磷化工近况更新与展望

1、磷矿石市场动态

今年磷矿石价格整体保持稳定，尽管在年初至4月份期间四川和北方地区的磷矿石价格有所回落，但自5月起价格反弹至年初水平，并维持至今。四川、贵州等地低品位磷矿石价格有所反弹，主要由于市场对高品位磷矿石需求强劲，尤其是湿法净化酸的开工率较高，推动高质量磷矿石价格回升。

北方地区磷矿石产量因环保督查减少，河北地区减产100万吨，而南方如四川和贵州则实现增产，四川增量达250万吨，贵州增量约200万吨。整体来看，今年全国磷矿石增量约为300万吨，低于预期的400万吨。下游需求方面，新投产能80万吨，预计明年湿法净化酸产能将增加90万吨，磷矿石需求将进一步增长。

2、磷化工产品需求与产能

磷肥需求稳中有增，磷酸一铵价格稳定，企业盈利状况良好。尽管冬储节奏较慢，但整体需求增量约为10%。磷酸铁锂需求旺盛，预计明年一季度开工率将保持高位。磷酸铁锂市场利润空间较大，预计明年一季度市场预期乐观。

黄磷产能有所增加，预计明年产能增至10万吨，需求增加100万吨。饲料级磷酸盐开工率高，受益于磷酸供应紧张，预计高开工率将持续至明年一季度。磷矿石需求将继续增长，尤其是高品位磷矿石，预计明年市场将保持紧平衡状态。

3、国际市场与出口

中国磷肥出口受配额限制，一铵和二铵出口量分别为200万吨和400万吨。尽管如此，出口利润可观，预计明年出口配额将维持当前水平。国际市场价格高企，印度等地需求旺盛，预计明年上半年国际磷肥价格将维持高位。

国际磷矿石供应增长缓慢，摩洛哥等地虽有扩产计划，但短期内增量有限。全球磷矿石品位下降，开采成本增加，导致国际市场供应紧张，价格维持高位。预计未来1-2年内国际磷矿石市场不会有显著增量。

4、硫磺与合成氨市场

硫磺价格大幅上涨，主要受印尼需求增加和国内磷肥产量增长推动。硫磺价格从920元涨至1550元，涨幅达600元。硫磺和硫酸供应紧张，价格高企，预计未来价格仍将保持高位。

合成氨市场对磷化工影响有限，尽管成本支撑作用不大，但因价格较低，企业成本压力减轻。海外合成氨供应紧张，尤其在欧洲，导致合成氨价格居高不下，影响国际市场供需。

5、新能源与磷酸铁锂

公安企业开工率高，磷酸铁锂需求占比显著增加，预计今年磷酸铁锂需求将超过100万吨，占公安总产量的三分之一。新能源领域需求增长迅速，推动磷酸铁锂市场发展。

磷酸铁锂开工率接近七成，市场预期乐观。尽管前期新设备调试影响开工率，但四季度后设备调试完成，开工率显著提高。磷酸铁锂产品市场价格较高，企业盈利空间大。

Q：目前磷酸二铵的出口情况如何？价格和利润空间有何变化？
A： 今年海外磷酸二铵的价格整体较高，最低时约为550美元，现在基本在610美元以上。折合人民币出厂价约为4200到4300元，而外采原料企业的成本约为3300元，因此出口利润空间可观。尽管下半年因国内需求和配额限制，出口量减少，但全年二铵企业的出口利润仍然可观。

Q：未来海外一铵和二铵的价格走势如何？
A ：预计未来海外一铵和二铵的价格将维持高位。磷矿石和硫磺等原料价格较高，合成氨供应紧缺，支撑了价格的高位。明年上半年磷肥价格预期乐观，但下半年需关注合成氨供应恢复和印度采购节奏等因素。

Q： 工 铵 地区磷酸铁的需求占比和开工率如何？
A： 工 铵 地区的企业开工率基本为满产状态，月产量平均在21到22万吨。磷酸铁在公安的需求占比从5月份的约10%增加到10月份的20%以上，反映出磷酸铁锂装机需求的显著增长。

Q：今年磷酸铁的需求和产量情况如何？
A： 年初我们预计磷酸铁的需求在90万吨左右，但目前来看，新能源领域的需求可能超过100万吨。今年磷酸铁的产量预计在270万吨到280万吨之间，已达到三分之一的水平。四季度磷酸铁的产量保持稳定，主要由于其下游应用在电池装机方面的需求旺季。

Q：今年公安的产量和出口预期如何？
A： 今年年初协会公布的工 铵 产量指标约为220万吨，但我们预计全年产量可能达到270万吨，其中包括约30万吨的出口预期。因此，供应国内的量约为240万吨。

