天山又涨停
+春节后第7个涨停
+创出本轮上涨新高
+突破15年牛市高位
体味一下，什么叫，旱地拔葱：
下一个山头，2011年的历史最高，24元也就三个涨停的距离。
不管你是什么时候上的车，下车下早了，还是一直在一边干瞪眼，这次郭嘉又抄在了最低点，而且到今天浮盈超过10个亿，人还没掏钱：
完美卡在定增新规前送到证监会受理（不然就没法锁定价格了）。
天山股份的大股东是中材股份。中材股份隶属中材集团，是直属国资委的102家央企之一。尽管天山的盘子小，今天涨停，总市值也才不到150亿，背靠的大山，可完全不是一般的来头。
上面有人，炒股就是那么牛。骑行客一直跟大家说证金就是个国家别动队，叫大家“别动”的，根本不是国家来股市盈利的正规军。
真正的王牌军是汇金（看清他们的财技，才能不重蹈十年前07上证6000点，两年前15创业板4000点，血祭高岗的覆辙。
一、IPO时机有讲究，排好队，一个个来
选取2006年股权分置实施以来，上市的600当头的央企和地方龙头国企35家（如今市值规模都在千亿以上）。按市值加权，这些公司在IPO时上证的平均点位是3474点。
从其中的第一家，中国银行2006年7月5日上市至今，上证的平均点位才2847点。
IPO可以看作国企卖，从这些巨无霸央企卖的时机来看，显然做到了统筹安排，利益最大化。
（老股民可以把你的交易记录上传到九斗，看一看你能卖在3000点以上么？）
这当中带头大哥无疑是如今两市市值之王，中国石油，卖在2007年11月5日，上证5748点的高位。
紧随其后的就是如今推出500亿特别派息的中国神华，2007年10月9日上市，上证5679点。不知道你是不是还记得它当年的IPO融资额接近700亿，中签率仅2.4%。来自幸运的你的资金，无偿用了10年，“特别”还给你500亿。
再看股价，相比它们首日上市的开盘价，分别跌去八成和六成五。马云当年拿个B2B在香港上市五年，零涨幅后退市，相比央企爸爸，财技终究略逊一筹。
二、熊市也不闲着，重组、定增一个不少
牛市卖完，熊市当然要买回来。天山股份通过定增，大股东全额认购，利用新规之前锁价，不遑相让。记性好的朋友当记得骑行客说过，现在这个还没掏钱的成本已经是抬高过一次的，大股东空手套白狼，仍然赚得盆满钵满。
再看ST济柴（000617），以9.88元换股价，被作价750亿的中油资本借壳。中国石油把旗下的全部金融资产悉数装入。如今股价接近20，市值1800亿。注意发行股份收购资产，如果是大股东自家的资产，则相当于大股东用资产增持上市公司股票。熊市里，央企这种重组玩得非常溜。
再看一个ST金瑞（600390）被作价180亿的五矿资本注入，换股价10块出头，差不多是2015年顶部23块多股灾三轮杀下来的底部。央企会玩，不服不行。
如今又爆出个五矿和中铝谈合并。
看看中铝的K线（这个曾经骑行客亲手帮女友在08年斩仓的股票）
现在看，什么时候卖都是对的。
但人当年的领导已经官至国资委主任（是所有央企的头头）：
领导总是对的，所以才有他英明领导下的央企，总是买卖在正确的点位。炒国企，被套，只能怪自己不行。
三、资本运作的登峰造极之术：退出竞争性领域
如今央企资本运作驾轻就熟、炉火纯青，源起自中国的经济沙皇 - 朱相。他一手主导国企破产改制，工人下岗，壮士断腕，金融改革，电信拆分，拿盈利资产到境外资本市场上市，成熟一个，上市一个，引入现代企业制度，重新激发国企的活力。
央企从他的任上开始，否极泰来，从此在资本市场上个个狼性十足。中移动一度是2007年前港股最炙手可热的股票，腾讯之前的红筹股象征。无论是央企也好，民企也罢，传统企业也好，新兴产业也罢，资本运作的登峰造极之术，就是垄断。
只有垄断，才能获取最大的利益。而当年朱相任上制定的核心方针正是退出竞争性领域。只有坚决地退出竞争的，残酷的，低效的，不赚钱的，才能让汇金4万亿注资下的“技术性破产”银行业重新成为年赚万亿的摇钱树。
要竞争，也得关起门来竞争，四大国有银行在银监会老领导的统一协调下有序竞争，移动、电信、联通在工信部的监督下国务院的关怀下逐步降低资费，取消漫游。南北车合并一致对外，宝钢武钢合并，一个救一个。
消灭竞争，才能引入新的竞争。打破铁饭碗，才能铸成新垄断。这场改革不可谓不彻底，不可不谓教科书式典范。
（接着看二条，写于2015年的老文《十年央企整合路》）
四、有些竞争性领域不能退
有个行业一直喊国企要推出，有个行业一直是竞争性行业，但有个行业天生靠着政府银行，想不赚钱都难。这样的行业，国企退了十年，不仅没退出去，反而成了里应外合，一买一卖，哄抬物（di）价（wang）的主力。这个行业就是
房-地-产
不消多说，靠资本运作就能产生利润的地方，高手一定不会缺席。
五、狼性考核
央企能够练就如此高超纯熟的资本运作之术，完全是围绕着“经济建设为中心”。一句简单的国有资产保值增值，引无数干部竞折腰。
骑行客10多年前在某央企做项目时，就被战略处的处长要求为其“开小灶”，帮着研究一个国资委下达的考核新指标，叫EVA - Economic Value Added，这个财务指标的含义是：一定时期的企业税后营业净利润（NOPAT）与投入资本的资金成本的差额。
这是一个真正长期的指标，考核投入产出比的指标，反正很酷炫就是了。
央企一点不落后，反而完全是以经济结果为导向。如同各省的唯GDP论一样，央企的经济指标考核给从上到下的各级领导打了狼血，让它们在过去十多年中国经济如日中天的发展中成为最耀眼的太阳。
看到祖国这么流氓，我也就放心了。
有这么一个强大的对手，在股市里，其实是好事。
第一、正视他们的存在，如暗物质一般，在每日龙虎榜和各类股评中从不显山露水，反倒是一个名为证金的马甲转移了大多数视线；
第二、捕捉它们，在大周期轮动中，缓慢却步伐坚定的行踪；
第三、学习它们，以如此之大的体量在20年间，增值200倍的盖世武功。
不要憎恨你的对手，这只会让你丧失判断力。
