上一周的回调，上证指数、创业板指将国庆跳空高开的缺口回补了，而深证成指、中小板指、沪深300指数却没有补上，步调上没有明显的一致性。这也意味着，分化依然严重。
做了个简单统计，从2638点以来，目前依然有4成有余的票价格低于当时的价格。结构牛继续演进，不知道还要多久。不过我相信市场从来没有什么新鲜事。谈什么估值重构都是阶段性的事情罢了，当前就是资金有限，情绪有限，机构抱团取暖，集中向一些业绩确定的企业发力。再优秀的个股在持续上涨的情况下，都会泡沫化，最终还是需要那些按耐不住的小散户接盘。
小散户接盘，也不是什么新鲜事，但还是会再次上演。
时间久了，自然也会有泡沫。比如，动态市盈率65倍的恒瑞医药，难道在估值重构，结构牛的面具之下就可以不断走高，没有任何回调？这显然是不合理的，只是市场情绪向来是一激动就会激动过头，一低落就会低落过头。涨过头，跌过头向来是A股市场情绪的表现。
很多时候，大家都是认为没有泡沫，一旦下跌到一段阶段，才会发现之前涨太多，泡沫化了。这样的事情也是不断的重复发生。
对于那些市盈率30倍以内，市值小，业绩增速在30%上下的标的，没有太多担心的。如果相信自己的判断，就是应该逢跌多了，买一些。效果好不好，看长线疗效。
这个过程中很难受，难受的因素无非是股价没有涨。从表现来看，其实多数时候伴随着震荡跟恐慌。其一，是股价的震荡，每次都以为这一次股价上涨可以迎来更大的涨幅，但每次都是回到原点甚至创新低。其二，多数时候还伴随着恐慌性杀跌。恐慌性杀跌让你不断怀疑手中持股是否出现问题。
我们常常在讲，布局在底部区域。但多数时候只有到达了一定的涨幅，我们回过头来一看，才猛然发现哦，原来之前的是底部，但是往往已经失去了抄底的机会。底部区域的难受跟恐慌正是目前市场所拥有的。特别是对广大的中小票而言。
试问一下，难道当前行情的难受跟恐慌不正是典型底部区域的特征吗？
底部的区域就应该有难受、恐慌以及否定自已持股这样的过程伴随。
长期跟踪我文章观点的朋友，应该知道，我在很早就就讲过2017-2018将经过长期下跌以来最难受的行情，这个过程需要煎熬。但煎熬的过程正是我们埋伏的时间节点。我更看好的是2019年、2020年之后的行情。
投资股市，有时候真的急不来。金融食物链的上游，富豪的资金通过参与一级、一级半市场来获取丰厚的利润，从投资到退出一般需要3-5年的时间，猛赚一笔。这过程中有一个典型的特征，就是他们没有过多关注市场，忽略了市场的波动。然而，我们当中的多数朋友，多数无法参与一级、一级半市场。如果你可以以投资着眼点更长的目光来看待股票的二级市场，投资获取正收益的概率应该是更大。绝大多数散户，太过于注重价格的波动了。
有的朋友说什么价投时代，我只认为目前是比以前好上那么一点点，但依然是个虚伪的口号。从我们A股的波动性就可以知道，市场一旦有风吹早动，中小票甚至是白马股跌5%以上的比比皆是。所以，我认为不会这么巧合，经过2015年股灾式收割韭菜之后，大家都成为精明的投资者。有点妄谈。
所以，我认为只要行情合适，投机盛行甚至泡沫化还会有，而且会周而复始的出现。
以上的内容对于个股而言更合适。对于失真的指数，大家不要太认真，适当参考就好。
周五凌晨，江南嘉捷发布公告，360借壳江南嘉捷，作价504亿元。细节我就不多讲了，我只讲讲看法，目前市场上看法是给360约千亿的估值水平，若按此计算以及市场的情绪，预计江南嘉捷复牌后有10-15个涨停板。这是又到了幸运的朋友，每天数涨停板的日子了。
从顺丰控股借壳的节奏来看，行情分为两个阶段。2016年5月公布借壳鼎泰新材后连续收获12个涨停板，然后高位横盘震荡半年之久，再等到整个并购重组落地且公司改名后，再迎来第二波行情近70%-80%的行情。
经验可以借鉴，但只是借鉴。
不过话说回来，看了下360的重组报告书，股东数量多达40余家，只要解禁期一到，股价就会半年，一年起不来。过这是由于创投公司解禁期一到就会获利抛售。面对360这种股，就是已经持有的，可以套利。在开板后追的，操作难度大。
再普及一个知识点。360回归A股为什么是借壳而不是IPO。先不考虑360之前的私有化过程时间。从投行的规则来看，借壳退出的时间比IPO的速度快很多。如果借壳一路顺利，从停牌、公布预安、上会，这个过程大概是九个月时间，再到后其重组全部落地，前后约一年时间，非重要股东再加上一年的禁止限售时间，重要股东5%以上的一般需要要三年时间。而IPO之路则需要通过上市辅导期，还有IPO排队的时间，这个过程比借壳的方法还要长。
所以借壳顺利的话，比IPO排队上市时间上要快。
今晚又中了两签可转债，貌似中签率挺高。若是这样，可转债一年下来，积少成多，也能喝口汤。
就聊这么多吧……
