来源：
聪明投资者
2025年1月5日，段永平回母校浙江大学与师生交流90分钟，跟2023年底给母校捐款10亿的新闻一样，瞬间就刷了屏。
从企业家转身为投资人之后，段永平的被关注度一直在有增无减。
这场由两个学生做主持的交流，段永平的回答保持一贯风格，直白，平实，很真话。
就像一个提问者讲到，在公众场合，很多人都拿捏说怎么样说话，段永平的这份本真的风格还是很难得的。
比如 “与其说批判性思维，我更觉得是要养成一个习惯：凡事想本质、看长远。”
“真正的创新，是去做用户需要但还未被满足的事情。”
“
我觉得最重要的还是要做对的事情，把事情做对了
。”
“我们（跟巴菲特）对投资的理解是一致的。就像我刚才说的，投资其实就是价值投资。如果你不投价值，那你投的是什么呢？”
“无论是投资还是创业，核心都是要认真思考商业模式。不过，创业和投资还是不一样。创业更需要情感和热爱。你必须选择那些你自己真正有感觉的东西去做。”
“我觉得生活还是要有质量的，如果只是活着，比如插着管子，仅仅为了某个理由苟延残喘，那种状态太痛苦了。所以我非常理解琼瑶的选择。”
自段永平的美国持仓主体（H&H International Investment）出现在大众视野之后，就一直受到广泛关注。
去年三季度披露的美股信息显示，段永平持仓总金额为165.4亿美元，较二季度没有太大变化，但持仓个股从9只变成了8只，主要原因是清仓了美国银行。
对于苹果和美国银行，段永平和巴菲特三季度一样，都选择了减持。
段永平还减持了一丢丢的伯克希尔、阿里巴巴、莫德纳，增持了谷歌（小幅）、西方石油（大幅）、拼多多（大幅），迪士尼股数保持不变。
这次交流中，段永平也提及“我管理的钱相当于一个中型的对冲基金，甚至还多。”
对话真正围绕投资的内容不算多，但围绕年轻人的人生话题不少。底层都是大智慧。
段永平的口头禅很好玩，“脑子有病”“我不知道”、“我就忙着打球”出现了五六七八次。哈哈，个人风格四溢。
他分享的与巴菲特和黄峥打交道的两个小故事也很有意思，挺细腻
。以下是
聪明投资者（ID:Capital-nature）
整理后的重点内容，分享给大家。
在投资时，你是如何快速判断一家公司是否值得长期投资的？
你们看我过去10多年的投资，始终就那几家公司。
那些选择都是我多年来对企业、生意、产品，以及很多方面理解积累的结果。
我也没见过谁能真的快速判断。包括巴菲特和芒格，他们其实都很慢。
投资做得好的人并不在乎错失一些机会，更重要的是不要踩雷，对吧？
很多人会说，当然你不需要赚快钱，因为你有钱；我们需要赚快钱，因为我们没钱。
我通常会回答，这可能就是你没钱的原因。别老想着挣快钱。
当然，谁不想挣快钱？我也想，
但“知其不可为”很重要。
还是要踏踏实实地做好该做的事情。
追问
段学长的意思是要敢于尝试，同时眼光放得更远，是这样吗？
段永平
敢于尝试没问题，但关键是看你怎么去尝试。比如，我不是不敢冒风险的人，但我会选择自己能够承受的风险。
我投资最“快”的一次是在赌场，用100块钱赚到了2000多块，然后我立刻收手。但这样的事可以重复吗？显然不行。
当年投网易也是几个月赚了20多倍，而且是全仓投入。有人说：“你真厉害，再来一次！”我说：“这不会，只是运气好而已。”
苹果的投资我们也做得很好，2011年投进去，现在是2025年，刚好14年。如果对苹果的生意、文化、商业模式没有深刻理解，早就跑掉了，不可能坚持到今天。
所以，
“快”这个东西在投资中是很难的，可能在比赛中需要“快”，但投资更多需要耐心和深思熟虑。
作为一名创业者与投资者，你会鼓励当代大学生创业吗？
为什么？
段永平
我觉得该创业的人根本不需要别人来鼓励。
如果你有很强烈的想法，就会去做。
