专栏名称: 晨明的策略深度思考

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【天风策略】央行暂停逆回购操作，北上资金小幅流出

晨明的策略深度思考 · 公众号 · 股市 · 2019-07-02 19:45

正文

央行暂停逆回购操作，北上资金小幅流出

——上周流动性评级为C

天风策略：刘晨明/李如娟/许向真

报告联系人：吴黎艳

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行连续5日暂停逆回购操作，短期利率小幅下跌： 上周央行未开展逆回购操作，无逆回购到期、未开展MLF操作、无MLF到期。上上周央行开展3400亿逆回购操作，550亿逆回购到期、开展2400亿MLF操作、2000亿MLF到期。从数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.708%，下降18.70BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于1.49%/3.58%，分别变动29/38BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于1.55%/2.66%，分别变动38/61BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.21%/2.48%/2.73%，分别变动-35BP/-10BP/6BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.64%/4.01%/4.16%，较前一周分别变动-10.12/-2.81/-9.60BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.22%/3.63%/4.01%，较前一周分别变动-8.33/-10.07/-1.96BP。上周长三角票据直贴利率收于2.80%，较前一周上升10BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.65%/3.07%/3.25%，较前一周分别变动-3.86/3.02/0.98BP。

上周核发2家IPO批文，科创板2家企业IPO注册通过： 上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额，科创板2家企业IPO注册通过；上上周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额，科创板2家企业IPO注册通过。以成立日计，上周共有13只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计45.79亿份；上上周发行份额为20.05亿份。

产业资本净减持44.38亿，北上资金小幅流出： 上周产业资本增持15.16亿元，减持59.54亿元，净减持44.38亿元；上上周产业资本增持23.54亿元，减持68.02亿元，净减持44.48亿元。上周沪股通流出资金31.78亿，深股通流入资金5.93亿，合计流出25.85亿。上上周沪股通流入资金92.45亿，深股通流入资金106.73亿，合计流入199.19亿。

市场活跃度方面： 上周融资融券余额为9108.17亿，占A股流通市值2.06%；上上周融资融券余额为9099.20亿，占A股流通市值2.05%。上周全A成交额2.28万亿，日均4567.77亿，截至6月28日，融资买入额占比8.8%；上上周全A成交额2.38万亿，日均4763.76亿，截至6月21日，融资买入额占比7.1%。

其他我们重点关注的指标里： 截至6月28日，6月份股权融资规模339.60亿元，其中首发104.87亿元，增发204.81亿元； 5月份股权融资规模688.54亿元，其中首发155.89亿元，增发258.91亿元。截至2019年6月28日，6月并购重组计划上市8家（其中通过6家，未通过2家），通过率75%； 5月并购重组计划上市4家（其中通过2家，未通过2家），通过率50%。