【北交所观察】中草香料创首日换手率新高，公司并购重组进入“活跃期”--开源2024.9.16

诸海滨科新先声 · 公众号 · 股市 · 2024-09-17 07:37

正文

导读

● 逆风期尚未结束，指数持续缩量调整，红利高股息策略再度占优

● 周专题：“920第四股”公布申购结果，“920第五股”铜冠矿建招股

● 周观点：北交所公司并购行为初露头角，市场整体处低位进入窗口配置期

● 市场情况：北证A股整体PE维持住17.9X，日均成交额略微升到25亿元

● 新股情况：科力股份提交注册，3家公司进行问询函回复

⭐文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年🏆

报告摘要

● 周专题：“920第四股”公布申购结果，“920第五股”铜冠矿建招股

2024年9月13日，北交所迎来第252只股票，中草香料出现较强的赚钱效应，盘中涨幅达到500%，首日换手率98.36%，为北交所至今首日换手率最高。整体来看，2024年北交所新股上市首日表现较好，首日涨幅均值达到118%。同日，瑞华技术发行完毕。其中网上发行获配户数为23,780户，网上获配股数为1,520万股，网上获配金额为288,800,000.00 元，网上获配比例为 0.5%，网上有效申购倍数为198.46 倍（启用超额配售选择权后）；发行战略配售股份实际获配320万股，战略配售募集资金金额合计 6080万元，包含10家机构，主要为券商和私募基金。此外，铜冠矿建启动招股，新股代码为“920019”，其发行价格确定为4.33元/股，拟发行股份5066.67万股，发行市盈率为14.92倍，将于9月18日实施申购，9月23日公布发行结果。铜冠矿建是一家专注于向全球非煤矿山提供工程建设、运营管理、优化设计、技术研发等一体化开发服务和相关增值服务的国家级高新技术企业，定位于国内外非煤矿山开发服务的中、高端市场，与中国有色、中国中铁、北方工业、鞍钢集团、铜陵有色、云天化等拥有大量优质矿业资源的大型央企、国企客户建立了良好、稳定的合作关系，是国内最早实施国际化发展战略的矿山开发服务提供商之一。2024H1，公司实现营收6.56亿元，归母净利润0.43亿元（+21%）。

● 周观点：北交所公司并购行为初露头角，市场整体处低位进入窗口配置期

2024年9月12日，证监会主席吴清表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，多措并举活跃并购重组市场。新“国九条”明确提出，鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量，近期上市公司并购重组2024年以来持续升温。北交所公司并购行为也初露头角，如科学仪器零部件商阿为特拟收购德国Keuerleber GmbH75%股份、保丽洁收购Airverclean Pte Ltd、新芝生物收购阿弗斯等等，产业协同为核心引导方向。北交所目前估值处于低位，为投资者提供较好的配置窗口期。业绩稳定增长且估值处于较低水平的公司和具备稀缺性的新质生产力标的将会受益，如建邦科技、康比特、华洋赛车、五新隧装、苏轴股份等，具体名单参见正文。

● 市场情况：北证A股整体PE维持住17.9X，日均成交额略微升到25亿元

本周，科创板、创业板和北证A股整体PE估值都有所回落，科创板整体PE估值从33.99X回落到33.39X，创业板整体PE由25.58X回落到25.28X，北证A股整体PE由17.86X回落到 17.85X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率2.24%，科创板日均换手率1.06%，创业板日均换手率3.13%。指数来看，创业板、北证50、沪深300和科创50本周下跌，北证50 PE TTM 28X。

● 新股情况：科力股份提交注册，3家公司进行问询函回复

2024年9月9日-2024年9月13日更新信息：科力股份1家公司更新审核状态至提交注册；科隆新材、东实环境和汇兴智造3家公司更新审核状态至已问询。根据北交所的安排，上市委员会2024年第16次审议会议将于9月23日召开，审议的发行人为科隆新材。