Q：明年磷酸铁及新疆水溶肥的需求预期如何？
A： 明年新疆水溶肥的需求预计将增加10%左右，达到130万吨左右。此外，磷酸铁的需求比预期多了10万吨，整体 工 铵 的需求增加了约20多万吨。随着下游磷酸铁锂的稳定开工， 工 铵 的需求将保持乐观。

Q：会有浓氨的产能转向公安吗？
A： 确实会有部分浓氨产能转向 工 铵 ，但设备适应性不高。目前只有两三家企业能做到，转移的产能不到50万吨，且含量较低，不会影响其他市场。

Q：今年磷钾需求增加的原因及明年的预期是什么？
A： 今年磷钾需求增加约10%，主要因新疆的需求增长及年初粮食价格较好。明年最悲观的情况下，需求可能与2023年持平。尽管粮食价格可能承压，但种植面积稳定，磷肥的养分含量下降对需求冲击不大。钾肥供应充足，价格控制良好，国际新增产能将继续投放，因此整体供应链较为充足。即使明年需求减少，也不会低于2023年的水平。

Q：目前磷酸铁锂行业的开工率和利润情况如何？
A： 磷化工行业的开工率已经接近七成。电池端的开工率也在提升，主要是因为今年新投产的设备较多，经过前期的调试后，许多企业的装置在四季度基本调试完毕。此外，磷酸铁和磷酸铁锂的市场行情较好，推动了电池端的开工率上升。磷酸铁的生产成本大约在1万元左右，而市场价格在14000至10300元之间。近期由于 工 铵 价格上涨和磷酸铁锂开工率的提升，预计未来的开工率不会有问题。目前磷酸铁的日产量约为20万吨，相较于年初的10万吨，开工率已经翻倍。

Q：近期磷矿的报价有所提升，这对全国市场的影响如何？今年四季度和明年一季度精矿价格趋势如何？
A： 近期精矿价格上涨主要是由于高镁磷矿的紧缺问题。高镁磷矿的需求增加是因为净化酸产能和开工率的提升，对磷矿的品位要求较高。预计明年高镁磷矿的价格仍将保持高位。

Q：明年磷矿的产能和需求情况如何？
A： 明年预计有90多万吨磷矿产能落地，按当前较低的预期开工率计算，实际产量可能达到45万吨左右。高品位磷矿的需求预计接近300万吨，而新增的高品位磷矿供应量约为600万吨，其中300多万吨可满足高镁高磷矿的需求。工业级磷酸盐的产量明年将增加，预计高品位磷矿的需求约为150万吨。

Q：磷矿石市场的供需平衡及价格趋势如何？
A： 高品位磷矿石需求紧张，短期内可能出现小幅上涨。乐观情况下，市场可能有100多万吨的缺口；悲观情况下，供需平衡。磷矿石价格大幅下调的可能性较小，因其与地方财政和税收挂钩。云贵地区的磷矿石供应相对安全，预计明年上半年不会出现库存压力。即使进入淡季，印度、巴基斯坦、孟加拉和南美的采购需求将支撑市场。

Q：今年磷肥的出口量如何？明年出口的持续性如何？
A： 今年1到10月，一铵出口约166万吨，二铵出口约375万吨，均在配额内。 预计明年出口配额将维持在今年水平，不会有较大变化。

Q：明年一季度之前，国际磷肥价格的走势如何？
A： 明年一季度之前，国际磷肥价格预计将维持在高位。 尽管印度市场补贴减少，摩洛哥产能扩大，但由于磷矿石和硫磺成本较高，价格不会大幅下降。 即便在极端情况下，如印尼硫磺需求下降或中国产量不达预期，磷肥价格仍将保持相对高位。

Q：目前摩洛哥和南美的磷肥库存情况如何？
A： 摩洛哥目前没有库存，主要因为中国没有出口，印度只能从摩洛哥、沙特和俄罗斯采购。 企业通常提前三个月确定产量，因此库存较低。 南美今年的采购量较往年减少，虽然平均需求为400万吨，但今年采购量接近平均水平。

Q：重钙市场的现状和未来预期如何？
A： 重钙市场目前表现良好，尤其在印度、孟加拉和东南亚等地，由于其性价比高，成为一铵和二铵的替代品。若合成氨供应持续紧张，一铵和二铵价格维持高位，重钙价格也将保持较高水平。

Q：海外磷矿石扩产的预期如何？
A： 海外磷矿石扩产进展缓慢。 摩洛哥有扩产预期，但因资产结构和基础建设周期较长，短期内不会有明显增量。 埃及可能在一两年内增加50万吨产能，但整体来看，短期内国际市场上没有显著的磷矿石增产。