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【导读】
今年春，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。这次出台的意见共9个部分。这次意见是继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院再次出台资本市场指导性文件。
此次“国九条”出台的一个重要背景是去年召开的中央金融工作会议，同时也是落实中央金融工作会议对于建设“金融强国”目标的一次重要部署。在建设金融强国的过程中，打通“金融-科技-产业”三元结构，将成为非常关键的一步。金融作为经济的血脉，科技作为第一生产力，产业作为经济发展的基石，三者之间的有机融合对于新质生产力的培育和成长具有至关重要的作用。
本文原载《金融经济学研究》2024年1月刊，原题为《金融-科技-产业：金融强国战略的三元结构和历史演进》，
仅代表作者观点，供读者参考。
金融-科技-产业：
金融强国战略的三元结构和历史演进
金融、科技与产业的互动与融合已成为推动经济发展的关键要素。金融作为经济的血脉，科技作为第一生产力，产业作为经济发展的基石，三者之间的有机融合对于新质生产力的培育和成长具有至关重要的作用。在新一轮科技革命的背景下，我国产业结构正在经历深刻的优化和调整。高科技产业的迅猛发展和传统产业的转型升级，共同构成了经济增长的新动力。科技创新成为推动产业升级的核心驱动力，催生了一大批具有国际竞争力的新兴产业，同时也促使传统产业实现绿色、低碳和智能化转型，提升产业整体附加值。面对新时代经济发展的挑战与机遇，金融、科技和产业三者之间的融合发展成为必然趋势，共同推进了新质生产力的发展。
2023年10月30日到10月31日召开的中央金融工作会议首次正式提出“金融强国”的目标。这一战略目标的提出，彰显了金融在国家核心竞争力中的重要地位，同时也反映了国家对于金融工作的高度重视和期待。会议明确指出，“优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等。”这表明金融工作已经上升到国家战略选择的新高度，金融的作用已经不仅仅是提供资金支持，而是要全面参与到国家经济发展的各个领域中，发挥其作为重要资源配置工具的作用。
其中，为了推进创新驱动发展战略的实施，金融工作需要大力配合。科技创新是推动经济发展、提升国家核心竞争力的重要手段，而金融则是支撑科技创新的重要力量。金融强国战略目标的正式提出，则意味着金融工作已经进入了一个新的历史阶段。在新的历史阶段下，如何构建支持科技创新的金融体系，促进实体产业与金融建设更紧密结合，已经成为当前改革发展面临的突出问题。通过有效发挥金融的资源配置作用，更好促进金融链、创新链和产业链的融合，也成为落实科技与金融结合、实现金融强国战略最重要的切入点和着力点。
围绕金融在国家发展中的重要作用，学者们开展了系列重要研究。约翰·希克斯考察了金融对工业革命的影响，认为工业革命不仅是技术创新的结果，更是金融革命的结果。因为工业革命早期使用的技术创新大多在工业革命之前已出现，而技术革命既没有引发经济持续增长，也未导致工业革命，一个重要原因是已存在的技术创新缺乏筹措大规模资金的金融环境， 因此，工业革命不得不在金融革命开始之后才加速发生，这充分说明了金融是推动近现代工业化发展的重要因素。西方发达国家较早重视金融业的发展，并将提升本国金融竞争力作为国家战略。如前美国政治学会会长、哈佛大学战略研究所所长萨缪尔·亨廷顿在《文明的冲突与世界秩序的重建》一书中，将控制国际银行系统、控制硬通货和掌握国际资本市场列为美国控制世界的关键手段之一；日本在 1998 年把金融列为综合安全保障七大要点的首位；欧盟则试图以 1999 年欧元的正式启动为契机，增强国际金融地位，并希望重建国际金融秩序。刘长喜等学者也提出了金融体系对强化国家能力的重要作用。
从金融与科技、产业的关系来看，一方面学者们肯定了科技在促进金融产业转型发展、提质增效中的作用，提出了“金融科技”的概念。巴曙松、白海峰的研究就指出人工智能、区块链等新技术的运用深刻改变了金融行业的形态的运作模式。另一方面，学者们也分析了包括“金融科技”在内的金融产业对技术创新、产业发展的带动作用。如李春涛等就提出金融科技创新催生了新的金融服务模式，有利于缓解实体产业的投资困境，促进企业创新。同时杨东也指出金融科技的快速发展可能加速金融系统的风险积累，必须不断创新监管方式，降低金融行业发生系统性风险的可能性。
