泛消费赛道雷声滚滚，美团压着11月的尾巴，交出一份还不错的答卷。
作为本地生活的龙头，美团链接着全市场最多的商家与骑手。在社会舆论中，美团享有互联网大厂的身份，而后者却往往作为弱势方出现，挑起两者对立流量自然滚滚而来。
但若以严谨的态度，仔细拆解美团的财报，便不难发现美团的业绩，更多是源于自身业务效率的提升。骑手、商户和美团，也从来不是对立，而是合作关系。
“减亏”
挤出来的利润
自2022年Q2起，美团将财报披露口径改为
核心本地商业
和
新业务
两项。前者是我们熟悉的餐饮外卖、到店酒旅、闪购等业务，后者则有美团优选、小象超市、共享单车，充电宝等业务。
对于投资者而言，重新划分后，理解美团的门槛变得更低。核心本地业务，业务成熟稳健是美团的基本盘，新业务则是增长潜力显著但仍需培育的吞金兽，是美团的第二增长曲线。
对于美团自身，重新划分后也能更好随市场的变幻，调整自身的竞争战略以及分配内部资源。
美团本季度的不俗业绩，就来源于两大业务板块的降本提效。
在核心本地商业板块，协同是美团提效的重要手段
。
此前餐饮外卖、到店酒旅虽同处于核心本地商业，但在组织架构上却由到家事业群和到店事业群分别管理。
今年年初，美团先是经过一系列的组织变革，将原本各自为战的餐饮外卖、到店酒旅进行了打通，并把帅印交给了战绩可查的王莆中手里。
组织架构调整为业务协同打下地基，也为经营效率开辟了更多优化空间。
今年7月推出的
神会员
就是一个例子。神会员原本诞生关于餐饮外卖业务，升级后，神会员省钱包里，不仅有外卖神券，也新增了吃喝玩乐的神券，且后者膨胀后能优惠更多。
神会员体系下，到家外卖与到店酒旅的打通给美团带来了两点好处：
首先，神会员作为付费权益，对应着美团的核心用户，在用户拉新、促活、召回等环节发挥着重要作用[2]。会员权益的扩大，消费场景的丰富，都能有效提升平台用户的活跃程度。
新出炉的三季报也印证了这一点，神会员在全国范围内扩容后，美团到店酒旅业务年度活跃用户创下历史新高。
其次，神会员还延续了美团高频打低频的思路，将高频刚需的外面流量导流到相对低频的酒旅等板块，更高效地利用站内流量资源的同时，也激发了商户经营的积极性。结果就是美团不仅年度活跃商户创下新高，参与活动的到店酒旅商户比例也在三季度超过了50%。
核心本地商业借助业务协同实现提效的同时，新业务进一步延续着降本减亏的新使命。
作为寻找第二增长曲线的试验田，新业务曾长期得到美团的巨额投入。在增长最为激进的2021年，美团在新业务上亏的钱，四舍五入是外卖、到店酒旅加起来赚的钱的两倍；过去五年，新业务总计亏损超千亿。
2023财年结束，美团在财报与业绩会上同时强调：
改善商业模式、大幅降低亏损
将是新业务在今年的首要目标。
三季报显示，新业务仅亏损10.3亿元，较去年减亏了40多亿。若将美团优选刨除在外，其他新业务已实现整体盈利。
所谓利润，都是从牙缝里挤出来的。而在降本提效与业务协同之外，美团押注已久的增量市场也随着三季报的发布浮出水面。
即时零售已成为本地生活市场最热的风口，据统计，即时零售市场规模已超6000亿元，年均复合增长率超过50%[3]。
规模快速壮大的背后，是一场基于效率的双向奔赴。
对于商家而言，能更快的交付商品，意味着能够攫取比同行更多的竞争优势；对于用户而言，能更快的取得商品，意味着在更少备货的前提下，生活仍然能更加便利。
早在2021年，王兴就曾预言：“坚信零售行业的终局是万物到家。”与此相对应的是，美团在不同业态下、不遗余力的投入。
美团闪购业务是美团探索即时零售的主力军。
所谓闪购，是“外卖的”扩容，是美团联合餐饮外卖以外品类的商家来扩大优质供给的另一种方式，对应解决的是生活日用、节日买花、生病买药等相对低频的场景。
基于“送万物”的定位，闪购在供给侧也相对更加丰富：
一方面，美团将众多不同类型的夫妻店聚合，来一站式满足人们复杂、多样的消费需求，实现足不出户便能买到用户期许的产品。
另一方面，针对涌入的品牌商家，美团则通过闪电仓来深入合作。今年10月，名创优品与美团达成战略合作，推出“24H超级店”，来满足消费者“线上下单，最快30分钟送达”的即时需求。
刚刚拿下永辉的叶国富对此全情投入，要在年内冲刺800家闪电仓目标（现500多家）。
丰富的商品供给叠加发达的运力系统，造就了闪购业务的爆发式增长。公开数据显示，美团闪购日均单量突破1000万单，用户数和交易频次均实现双位数增长；七夕当天，每天闪购单日订单数突破1600万单。
而在更早的即时零售大会上，美团公布闪电仓数量超过3万个，预计到2027年开出10万个，覆盖全品类、全区域，市场规模将达到2000亿元。
蓬勃向前的即时零售已构成美团的第二增长曲线，而美团天然在即时配送能力和供给丰富度上具备优势。
早在2023年，美团在即时零售的市占率就已逼近50%。
但对于美团而言，立足于“本地生活”这个赛道，就意味着所有的增长背后，仍旧是那份多年不变的苦生意。