现在的创业条件比我们当年好很多。你可以找到风投和各种基金的支持，而我们那个时候完全是从零开始，没有外部的帮助，只能靠自己一点点做起来。
所以，现在的创业环境和我们当年完全不同，条件优越得多。
但我觉得最重要的一点是：
不能为了创业而创业
。你必须有真正的想法，或者在“走投无路”的情况下，有时候创业也是个好办法。
我们当年创业，就是因为走投无路。
在不断变化的时代背景下，你是如何保持学习和适应新知的？
其实是这样的，
我觉得学校教的最重要的一点，就是“学习能力”。当你有了学习能力，就不怕未来的变化。碰到感兴趣的事情，你自然会想办法去学。比如，你会去找书、查资料、理解它。
逻辑能力和学习能力都很重要，而这通常和受教育程度成正比。受教育程度低的人，学习能力相对会差一些。
举个例子，我妈妈曾经跟我说：“iPhone 和 iPad 太难用了，我肯定学不会。”她是拒绝学习的。我见过很多人也是这样，拒绝学习。
前段时间，我还碰到一位同事，我问他：“你为什么还用手写板？”他说：“习惯了，从来没学过打字。”
我说：“这样效率太低了，你应该学。”他说：“行吧。”然后我告诉他：“其实学会打字只需要三天。”
我们最早的时候也是没有打字设备的，还用过手写板接在电脑上。
但只要不恐惧，你知道自己能学会，就没有问题。
当然，你还是要学自己需要的东西。现在是一个知识爆炸的时代，不可能所有新东西都去学，那样不仅累，还可能学了也没用。
有些人很渊博，但再渊博能比搜索引擎更全面吗？所以，没必要什么都学。
一个好赛道往往会随着竞争加剧进入低毛利时期。在这样的低毛利时期，创业者该如何应对？
段永平
首先，好赛道是不会进入低毛利的。低毛利的赛道，通常是商业模式不好、产品差异化小的行业。如果作为创业者还要进入这样的赛道，那简直是脑子坏了。
无论是投资还是创业，核心都是要认真思考商业模式。不过，创业和投资还是不一样。创业更需要情感和热爱。
你必须选择那些你自己真正有感觉的东西去做。
我当年选择做游戏，没有别的原因，就是因为我自己喜欢玩游戏。所以我从不批评爱玩游戏的学生，我就是那样的人。
我儿子想玩游戏，我也让他玩。我只和他商量他可以玩多久。他需要通过完成其他事情来“挣”时间，而不是简单地禁止他玩游戏。
其实，无论是学习还是其他活动，本质上都是一种游戏。有人喜欢学习，那是因为从中获得了快乐；玩游戏也是如此，它也是一种快乐的来源。
创业也是一样的。如果你只是单纯地想通过创业赚钱或者出人头地，但对要做的事情没感觉，那最终的结果可能很难令人满意。
当年我做小霸王游戏机的时候，其实想得非常简单。我知道很多人会像我一样喜欢玩游戏，我并不需要去说服别人玩游戏，我只需要把产品做到最好。
相比之下，如果你要搞一个全新的东西，需要先让别人知道这是什么，那难度会大很多。
而将大家已经喜欢的东西做到极致，无论是质量、渠道还是服务，这样的难度就低得多。
当然，当企业发展到一定规模后，就不得不走向前沿，开拓新的领域。
比如，我们早年提倡“敢为天下后”，那时公司还小；现在规模大了，很多新方向也不得不去尝试。如果不去做，你前面都没人了怎么办？
你的“本分哲学”提到做对的事情。那么大学生该如何判断一件事是否是对的呢？
段永平
其实，大部分人对对错是知道的。有些事情你不知道，但做了之后将来也会知道，因为你会受到惩罚。
关键是，当你发现错了，一定要马上停下来。
大部分情况下，人是知道哪些事情是错的。但为什么明知是错还要继续做？因为错的事情往往有短期的诱惑。比如抽烟、酗酒，这些行为很多人知道不好，但还是继续做。当然，这些事情不伤害别人，只是对自己不好，问题还不算太大。
但像舞弊、论文作假这样的行为，大家都知道是错的，却还是有人去做。这种事情还需要大学来教吗？
所以，我觉得每个人都需要正直的品质，用内心的道德约束自己。一旦发现错误，就要立刻改正。这在生意上也是一样的道理。
