷信，死扛，结局无外乎两种，要么被大神收割了，要么被市场收割了。在我看来，散户出身并不可怕，可怕的是你有强烈的依赖感，而且不主动去学习和思考！

我还是那个观点，没有人能够带你赚钱，除了你自己！当然，你觉得某个人做交易很厉害，他讲得逻辑你也认可，策略你觉得可行，你去跟着别人做，也没问题，这样你相当于拿别人的研究结果当做自己的策略，但是风控是你自己的，需要你自行去把控，你不能只拿别人的策略，没有风控了，那就容易发生悲剧了。

查理.芒格有句话说得好：你想拥有一样东西，最好的办法去就是让自己能够配得上它！你要想在期货市场中赚钱，最好的办法是让自己拥有配得上赚这些钱的能力。这些能力从哪里来的，不是对外依赖，也不是盲目崇拜和迷信，而是源自于拥有一套逻辑闭环的交易体系，这个交易体系是你经过多年交易实践与认知的正反馈过程中不断地去总结提炼出来的，你对它充满了坚定的信仰。

承认错误需要勇气

我个人比较崇拜索罗斯，不仅仅是因为他所取得的投资成绩，不仅仅是因为他的投资思想，更是因为他拥有敢于承认错误的勇气。对于一些过去取得过一些成就或者名气的人来说，自我否定和自我重构是一件很困难的事情，承认自己错了需要很大的勇气。

然而，当一个人没有勇气承认错误的时候，他就无法变得实事求是。我认为，一个人无论是做交易还是做事情，想要做的好，第一就是要实事求是，第二就是要知行合一。在交易中基于实践与认知的正反馈，不断地自我否定和自我重构就是事实求是，主动地批判自己的过去，而不是在别人批判自己过去的方法、框架时因为面子问题而去维护它，这样的话，我们就会不再实事求是了，更别提知行合一了。所以，我觉得，犯错误不丢人，但要敢于承认错误。

当然，在交易过程中，我很难说什么是对什么是错，有时候往往以结果论英雄。但有趣的是，市场上所有人都告诉我们，要正确的赚钱，不要错误的赚钱。然而，每个人赚钱的时候，都以为自己是正确的赚钱，而别人和自己不一样赚到了钱，都是错误的赚钱。

我举个简单的例子，比如，你认为某个品种高利润了，然后去空它，在图中1的位置入场空了，结果价格先暴涨到2，而且持续了一段时间，然后回来，最终跌到3了，你最终选择赚钱离场了。当然，作为你自己的角度来讲，你肯定认为自己是在正确的赚钱，根本原因在于你赚钱了，所以你觉得你是正确的。但事实上，我并不这么认为，我可以提出完全相反的理由！

逻辑错误，全靠能抗

首先，在一个更大的逻辑下，所有的大宗商品都是一个震荡格局，服从均值回归，只要不是特别极端的行情，价格就是涨高了就跌，跌多了就涨回来；但是遇到极端行情的时候，这个均值回归的过程可能比较漫长，需要拉长到更长的时间周期。

为什么商品的价格最终会服从均值回归呢？简单来说，就是供求决定价格，价格影响远期供求，从而导致供求曲线不断发生变化，使得正反馈无法永远进行下去，最终必定会有负反馈，从而形成均衡，当然这个均衡不一定是一个价格点，而是一个价格波动区间。仅此而已！

其次，无论你以什么逻辑在图中1的位置去做空某个品种，只要行情不极端、你资金足够不爆仓，它还是会经过1-2-3的过程，你经历过先浮亏到最后再赚到钱离场。从结果来说，你是赚钱离场，但是从你的交易来讲，不是你的逻辑正确，只是行情非极端，加上你比别人能扛单而已。

假设我有无限资金，我不需要任何逻辑，我在任何正常波动区间内的位置去随机做多做空，管你上来浮亏多少，拉长时间我都能赚回来，但问题是，我入场做多做空时候给你讲的这个各种供需库存逻辑，跟我最终赚钱没有半毛钱的关系，只是我比你们能抗，仅此而已。

当然，对于那些不能抗的人，在从1到2的过程中不知道爆仓多少次了，这还是在非极端行情的情况下，在极端行情的情况下，你都不敢保证自己能不能抗得住。所以，当没有出现极端行情的情况，你仓位很轻，然后不断去抗啊抗啊抗，先浮亏1000点，再赚1000点，最终大家都说你很厉害，有信仰，逻辑完美，在我看来不是这样的，只是你比较能抗且行情非极端。

像今年原油跌成负数那种情况的黑天鹅出现的话，没人能抗的住，而且黑天鹅一定会有的，黑天鹅之所以稀有，那是针对时间截面数据而言，当拉长时间周期，从遍历性的角度来讲，连续好几天都没发生黑天鹅了，对于接下来这一年也不发生黑天鹅才是小概率事件，发生黑天鹅才是大概率事件。所以我们看待黑天鹅事件，不能从静态的时间截面数据去看，要从时间的遍历性去看，过去连续3-5年没发生黑天鹅事件了，那么今年发生黑天鹅就是大概率事件，而不是小概率事件。不要以为极端行情很少出现，每隔几年都会出现的！

