房价政策底已到

3月份写过一篇类比生猪收储，国家队入场买etf，以及财政刺激的文章- 收储 护盘 和财政刺激 。当时写的相对比较隐晦，实际上这里里面的财政刺激目前看就是地方政府入场收储房产。

类比生猪的规律，我们带入地产的语言，能有下图：

具体解释一下：

1. 大周期 指的是地产周期，目前从人口科技地缘等各方面分析， 还没到新一轮地产周期来临的时候 ，这个可能需要国内有技术突破，或者国际关系有突破进展，带动全社会生产力有上行驱动以后，才有可能。

2. 超卖 就是字面语言，看中原地产的数据，北上广深四个一线城市，今年4月份房价比高点平均下跌26%，普遍跌至2016年水平。23年住宅新房销售9.4亿平，21年巅峰15.6亿平，下滑40%，新开工23年9.5亿平，19年巅峰22.7亿平，下滑接近60%。

3. 关键机构 就是地产公司，目前民企基本出清，国企艰难维持。结合上面的价格和量，能够得出 短期超卖+机构出清 的结论。

4. 关键价位，二手房和投机客。 在生猪的收储框架里，价格的反弹会引来二育投机入场，但反弹到关键价位，很多时候是当年的完全成本附近，大的集团厂会放量套保入场，跟二育的投机资金博弈。

而在地产的框架里，关键价位比较难界定，因为购房的主体比较分散。二手房放量意味着价格反弹以后，会有很多长期不看好楼市的人趁着反弹卖出手中的房子，体现为二手房挂牌量激增。

而投机客则是看好地产中长期前景的人，或者是前期延期购买的刚需。刚出的政策会刺激这些买盘力量的增大。这些买入力量会不断地跟卖出力量博弈，这里比较好的观察指标可能是 二手房的去化周期变化 。