比如，有人买了一只错的股票，明知道公司基本面出了问题，却因为亏损舍不得卖，想着等涨回来再卖。这种行为很常见。
我记得有人问我乐视股票该怎么办。他说：“乐视现在跌到30多块了，怎么办？”我回答：“30多块已经是好价钱，因为未来可能会归零。现在卖出是对的。”
但他却还想等涨回50块再卖。
后来我才发现，这人是想把股票卖给我，脑子坏掉了，而且他还是乐视的第二大股东。我觉得这是个坏人（不正直）。
你求学期间与信电深厚的师生情谊令人羡慕。请问你认为一名刚迈入职场的青年教师，应该如何传承这份育人精神，实现与学生的双向奔赴
？
段永平
这个问题有点难。
我对现在学校生活已经不太了解了。
但我觉得，师生关系的关键在于老师。只要老师真正关注学生、关心学生，自然就能和学生建立良好的关系。
我们那个时候，学校人少，地方也小，老师和学生之间的接触比较多，所以关系更紧密一些。现在的情况，我就不太清楚了。
如果你今天是20岁，想创业，你会选择哪个赛道？以及选择合伙人的标准是什么？
段永平
这个问题我还真不知道。如果有机会，我可能会选择找一份工作，好好享受人生。
创业并不容易，不要被成功案例迷惑。实际上，成功的概率非常低。大部分人忙了一辈子，可能也没有得到很好的结果。
比如竺可桢学院很厉害，（拼多多的）黄峥就是从那里出来的。他很厉害，但这并不意味着所有人创业成功的概率会更高。
如果你真的想创业，那就尽管去做吧。现在的条件比我们当年好很多。但如果你只是为了创业而创业，那就要小心了。这就是我的观点。
说实话，现在信息爆炸的时代，我都整天忙着打球，根本没时间去管这些事。
段永平
简单来说，我不知道。我不是文科出身，中学的时候我们只有政治语文课，跟现在的教育体系不太一样。
我上大学的时候，语文考试居然考了60多分，我自己也挺意外的，因为我没有什么基础。不过，我妈妈在图书馆工作，那时候我经常去图书馆，虽然看的书不怎么高级，但也能凑合过去。
所以说，我确实不太清楚文科学生的创业赛道可以怎么走。
段永平
累的时候就该睡觉。如果想睡得好，有时候可以做做拉伸，大概就是这样。没有什么特别的放松方法，我们都是普通人，我这里也没有什么神秘的诀窍。
我觉得同学们在大学期间，甚至在大学之前，就应该养成运动的习惯。而且要安全的运动，这是非常重要的。
你觉得浙江大学有哪些气质和氛围对你的创业、投资和生活产生了影响？
段永平
我记得我们单位以前有人说：“一定要跟着段永平的脚步，所以要把儿子送到信电系。”
我听了就笑了，我说：“我下过哪条河摸鱼你都没去过，所以其实是不了解的。”
成长是由很多因素决定的。如果一个因素真能完全影响一个人，那所有人在相同的环境下都会有一样的结果。
所以你问我浙大有没有影响？当然有。浙大肯定是个好学校，这毫无疑问。
我那时候觉得师生关系特别好，因为那时学校人少，地方也小，现在我就不太清楚了，因为现在的学生和老师确实比过去多了很多。
主持人2
现在信电学子有特别经典的四个字：勤奋乐观。
段永平
我觉得最重要的还是要做对的事情，把事情做对了。
你说勤奋，你能逼着自己勤奋起来吗？至少我做不到。我一直是个喜欢偷懒的人。但我的“偷懒”并不是投机取巧，比如考试作弊，或者用 ChatGPT 写论文。这些行为只是参考工具，不能替代你动脑子去做对的事情。
脑子里要有事情，知道什么是对的，发现错了要赶紧改。乐观这件事是个性的问题，不是每个人都能轻易做到的。
主持人2
在勤奋乐观之前，还应该有浙大的“求是创新”精神？
段永平
创新是要小心的。很多人把创新简单理解为“与众不同”，但这样理解很危险。
最关键的是你到底想要干什么？你能给用户带来什么价值？你说我做了一个以前没人做过的东西，算不算创新？但如果没人喜欢，那不还是失败了吗？
真正的创新，是去做用户需要但还未被满足的事情