所以，同样一件事情，你从自己的角度来看，你是在正确的赚钱，但是，从别人的角度来看，你就是错误的在赚钱。对于一些不明真相的韭菜来说，他们基本上都死在了1-2的过程当中，因为他们只是把你的观点当成策略，而自己却放弃了风控，愚蠢至极！

自我的局限性

老子在《道德经》中讲过：知不知，尚矣；不知知，病矣。一个人你知道自己有不知道的东西，说明你这个人还可以；你不知道你自己有不知道的，甚至认为没有你不知道的，那麻烦就大了。在投资领域里尤其如此，信息是不对称的，你拿有限且不知道真伪的信息去做分析，还自以为自己无所不知，那麻烦就大了。

很多时候，大家都会去根据事后的行情结果与事前的分析逻辑来评判一个人，比如说，我随便说一个貌似很有道理的逻辑，结论是行情看涨，最终结果上涨了，大家都会开始造神，你真厉害，行情果然按照你的逻辑走。当然，我不是一个喜欢自我封神的人，也不喜欢被人造神。所以，我会跟你讲，你这么理解是不对的，虽然行情走出来的结果和我得出的结论是一致的，但是我分析行情的逻辑并不一定是行情结果的原因，简单来说，它不一定是因果关系，而可能是相关关系。

主观交易，不要执着胜率

很多时候，我们的思维过程基本上是这样的，首先获取有限的信息，甚至都不知道这些信息是否属实，假设我们拿到了A、B、C三个信息，然后基于我们自己的演绎推理，得到某个结论，去预测行情结果。

这里面有太多的问题，且不管信息的真实性，就从信息的完备性角度来说，只有A、B、C三个信息属于我们逻辑分析的内生变量，有太多我们不知道甚至没有考虑到的外生变量对行情影响很大，甚至有时候还有一些随机的黑天鹅事件出现，都会对我们预测的胜率有一票否决权。

所以，很多时候，胜率这个东西，不是那么可靠，因为它不可控，有时候受双随机因素影响比较大，有一定的运气成分，就算你自认为胜率很高，但有时候运气不佳遇到随机扰动，再加上你交易的盈亏比也不好，就容易损失惨重。

因此，对于交易者来说，尤其是主观交易者来说，尽量去做大盈亏比的交易，盈亏比大的情况，有时候不需要太好的运气，你也能收益不错。

我举一个微观意义上的胜率与盈亏比交易的案例，比如，有人在交易中有这样一个特点，赚一点就想跑了，亏了就死扛坚决不认输，这是一种盈亏比及其烂的交易，只能靠胜率来赚钱，只要你不是100%的胜率，爆仓是早晚的事情，所以你胜率只要不是100%，没什么卵用。还不如交给高频程序化去做，固定盈亏比，就做2：1甚至1.5：1，这种是可以的。

既然是做主观交易的，首先要有自知之明，我所获取的信息是有限的，可能真实性也有待考量，其次我的逻辑分析过程可能也会有一定的问题，再次即便所有的都没问题，还是有很多外在的随机扰动我没考虑也没办法预测到，所以胜率这个事情，我不要执着，对了就对了，错了就错了，对了要敢于去拿单子，错了要用于承认错误。

就我自己的交易经验来讲，当我执着于胜率的时候，亏损的单子拿的越久，往往最终亏得越多。当我不care胜率的时候，亏损的单子该砍砍，甚至没怎么亏我就时间止损了，我把注意力放在盈亏比上，赚钱的单子拿的越久，往往最终赚得越多。

当然，虽然事前我也会有自己的分析，事后行情结果和我的结论一致，我也不确定我分析的逻辑和行情结果之间是否存在强因果关系，但我认为至少是有一定的强相关关系。所以，我从来不觉得自己判断对了某个品种就多牛逼了，就自我封神了，我还是有一点自知之明的。对于那些造神的人来说，既不自知，也不知他，就是韭菜！

自我反思

上面我讲的一些东西，既是再说别人，也是在说我自己，别人的错误，也是我自己的错误。我又想起来之前以为老大哥跟我说的那些话，当知道你的人越多，你说话做事要越谨慎，不然就容易好心办了坏事。关于这一点，我一直也没有做好，以后我还是需要注意一下。

另外，对于那些心存依赖的交易者，我觉得汪国真的一首诗挺不错的，可以用在交易上：

机会凭自己争取

命运靠自己把握

生命是自己的画板

为什么要依赖别人着色

愿我相续中利他的菩提心能够早日成熟；愿我见闻觉知的一切交易者皆能从这篇文章中获益；愿能遣除交易者在交易过程中的所遭受的种种痛苦。

排版丨雅琪 · 编辑丨沐沐

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