银行间主要利率债收益率普遍下行；国债期货多数收涨丨每日固收报告（2023年12月15日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

公开市场方面，2023年12月15日人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲政府债券发行缴款等短期因素的影响，同时适当供应中长期基础货币，当日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作和14500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.80%、2.50%。当日1970亿元逆回购和6500亿元MLF到期，因此当日净投放6530亿元，本周净投放9990亿元。其中，人民银行通过MLF净投放8000亿元, 为有纪录以来的单月最大。

国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.39%，10年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约收平。全周来看，30年期主力合约涨1.06%，10年期主力合约涨0.47%，5年期主力合约涨0.44%，2年期主力合约涨0.21%。

银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好。10年期国开活跃券230205收益率下行1.5bp报2.8275%，10年期国债活跃券230018收益率下行2.05bp报2.6325%，5年期国债活跃券230022收益率下行3bp报2.4800%。全周来看，10年期国债活跃券230018收益率下行4bp。

货币市场

资金面方面，人民银行12月MLF续做规模超预期，8000亿元的净增量创单月纪录的同时，力度也超降准。银行间市场上周五资金面暖意更盛，存款类机构隔夜回购加权利率降至逾一个月新低，非银机构质押信用债融入隔夜资金已有2%以下的成交。DR001收于1.5902%，下2.65bp，7天逆回购DR007收于1.787%，下3.69bp。

一级市场

二级市场

12月14日，国债成交量相比于前日有小幅回落，国开债则有所上涨，利率债收益率总体呈短端下跌为主、长端上涨为主的趋势。

12月14日，产业债和城投债成交相对活跃，产业债和城投债收益率涨跌不一。

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。