确实，先前的研究已经扩展了我们对金融与科技发展的理解，但它们主要关注于二者的相互作用，而不是从国家战略的视角全面审视一个国家的金融发展。特别是对于像中国这样的发展中国家，虽然这些研究旨在支持建设金融强国，但它们缺乏从国家战略的角度进行的顶层设计思考。这些研究未能系统分析科技创新和产业在金融强国建设中的角色，也未充分阐释金融行业与国家间相互作用机制的重要性和迫切性。因此，本文旨在从国家战略的角度，系统探讨科技、产业与金融强国之间的内在联系。
从1997年江泽民在中国共产党第十五次全国代表大会上的报告《高举邓小平理论伟大旗帜，把建设有中国特色社会主义事业全面推向二十一世纪》中首次提出“到建党一百年时，使国民经济更加发展，各项制度更加完善；到世纪中叶建国一百年时，基本实现现代化，建成富强民主文明的社会主义国家”。到党的二十大报告明确指出“从现在起，中国共产党的中心任务就是团结带领全国各族人民全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴”。把中国建设成为一个强国，一直是中国共产党领导全国人民奋斗的目标。而自改革开放以来，强国目标也不断从远景走向了具象。2023年的中央金融工作会议上提出的“金融强国”目标，是继党的二十大提出十三个强国目标后又一重要发展战略。
“金融强国”目标的提出，是对马克思主义政治经济学关于金融理论的继承与创新。马克思、恩格斯基于劳动价值论、剩余价值论等重要学说构建了包括货币、信用、银行、资本等范畴的金融理论，深刻揭示了金融的本质、运行规律和发展特点。首先，马克思、恩格斯认为货币具有价值尺度、流通手段和价值储藏三种基本功能。货币是商品交换的一种普遍等价物，它的价值来源于商品交换中的劳动时间，而在经济中的作用是以其普遍等价物的形式，参与到商品交换中，促进商品流通和价值转化。其次，信用是由商品交换中的账户记录和债权关系逐渐发展而来的。信用的产生是货币流通的必然结果，信用是货币流通和商品交换的重要手段。此外，银行是资本主义社会中的特殊金融机构，其本质是为资本家提供融资和资金管理服务的机构。银行通过发行货币、储存货币、提供信用等方式，参与到经济生活中，推动经济发展和资本积累。最后，资本是由劳动价值转化而来的剩余价值积累的产物。资本是资本家占有和支配的资本财富，资本家通过投资获取利润，实现资本扩张和积累。资本主义社会中，资本的积累和集中越来越明显，导致了经济周期的波动和社会矛盾的激化。
在把马克思主义政治经济学基本原理同中国具体实际相结合的过程中，我们党不断深化对金融本质和发展规律的认识。因此在不同的历史时期，党根据实际赋予了强国概念不同的内涵，金融工作内容的侧重点也随之发生改变，从致力于建立健全而高效的金融体系，逐渐演变为将我国打造成一个高质量发展的金融强国。金融强国目标的提出不是偶然，而是顺应了全球经济金融发展的大趋势并立足于当前我国金融大国国情的内在要求。
金融工作的目标随着我国经济发展和金融体系改革不断演变和发展。大致可以分为以下四个阶段，并且与之相关的理论发展也在不同阶段得到了深化和完善。
初期改革阶段 （1978年-1992年）：
20世纪80年代开始，中国启动了经济改革开放进程，逐渐实施市场化经济体制，并于1990年代初建立了现代金融体系。
在这一阶段，中国通过改革开放，吸引了大量国内外资本流入，金融市场规模不断扩大，银行、证券和保险等金融机构逐渐发展壮大。金融工作主要关注的是解决计划经济体制下的金融问题，包括金融机构改革、储蓄存款利率调整、建立证券市场等。政府对于金融体系的改革目标是为了支持国家的工业化进程和经济增长，实施金融市场的基础建设。与之相关的理论发展主要包括了中国金融市场改革的实践经验总结和国际金融发展理论的借鉴。
稳定发展阶段（1993年-2000年）：
随着改革开放带来的经济快速增长，中国金融工作的重心逐渐演变为着力于打破传统的计划经济下的金融体制框架，推动金融体系的现代化改革。在这一阶段，中国政府采取了稳定发展的金融政策，以保持金融市场的平稳运行。通过引入市场化机制，培育和发展各类金融机构，提高金融服务水平，促进金融业对实体经济的支持作用，同时加强金融监管，防范金融风险，推动金融体系稳健运行。此时提出了“金融三化”理论，即金融机构的法人化、市场化和国际化。
全面深化改革阶段（2001年-2010年）：
2001年，中国加入世界贸易组织
（WTO）
，标志着中国融入全球经济体系的重要一步。这一举措为中国开启了更加开放的金融市场，是中国经济和金融发展的关键时期，金融工作也进入到着重推动金融体制的全面深化改革阶段。金融工作的开展开始注重于鼓励金融机构创新产品和服务，推动金融科技的应用，提高金融业的技术水平和国际竞争力，并加强金融监管，提高金融体系的效率和稳定性，逐步开放金融市场。相关的理论发展也逐渐强调“金融创新”、“金融风险管理”、“资本市场建设”等方面的重要性，并在理论研究和政策制定中得到体现。
