本文整理自6月6日火币大家说第11期微信公开课活动，版权火币网所有，转载务必注明来源火币网公众号（huobicom）。
火币大家说主持人KiKi：
火币打造的火币大家说，邀请国内最优秀的从事区块链及数字资产领域的大咖，为我们深入剖析区块链以及比特币发展的故事和状况。
我们前十期分别邀请了业界大咖为大家分享了区块链、钱包、比特币大数据、挖矿、比特币技术、K线、比特币行业，上一期也邀请了凤凰卫视的特约评论员肖磊先生，给大家分享了比特币ETF申请对币价的影响。
第11期、12期邀请到了火币首席运营官朱嘉伟先生，他将为大家讲解以太坊的投资价值。
6月6日火币网比特币一枚价格最高达到了20490元，当日涨幅11.4%，这个数字也标志着整个比特币的最高点。就在今天俄罗斯当地媒体报道，在和大型企业的CEO交流过后，俄罗斯总统和以太坊创始人Vitalik进行了简短的谈话，本次谈话也是目前该领域最高规格的会面，这个去中心化的智能合约平台目前市值已经超过了239亿美元。说了这么多肯定有人好奇，什么是以太坊，ETH该怎么投资呢？下面把时间交给朱总来进行精彩的分享。
火币大家说嘉宾朱嘉伟：
大家晚上好，今天非常开心和大家一起分享以太坊的投资价值这个话题。其实我相信也许好多朋友还没有搞清楚比特币的投资价值是什么，我们已经开始讨论以太坊的投资价值了，这也恰巧说明这个行业的发展之迅速、市场潜力之大，本身就证明了它们的投资价值。
我们从2015年开始就开始建立了火币网的区块链资产研究中心，对各类区块链资产项目做了跟踪分析。在今年上线ETH交易的同时，我们也发布了全球区块链资产的评估报告。
其实我们做这个报告也是希望对整个行业和业界做出一些贡献，因为区块链项目既涉及到创新技术，又涉及到创新模式。之前一直都有朋友不断的询问各类区块链资产是不是靠谱、是不是可以投资？一直在追问我。
为了让更多的人能够快速地了解每一类区块链项目，所以我们才建立了区块链资产的研究中心，输出报告。与此同时也为火币网选择区块链资产交易，提供依据。因为行业变化很快，所以我们的评估模型和指标，以及评估的数据，都会定期更新。我相信在运行一段时间之后，我们会有一个越来越合理和精确的评估标准贡献给大家。
虽然我们今天说的是以太坊，但是也不得不提到区块链。区块链至今为止还是众说纷纭。每一个人的想法都不太一样。我今天和大家分享的也仅仅是代表我个人对以太坊和区块链的理解和看法，并不代表火币网官方对投资构成的任何建议，请各位理解。也是因为这是我个人的一些想法，所以也许会有一些地方和其他专家或者是书上说的有些不同。我说的有不足之处，也欢迎大家和我一起讨论，这是一个新兴的领域，需要各位爱好者的大力贡献。
说到以太坊还是得从比特币说起，我们来看一下。比特币、区块链和以太坊的百度指数。
从比特币的百度指数可以看出，比特币在2009年已经诞生，在2013年在国内变得非常热，也正是因为那个时候价格到了曾经的历史最高点。随着最后比特币价格回落，比特币也一度变冷，搜索比特币的人变少。直至2016年比特币的减半，又带动了一次行情，让比特币进入了大家的眼球。
但是区块链不一样，区块链是2015年8月份才在百度指数让火起来，一火起来就变得一发不可收拾。2016年也是区块链非常火的一年。进入2017年火热的依然不减，以太坊也是2016年才进入中国公众的眼球。我不知道大家有没有想过，为什么是这样呢？其实以太坊在2013年的时候就已经诞生了，为什么当时大家不讨论它呢？
另外还有一群人，他们觉得这样一个一个的创造数字资产太麻烦了。一方面每一次代码得重新写一套，比特币所有的Bug和更新需要在新的区块链基础上进行新的更新。另外一个方面，新的区块链也不能够用原来区块链的算力，在区块链的安全上也得不到有效保障。他们想能不能在区块链的基础之上，方便地创造出各色各样的数字资产呢？数字资产的参数和特性，是不是可以通过编码进行设置呢？如果把比特币的区块链当做是一种数字资产的协议技术，以太坊的区块链则是这个数字资产协议的协议。我猜测这可能是以太坊创始人创造以太坊的一个诱因。
所以与此同时在以太坊的白皮书中就提到，比特币的协议虽然在技术领域内有着巨大的创新，但是也有着诸多的不足，这里我不给大家去截以太坊的白皮书了。所以以太坊建立了一个可编码的图灵完备的区块链。在这个区块链上，可以通过非常简单的编码实现各类数字的产生，也可以通过编码对以太坊上流通的数字资产进行精确地控制。同时因为这是一个可以编码、图灵完备的区块链基础，通过这些编码，在区块链的基础之上，能够实现更多的非数字资产的功能产品。