。差异化也是同样的道理，不是为了“不同”而不同，而是为了满足用户需求，做到别人做不到的地方。
比如盖楼，把质量建好，这是一种服务；但如果只是建得好看，却不好用，那就没意义了。
我说过“敢为天下后”，可以举很多例子。比如谷歌敢为天下后，它的搜索并不是它最先做的，雅虎比它早很多。但谷歌的实力更强，后发制人，最终赢得了市场。
苹果的 iPhone 也是类似的情况。我们做手机的时候，感觉比苹果早很多。但苹果依靠强大的实力和对用户体验的深刻理解，后发制人，成为了行业的标杆。
微软在搜索领域一直没法超过谷歌，于是它特别热衷于开发其他的 GPT（生成式人工智能），试图从另一个方向抢回市场。这只是我的猜测，我不知道它最终能不能成功，但这是一个典型的后发策略。
所以，
创新的关键不是“第一个”，而是“做到最好”。
段永平
追热点这个词的定义其实不完整，我也搞不清楚什么叫追热点。追星算，追风口也算，是不是？
你刚刚提到模仿和创新，我觉得如果你能做出既不是模仿又是很好的东西，那当然最好了。但实际上，我很难找到一个例子，它不是从模仿开始的。
比如，微软刚起步的时候，它并没有什么特别原创的东西，很多产品都是在现有的基础上做的。苹果也是，谷歌也是，Facebook也是。
Facebook可能稍微特别一点，但它的社交媒体模式其实也是在别人的基础上建立起来的，它最早是哈佛校园网的一部分。
所以，我觉得模仿和创新并不矛盾。模仿是很多创新的起点，而创新的关键在于你能否在模仿的基础上做得更好、更有价值。
段永平
我不太清楚什么是批判性思维。我也没有什么所谓的批判性思维。
我更多的是去想问题的本质。你如果能够想长远、想本质，就挺好的。比如，你在做事情的时候，如果和我一样注重本质，那就很好，我也没必要批判你。
有时候我会听到一些观点，比如有人说“勤奋最重要”。我不同意这个看法。我觉得最重要的是做对的事情。因为你说勤奋最重要，你就会变得更勤奋吗？至少我不会。
相反，
如果你想着做对的事情，发现错了赶紧改，你的每个决定都基于长远的考虑，比如10年、20年之后再回头看，这样可以省去很多力气。
我有些同学毕业30年、40年了，都是聪明人，但有些人这几十年就在原地打转，原因可能是每个小决定都只考虑眼前利益。这种勤奋是没用的。
所以，与其说批判性思维，我更觉得是要养成一个习惯：
凡事想本质、看长远
。
时间长了，你可能就有这样的思维习惯了。但是不是叫批判性思维，我就不知道了。
说实话，“批判性思维”这个词听起来让我觉得有点恶狠狠的意思（笑）。
如
何
成
为像你这样一个非常坚定且高能量的人，能够欣然应对工作和生活中的挑战与痛苦
？
段永平
我是普通人，也会有痛苦。
而且，我还是个懒人。
你看我早早就退休了，今年63岁，我已经退休20多年了。
我不愿意面对那种高压的生活。我享受过工作的乐趣，现在有更年轻、更能干的人，他们比我做得更好，何乐而不为呢？
当然，这不是每个人都有的运气。能够遇到好伙伴一起合作，是很重要的事情。
我能做到今天，离不开对他人的支持和分享。我觉得，
很多人用人是为了让别人为自己服务，而我更希望他们是为自己服务，而不是为我服务。
举个简单的例子，我们公司没有销售部，我们只是给代理商。因为早年我发现，销售部的客户老是和你谈价钱，这种事情特别累。后来，我们直接制定了统一价格，每个客户都一样，大客户也没有折扣。
早期做生意时，我每天要吃8顿饭，去6次桑拿，还得跑很多场卡拉OK，这种状态就是“神经病”，但当时没办法。客户一个接一个来谈价钱。
后来，我花了三年时间建立了完整的销售系统，把这些问题彻底解决了。这也是一种应对压力的办法。
所以，
我不是硬扛，而是找到方法，把压力降到最低。
年轻人的哪些特质会吸引你？你希望与什么样的人成为合伙人？