高质量发展阶段（2011年至今）：
当前，面对新一轮科技革命和产业变革，金融工作的目标转向了高质量发展阶段，并于今年提出了金融强国的战略性目标。除了继续强调金融市场规模、金融机构实力外，更加注重金融科技创新能力、国际化金融机构的建设、金融监管制度的完善。金融强国目标的主要目的是推动金融供给侧结构性改革，进一步提高金融服务实体经济的能力，尤其是服务战略性新兴产业和未来产业的能力。加强金融风险的防控。这些内容也反映在相关的理论发展中，比如金融科技与区块链技术在金融领域的应用、国际金融监管合作机制的探讨、绿色金融可持续发展等。
从金融工作目标的变化阶段的进程中我们可以看出，我国越来越重视金融在现代化强国建设中的作用，金融强国的提出是一个循序渐进却必然的过程。我国的金融体系经过多年的发展，已经具备了相对完备的机构和监管框架，对于维护金融稳定、促进经济发展起到了重要的作用。
在保持稳定性的同时，金融强国战略也注重发展创新性。随着科技的不断进步和金融市场的快速发展，金融业务模式和产品也在不断创新。金融强国战略鼓励金融机构积极探索新的业务模式和产品，以满足市场的需求，提高自身的竞争力和盈利能力。具体来说表现在以下几个方面：
在保持金融稳定性方面，金融强国战略致力于完善金融机构的治理结构、维护金融市场稳定以及提升金融机构的风险管理水平。
通过加强对金融机构的监管和管理，建立健全风险管理和内部控制机制，防范市场波动和风险事件的发生，提高金融机构的抗风险能力和稳健性，保障金融市场的稳定运行和金融体系的安全发展。
在发展金融创新性方面，金融强国战略注重鼓励金融机构开展创新业务、完善金融创新的支持体系以及推动金融机构与科技企业的合作。
通过政策引导和市场机制的激励，推动金融机构开展创新业务，包括金融科技、绿色金融、普惠金融等新兴领域，提高金融机构的创新能力和市场竞争力。其次，通过加强知识产权保护、优化审批流程、提供政策支持等措施，为金融创新提供良好的环境和支持体系。同时，通过与科技企业合作，共同研发新的金融产品和服务模式，提高金融机构的数字化水平和创新能力。
创新驱动是推动经济社会发展的新动力，其核心在于开拓和利用新的理念、技术和模式等资源，以创新促进经济转型升级、增强社会生产力和提高人民生活质量。然而，创新过程充满风险和不确定性，尤其在当前科技大国竞争的背景下，成熟的科技强国可能对新兴市场国家实施科技封锁，加剧了科技博弈。此外，随着新技术、新产品和新商业模式的不断涌现，不同领域间的融合已成趋势，进一步增加了创新的不确定性。
而金融本质上是管理和把控风险的一种资源和工具。为了应对创新风险所带来资源浪费和市场机制不平衡等问题，这就要求金融更好地发挥资源配置的作用，金融市场具备高度的敏感性和应变能力，以及高水平的开放性和包容性，能够接纳不同领域的技术和商业模式。我国虽然已经成为了“金融大国”，但“金融大国”的根基还不足以完全应对创新风险所带来的一系列问题。
截至2023年6月末，中国金融业机构总资产为449.21万亿元，并拥有全球最大的银行市场，股票市场、债券市场和保险市场规模均居全球第二，外汇储备规模保持在3万亿美元以上，连续17年稳居全球第一。
这些数据无不表明我国拥有匹配于自身的巨大经济规模，同时拥有巨大的金融活动总量，是当之无愧的“金融大国”。但今天中国市场的外部投资者，包括港澳台的投资者在内，大约只占到4.5%，还很难达到强国金融的标准。
只有通过有效地变革，建立健全的金融市场体系、高效的金融机构、专业的金融人才以及创新的金融产品和服务，才能适应不断变化的内外部环境和突出的风险问题。因此推动金融领域的变革成为了应对创新风险不可或缺的关键环节。与此同时，金融变革又是推动我国从“金融大国”建设成为“金融强国”的必要前提。
从历次金融工作会议的内容可以看出，我国对于金融变革的发展历程以及建立金融监管体系以应对风险的重要性。
（如表1）
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会议名称及时间
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关键词
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改革重点
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第一次全国金融
工作会议（1997年11月）
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规范
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1.