所以这里就引入了以太坊的概念，也是我个人理解的概念。以太坊是建立在区块链和数字资产的概念之上的一个全新开放的区块链平台。它允许任何人在平台中建立和通过使用区块链技术运行去中心化的应用。简单地说，以太坊技术就是区块链技术加上智能合约。
所以这里就列出来一些以太坊所涉及的名词，也是帮助大家理解以太坊整个体系。
第一个名词就是“ETH”以太币，它是以太坊内置的第一的数字资产，用来支付智能合约的运行。其实这个概念理解起来会比较简单，因为如果运行一个智能合约不需要花一些费用的话，在这条区块链上就会出现很多的垃圾合约或者垃圾运行，这个区块链会遭到攻击。所以每次运行智能合约的时候，需要支付以太币，来确保这个区块链的安全。
第二个概念就是以太坊虚拟机，如果大家对技术比较了解的话就知道，在一个编程系统之上，通常会有一些编译和执行的虚拟机做支撑。JAVA有GVM，那么在以太坊这里，也会有以太坊的虚拟机，可以执行任意复杂的算法代码。开发者可以使用现有的JAVAScript和Python等语言和模型，及其他友好的编程语言，在以太坊上创造出自己想要的应用。
第三就是它的编程语言，Solidity、Serpnet、LLL，这个我就不多说了，特别技术。下面两个词geth和pyethapp，这是以太坊的两个主要客户端，一个是Go的客户端，一个是Python的客户端。
下面那几个词，其实就是以太坊的产品，也是它的一些产品版本。其实在Frontire之前还有一个版本，它是以太坊在2015年5月份发布的测试版本。Frontire是在2015年7月30号发布的以太坊初始上线的版本，让大家可以挖矿获取以太币，并且去建立智能合约。目前在执行以太币版本是Homested，2016年3月14号发布的，它改变了之前的一些协议，让以太坊变得更加稳定。后面两个版本还在计划和开发当中，后面会提到。
在以太坊上的应用，可以利用以太坊的智能合约来编写数字资产的代码，程序员可以通过编写智能合约编码，创建新的数字资产；程序员也可以通过编写智能合约的代码，来创造非数字资产的功能。
以太坊自2013年发布白皮书至今，在智能合约领域里面一直都处于非常领先的地位。后面经过硬分叉又形成了ETH和ETC两条区块链。大概的发展历史我这边列了几个点，从2013年末的时候创始人Vitalik发布了最初版的白皮书，后面经过了几版的修订。2014年7月份的时候，以太坊第一次进行为第一批以太币进行预售，通过40天的预售，大概募集了3万多个比特币。2014年10月份的时候，发布了新的版本，区块的时间从60秒缩减到了12秒，目前以太坊区块链确认了时间12到15秒之间。2015年7月30号的时候Frontire版本的发布，这也是以太坊的最初版本。
目前ETH已经成为了市值第二大的区块链数字资产，市值几乎超过了比特币的一半。随着企业以太坊联盟的成立，越来越多的基于以太坊的应用的推出，以及以太坊ETH的提交，种种动向将ETH一步步推向成熟。
企业以太坊联盟在2017年2月18号成立，成员包括摩根大通、微软、英特尔等知名，创始成员也超过了近30家。随着5月22日三星、丰田等巨头的加入，联盟队伍再次壮大，将促进以太坊在区块链上的安全、拓展性等方面的性能，使之更符合企业对以太坊区块链技术的需求，并持续走向成熟。
另外在以太坊上构建的应用，大多数应用的市值也都排在了前列。我们看到网站上看到排名前40的市值，以太坊的应用可以达到9个左右。比特币去中心化的预测平台Augur，还有全球算力P2P市场的iEx.ec，以及电子游戏竞技平台等等，这些都是基于以太坊构建的应用。可见以太坊作为基础的应用，已经在全球风靡起来。
另外在今年春季的时候，美国证券交易委员会也已经默默启动了对以太坊ETH的评估流程，研究是否批准以太坊的ETH。每一份ETH份额相当于一个ETH市值，投资目标是ETH的价格，获批之后将可以在二级市场进行交易，成交的价格有可能会等于、高于或者低于份额的净值，这也是以太坊ETH首次政府的评估。
现在以太坊也已经度过了它最困难的时期了，正在迈向四个发展计划阶段中的第三个，向“大都会”这个版本进行发展，每一步为所谓的世界计算机奠定了基础。接下来还有第四个阶段，之后将逐渐成熟和稳定。大都会版本的更新，将提供更高的抽象性，这也意味着更高的灵活性。
基于此更新，更好的以太坊应用可以被创造，也创建了这样一个可能性。在此阶段团队将最终正式发布一个非技术用户设计的、功能相对完备的一个用户界面，也就是发布Mist浏览器。另外在下一个版本Serenity中，以太坊共事机制将会改为混合的共事机制。
