A股市场回顾及策略
周四
A
股单边下挫
，
个股普跌
，
两市上涨个股不足
400
只
，
涨停个股
32
只
，
跌停的非
ST
股超过
30
只。沪指下跌
1.38%，
深市主要指数跌幅均超
2%
。板块方面
，
仅国产软件和芯片概念相对抗跌。格力电器
11
年来首次不分红
，
股价一度跌停
，
收盘下跌
8.97%
。格力电器下跌带动万科、中国平安、五粮液等白马股走弱。周四深股通净流出近
32
亿元
，
创
2016
年
12
月开通以来净流出历史最高记录。
方正证券认为
，
内外金融市场注定将难以平静
，
跌宕起伏为阶段常态
，
国内货币政策不会
“
大撒把
”，
只能定向发力
，
系统性行情仍需耐心等待
，
结构性行情仍将是主基调。
图解涨停股
热点事件解析
今日热点板块：国产芯片
主要上涨逻辑：强大需求和强有力政策推动
今日芯片国产化指数活跃，早盘走高，21只个股上涨。其中长川科技（300604）、海特高新（002023）、晓程科技（300139）涨停。
消息面上，4月25日国家集成电路产业投资基金股份有限公司将接受外国投资。工业和信息化部总工程师陈因表示，国家集成电路产业投资基金正在进行第二期募集资金，欢迎各方企业参与。
机构解读：川财证券电子行业欧阳宇剑认为，如今中国已成为全球半导体最大的市场，在强大的需求和有力的政策推动下，芯片行业正迎来第三次产业转移，向大陆转移趋势不可阻挡。
在政策方面，国家先后出台了《国家集成电路产业发展推进纲要》等鼓励文件，“大基金”二期也已经在紧锣密鼓的募集当中，预计筹资规模在1500-2000 亿元，最终有望撬动上万亿资金。国内芯片行业将在资金、政策、人才和需求北京的全方位配合下，以燎原之势迅猛发展，发展前景“芯芯”向荣。
建议关注具有核心竞争力和受益逻辑确定性较高的细分行业龙头，相关标的有：长电科技(封装领域全球第三)、兆易创新(NOR Flash+MCU+NAND 三大芯片领域协同发展)、江丰电子(国内高纯靶材龙头)、晶盛机电(晶体生长设备领域全方位布局)、富瀚微(国内领先的视频监控芯片设计商)。
今日热点板块：养殖业
主要上涨逻辑：估值处于底部，极具安全边际
4月26日鸡板块逆势大涨3.92%，益生股份（002458）强势涨停，民和股份（002234）、仙坛股份（002746）、圣农发展（002299）涨超5%。
消息面上，近日农业农村部在京举行发布会，谈及“农业质量年”各项工作时，农产品质量安全监管局局长广德福表示，农业农村部将2018年确定为“农业质量年”。
机构解读：
东兴证券农林牧渔郑闵钢主要关注两块市场。
生猪市场上，养殖股在前期经历了大幅调整后，估值处于底部，极具安全边际，随着猪价阶段性反弹的到来，短期看具备阶段性投资机会，长期看处于大周期底部区间，可以逆势布局。
建议关注具备量增迅速且具备成本优势的养殖龙头牧原股份，温氏股份，同时建议关注后周期的优质饲料动保企业，推荐关注：生物股份、 唐人神、海大集团。
家禽市场方面，鸡苗价格震荡调整后有所回升。随毛鸡价格不断回升，种鸡场挺价意愿加强、产量偏高，鸡苗安排计划有所好转，后期鸡苗价格走势随鸡价而动。建议关注禽链周期上行带来的整体行业性机会。推荐关注圣农发展。
今日热点板块：航空
主要看好逻辑：正处业绩与估值双升的战略机遇期
4月26日航空股高开低走，多股冲高回落。民航局《关于印发实行市场调节价的国内航线目录的通知》已经逐步开始实施，截止本4月23日，深圳航空、山东航空等一部分航司开始在部分国内航线执行票价市场化改革，经济舱全价机票上调10%。其中，深圳航空的合肥-深圳全价经济舱票价由1240元上调到1360元，深圳-沈阳航线由2490上调到2730元。预计本轮国内航线票价市场化改革将在5月全面展开。
机构解读：华创证券交运行业首席吴一凡认为，目前航空股正处于业绩与估值双升的战略机遇期。
主要逻辑有三点。
1）需求：1-2月的数据表现与春节分布有关，根据历史经验，当3 经营数据出炉，客座率同比上涨，将打消对需求端的担忧，目前3月数据验证判断。
2）供给：因春运保障因素，市场对供给端总量控制出现担忧，民航局夏秋航季严格控制总量态 度清晰可见。根据时刻表测算一线机场同比增速仅 1.6%，北上广深合并仅 1%，根据新航季的4-5月数据，可以看到ASK增速的放缓，将使市场打消对供给侧总量控制的担忧。
3）价格市场化：周五民航局印发1030条市场调节价航线目录，客运价格市场化或临 近。该事项正式执行 ，将真正使得航空公司盈利能力再上台阶。
申万宏源交通运输行业分析师陆达表示，航运行业2017 年确定性复苏，2019 年确定性周期旺季，18 年预期需求复苏，行业集中度不断提升。
航空供给侧改革长期利好三大航，首选南航、国航，民营航空推荐行业结构较优的吉祥航空。
进门财经APP路演回顾
招商证券|传媒首席顾佳：传媒龙头白马股错杀后的投资机会探讨
最近传媒股皆有回调，主要原因是政策监管严格，加上黑天鹅事件，市场环境拥有极其悲观的预期。从中期3个月以上看，分众传媒、慈文传媒等有很大的高竞争壁垒，这些股票至少能带来15%收益率，大家要乐观些。
爱奇艺、奈飞都在上涨甚至创新高，我们依然看好视频、图片付费。视觉中国最近回调，主要是市场担心它的一季报业绩不好。视觉中国的营销费用比较高，不过目前视觉中国和各大流量平台的合作正在加速。看长一点，预计视觉中国在下半年达到收入、利润双飞的局面，现在的回调是上车好机会。
进门财经APP路演预告
4月26日
19：00 #机构通 华泰证券|10年期美债收益率上3%对美股和国内股市、债市的影响
19：00 #机构通 中银国际|银行业袁喆奇：估值有底，静待靴子落地
19:30 #机构通 中银国际|轻工首席杨志威：纸浆深度报告：纸浆长景气周期启动 看好木浆系纸企
19:30 天风证券|零售张璐芳、刘章明：【京东大数据】颜值经济，三四线的机会
19:30 #机构通 华泰证券|电新首席黄斌：国产加速，龙头崛起——新能源汽车中游崛起三部曲系列
20:00 #机构通 中银国际|化工首席余嫄嫄：油价超预期上涨，供给侧改革效应显现
20:00 好未来2018年第一季度业绩交流会
20:00 #机构通 东吴证券|机械行业“见微知著”系列电话会议·第6场：山河智能
20:30 #机构通 华金证券|中小创首席谭志勇：庖丁解牛
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