解决国有银行不良贷款率高的问题。
2.
设立中共中央金融工作委员会，完善金融系统党的领导体制。
3.
强调分业监管，成立证监会和保监会分别负责证券业和保险业的监管，央行负责银行业和信托业的监管。
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第二次全国金融
工作会议（2002年2月）
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巩固
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1.
推动国有银行股改上市，增强我国金融业的竞争力，交通银行、建设银行、中国银推行、工商银行先后完成上市。
2.
在证监会和保监会的基础上成立银监会，"一行三会"的监管格局初步形成。
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第三次全国金融
工作会议（2007年1月）
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均衡
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1.
继续深化国有银行改革，农业银行成功上市，推进政策性银行改革。
2.
完善金融分业监管体制机制，加强监管协调配合。
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第四次全国金融
工作会议（2012年1月）
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改革
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1.
坚持金融服务实体经济的本质要求，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题。
2.
加强和改进金融监管，切实防范系统性金融风险，银行业要建立全面审慎的风险监管体系。
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第五次全国金融
工作会议（2017年7月）
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纠偏
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1.
明确"服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革" 三项任务。
2.
强调"回归本源、优化结构、强化监管、市场导向"四大原则。
3.
成立国务院金融稳定发展委员会、银保监会，形成"一委一行两会＋地方监管局"的监管格局。
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第六次中央金融
工作会议（2023年10月）
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金融强国
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1.
加快建设中国特色现代金融体系。
2.
金融要为经济社会发展提供高质量服务。
3.
着力打造现代金融机构和市场体系。
4.
着力推进金融高水平开放。
5.
全面加强金融监管。
6.
有效防范化解金融风险。
7.
完善房地产金融宏观审慎管理。
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科技创新作为创新驱动的核心内容，为转变金融行业的创新发展提供了核心动力。而金融行业的健康发展对于金融强国的建设具有重要意义。传统的金融行业受到许多限制，包括地理位置、时间、效率等问题。然而，随着科技的不断创新与进步，尤其是金融科技的发展，使得金融行业逐渐摆脱了这些束缚，变得更加高效、便捷和智能化。
截至2023年4月底，全国一共有77项资本市场金融科技创新试点项目，项目类型覆盖金融服务、业务辅助、合规风控、监管科技、行业平台、行业基础设施等各个领域。其中涉及金融服务的就有34项，在所有业务中的出现频率最高，达到44.16%。由此可见，金融服务成为了金融科技创新的主要领域，主要体现在以下几个方面：
（1）科技创新改变了金融行业的服务模式。随着大数据、云计算、人工智能等技术的不断发展和应用，金融行业在服务模式上发生了巨大的变化。