这样的混合共事机制，也就是将比特币式的工作量证明PoW和Buterin创建的权益证明PoS系列Caper结合起来，这样一来矿工和持币者的权利和利益就得到了一个新的平衡。
火币大家说主持人KiKi：
目前全球已有200多个基于以太坊的应用诞生，以太坊也是目前应用最广泛的智能合约。像朱总所说，以太坊的ETH的市值目前也是第二大，超过了比特币市值的一半。尽管很多人认为以太坊不如比特币，因为ETH的价格低于比特币。不过对于寻求除了比特币以外的潜在投资者来说，KIKI认为这实际上是一件好事。接下来请朱总分享以太坊和比特币的区别，究竟是什么。
火币大家说嘉宾朱嘉伟：
提到以太坊和比特币的区别，这里就要从两个角度来说一下他们的区别。第一个角度就是区块链的对比，第二个角度就是比特币和以太币的对比。先说区块链上的对比。
以太坊相对于比特币来说，合并了很多对比特币用户原来十分熟悉的一些特征和技术。同时在这些特征和技术之上，也进行了自己很多修正和创新。比特币区块链技术它本身是纯粹的关于交易的列表，区块链上记录着在比特币区块链上保存的所有交易。而以太坊的基础单元则是账户，所以以太坊区块链它会跟踪每一个账户的状态。所有以太坊上区块上的状态转换，都是账户之间价值和信息的转移，这和比特币是有不同的。这个说起来比较技术，还是说一说以太币和比特币的区别。
从这个表里我们可以看出ETH和比特币的区别，从总量上看比特币是固定2100万枚，而ETH初期发售的6000万枚，加上每年挖出1800万枚左右。发行机制上，比特币每四年减半，而以太币是固定值。从核心算法上看，两边各有不同的核心算法，共识机制是一样的。
区块的时间是比特币每10分钟出一个区块，而以太坊是12秒到15秒一个区块。区块的奖励目前比特币是12.5个区块，以太坊是5个区块。从挖矿的收益角度，从比特币矿工的收益包括挖矿的奖励以及在区块中的交易所产生手续费。而以太坊就比较多，除了挖矿的收益，还包括引用最近两个叔块的奖励，还有区块中运行合约的Gas。
火币大家说主持人KiKi：
根据中本聪当初设计的比特币平均每四年就会减半一次，而以太币每年的产生是固定的，究竟ETH的投资价值在哪里呢，也请朱总给我们分享一下。
火币大家说嘉宾朱嘉伟：
一般评估一个区块链资产的投资价值，我们会从基本面开始分析，给大家截的这几张图也是基于以太坊区块链的一些基本面，做的一些数据分析。包括区块链上的区块平均规模，区块链上的链上交易量的次数以及区块链的全网算力。
我们可以看到，数据上显示链上区块平均规模为7,542Bytes，较上周五上升了1,982bytes，环比增长35.65%。
链上交易量194,911万次，较上周上升了25,2093次。
以太坊的算力达到了34748GH/s，环比上升了16.79%。全网的日均里算力是32852GH/s，环比上升了12.13%。
另外我们也基于火币的区块链资产评估、量化模型也研究了以太坊。针对ETH的具体情况，也做出了评分。在Smart模型里面的战略、市场、活跃度、风险以及技术先进性等五个层面进行了量化，最后得出ETH的得分是71.33，仅次于比特币。该项目的潜在应用价值非常高，其量化总分也排名在第二名，具有一定的区块链资产投资价值。
其实为了保护火币网的广大投资者的利益，火币对于新兴的区块链资产、交易品种始终保持着开放而又谨慎的态度。所以火币网在交易比特币、莱特币主交易区的基础之上，为大家开辟了创新区块链交易区，也是在创新区块链资产交易区给大家交易，为有潜力、有创新的区块链资产提供面向用户的交易机会。
在这里还是要和大家做一个风险提示，与主交易区的区块链资产相比，创新区区块链交易资产相比，具有诞生时间短、市场认知程度相对主交易区较低、价格波动风险比主交易区大，技术成熟度相对主交易区也待时间的验证，所以具有较高的风险性，大家投资的时候要注意投资风险。
火币大家说主持人KiKi：
感谢朱总本次的分享，由于时间关系，本次分享到此结束。会后我们将把本次讲座的文字内容分享到火币网公众号（huobicom），欢迎大家搜索火币网，查看会后资料。
如果有朋友想听，欢迎请朋友添加微信号huobi1，通过验证后，将会由火币眉拉进群里。火币大家说下一期将分享火币网为何上线ETH，以及如何在火币网投资以太坊。再次感谢朱总的分享，火币大家说的朋友们，我们下期再会。
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