正文

周观点：“920第四股”公布申购结果，“920第五股”铜冠矿建招股

2024年9月13日，北交所迎来第252只股票，中草香料出现较强的赚钱效应，盘中涨幅达到500%，首日换手率98.36%，为北交所至今首日换手率最高。整体来看，2024年北交所新股上市首日表现较好，首日涨幅均值达到118%。

同日，“920第四股”瑞华技术发行完毕。其中网上发行获配户数为23,780户，网上获配股数为1,520万股，网上获配金额为288,800,000.00 元，网上获配比例为 0.5%，网上有效申购倍数为198.46 倍（启用超额配售选择权后）；发行战略配售股份实际获配320万股，战略配售募集资金金额合计 6080万元，包含10家机构，主要为券商和私募基金。此外，“920第五股” 铜冠矿建启动招股，新股代码为“920019”，其发行价格确定为4.33元/股，拟发行股份5066.67万股，发行市盈率为14.92倍，将于9月18日实施申购，9月23日公布发行结果。

铜冠矿建是一家专注于向全球非煤矿山提供工程建设、运营管理、优化设计、技术研发等一体化开发服务和相关增值服务的国家级高新技术企业。公司定位于国内外非煤矿山开发服务的中、高端市场，与中国有色、中国中铁、北方工业、鞍钢集团、铜陵有色、云天化等拥有大量优质矿业资源的大型央企、国企客户建立了良好、稳定的合作关系，是国内最早实施国际化发展战略的矿山开发服务提供商之一。2024H1，公司实现营收6.56亿元（+19%），归母净利润0.43亿元（+21%）。

2024年9月12日，证监会主席吴清表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场，不断提高服务科技创新和新质生产力的质量和水平。新“国九条”明确提出，鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量，因此A股上市公司并购重组2024年以来持续升温。北交所上市公司并购行为也初露头角，如科学仪器零部件商阿为特拟收购德国Keuerleber GmbH75%股份、保丽洁收购Airverclean Pte Ltd、新芝生物收购宁波阿弗斯恒温制冷技术有限公司等等，整体来看都是产业协同为核心引导方向。

回归到市场情况来看，北交所目前估值处于低位，为投资者提供较好的配置窗口期。业绩稳定增长且估值处于较低水平的公司和具备稀缺性的新质生产力标的将会受益。

北交所市场表现：北证A股整体PE估值维持在17.9X

本周，科创板、创业板和北证A股整体PE估值都有所回落，科创板整体PE估值从33.99X回落到33.39X，创业板整体PE由25.58X回落到25.28X，北证A股整体PE由17.86X回落到 17.85X。

从流动性表现来看，北证A股本周（2024.9.9-2024.9.13）日均成交额24.58亿元，较上周上涨4.15%。北证A股本周日均换手率有所上涨，达2.24%(+0.21pcts)；科创板本周日均换手率1.06%(-0.27pcts)；创业板本周日均换手率3.13%(-0.65pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。

从北证50指数来看，北证50指数本周整体有所下跌，北证50指数PE TTM 27.65X。从几大指数涨跌幅表现来看，科创50、沪深300和创业板指本周有所下跌。截至本周（2024.9.13），北证50指数报606.78点，较上周收盘价下跌2%；沪深300指数报3,159.25点，较上周收盘价下跌2.23%；科创50指数报655.05点，较上周收盘价下跌1.10%；创业板指指数报1,535.17点，较上周收盘价下跌0.19%。

北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值118%

2023年1月1日到2024年9月13日，北交所共有90家企业新发上市。其中，2024年9月9日~9月13日1家公司上市-中草香料。

2023年1月1日至2024年9月13日，90家上市企业的发行市盈率均值为16.72X、中值为15.99X（康乐卫士和并行科技为亏损公司，暂不考虑）；首日涨跌幅均值为65.69%，首日涨跌幅中值为36.99%，2024年13家上市公司首日涨幅均值118%；其中2023年至今首日涨幅最大的前3家企业由阿为特（+1008.33%）、坤博精工（+244.46%）、西磁科技（+237.45%）保持。