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年内亏损严重！小微盘量化要不要换？

i资管工厂 · 公众号 · · 2024-06-25 18:51

正文

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

这两天，朋友圈“卸载股票软件”成风，大家的态度突出一个“眼不见为净”。其实也不用过于悲观，毕竟主观多头最近的跌幅大多都还好，最惨的还是小微盘暴露较多的指增产品。遭遇beta和alpha双杀后，这类产品还要继续持有吗？

三次小微盘 “股灾”后，微盘指增已崩

小微盘在去年和前年有多风光，今年就有多餐惨。

2月春节前、4月国九条、6月第一周，平均2个月就能发生一次小微盘“股灾”。

这三波行情，把部分小微盘暴露较多的量化管理人伤透了。

前两次崩盘后，小微盘都反弹了一下，给足了量化管理人调整策略的时间和空间。

所以只要不是头铁死磕，逃离“火场”真没那么难。

就厂长了解到的情况来看，目前不少指增的持仓里， 中证2000+微盘的占比基本都只有20%左右，最高一般也不超30%。

因此，6月初的这波小微盘下跌，大部分管理人受伤较轻。

如果有管理人连续吃满三次伤害，那真的就没法甩锅市场了。

截至今年6月21日，年内1000指增超额收益较差的管理人包括启林、概率、安值等等。

这些管理人超额表现差不仅仅是因为持仓个股的市值偏小，还有个别管理人春节前几天的手动调仓操作，导致两边挨打。

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