在大数据方面，金融机构能够更全面地了解客户的行为和需求，从而提供更加个性化的产品和服务。通过对客户消费行为、投资偏好、信用状况等数据的分析，金融机构可以推出更符合客户需求的信用卡、贷款等产品。同时，大数据技术还可以帮助金融机构更好地管理风险，提高信贷决策的准确性和效率。云计算则被广泛应用于政府、金融、教育、医疗、能源、制造、交通、物流等多个领域。其中，金融行业是云计算应用的主要领域，占到了约15%的市场份额。云计算的应用让金融机构能够更高效地处理海量数据和复杂计算。通过云端存储和计算资源，金融机构可以快速地处理客户信息、交易数据等，提高服务效率和质量。同时，云计算还为金融机构提供了灵活的扩展空间，能够更好地应对业务增长和峰值期的需求。人工智能技术的发展和应用，更是为金融行业带来了革命性的变革。尤其是在智能客服领域，有86%的金融机构都采用了人工智能技术。这一比例相较于往年同期有了显著的提高。其中，智能投顾、智能客服以及智能风控系统的应用比例较高。智能投顾可以根据客户的投资目标和风险承受能力，为客户提供定制化的投资建议和服务；智能客服则能够快速地回答客户的问题和解决投诉，提高客户满意度；智能风控系统则可以通过对客户信息和交易数据的分析，有效识别羊毛党、恶意刷单等恶意行为，保障金融机构的利益。
（2）科技创新推动了金融行业的业务拓展。
在区块链技术的推动下，金融行业开始涉足数字货币、供应链金融等领域。这些新兴领域的拓展为金融机构带来了新的业务增长点，也为金融强国的发展注入了新的活力。
中国人民银行数据显示，截至2021年12月31日，我国数字人民币试点场景已超过808.51万个，覆盖生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等领域。这意味着，数字人民币正在逐渐融入人们的日常生活，使得金融机构能够为客户提供更加便捷、安全的支付方式，同时也为金融行业的创新提供了更多的可能性。
供应链金融的兴起则为中小企业提供了更加可靠的融资渠道。据统计，自从供应链金融模式被广泛应用以来，中小企业的融资难问题得到了显著的缓解。随着国家对供应链金融关注度逐步加强，普惠金融的力度增大，金融机构对企业贷款的支持力度逐年上升，特别是普惠型小微企业贷款，发展迅猛。2019年为43万亿，2020年为56万亿，2021年为72万亿，2022年为88万亿。与此同时，中小微企业融资的成本逐步降低。我国新发放的普惠型小微企业贷款利率2018年全年为7.34%；2019年全年为6.7%，较2018年下降0.64%；2020全年为5.88%，较2019年下降0.82%；2021年全面为5.69%，较2020年下降0.19%；2022年上半年全国新发放普惠型小微企业贷款利率5.35%，较2021年全年下降0.35%。
（3）科技创新扩大了金融行业的服务范围。
传统的金融服务主要集中在城市和经济发达地区，然而，随着科技创新的不断进步，金融服务的覆盖面已经越来越广，逐渐延伸到了偏远地区和农村地区，打破了地域的限制。在科技创新的推动下，移动支付和互联网理财等新型金融模式应运而生，这些新型金融模式的发展，使得偏远地区和农村地区的居民也能够享受到便捷的金融服务，这无疑为人们的生活带来了极大的便利。
据统计数据显示，偏远地区和农村地区的移动支付和互联网理财用户数量正在快速增长。截至2021年底，农村手机网民规模达3.48亿，在移动应用的使用率上，社交网络、金融理财、视频直播、移动购物及旅游出行为农村用户使用最广泛的APP类型，农村用户规模均超过2.5亿。这无疑为偏远地区和农村地区的金融发展提供了新的机会。
习近平总书记在党的二十大报告中指出，要“建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”。实体经济是构建现代化产业体系的重要支撑。只有通过支持实体产业的发展，将金融资本与科技资源相结合，引领资源和要素汇聚新兴产业，成为带动传统产业转型升级的关键力量，才能更好实现金融强国的目标。
根据《国务院关于金融工作情况的报告(2022)》，自新型冠状病毒感染疫情发生以来，宏观政策持续引导金融机构加大对实体经济的支持力度，在复工复产、保供稳价、助企纾困、恢复生产等方面为相关市场主体提供切实的金融服务，通过资金支持增强市场主体应对系统性冲击时的韧性[5]。银行业金融机构投向制造业贷款余额达30万亿元，同比增长18.9%。其中制造业中长期贷款同比增长37.2%。高技术制造业贷款同比增长26.1%。前5个月，银行业金融机构制造业贷款新增2.6万亿元，增幅高于去年同期。在优化产业运行生态中金融的作用不可替代。从国内外现有产业与金融结合的模式来看，产业的发展在很大程度上依赖于金融的发展。
