小鹏汽车研究报告：新车周期带动销量增长，技术合作开拓变现可能

智能化技术的突破： 公司不仅在AI训练上投入巨资（超过35亿元），还成功发布了国内首个量产上车的端到端大模型，这表明其在智能驾驶技术上的领先地位。算力储备达到2.51EFLOPS，这为其智能驾驶技术的进一步发展提供了坚实的基础。预计在今年第四季度，公司将实现“门到门”的智能驾驶体验，这将极大提升用户体验，并推动智能驾驶技术的普及。

新车周期与销量增长： 随着产品矩阵的完善，公司即将进入新车周期，下半年将有两款重要车型上市——小鹏MONA系列首款车型M03和小鹏P7+。这两款车型各具特色，M03定位15万元级别纯电动轿车市场，有望吸引更多消费者；P7+则以其超过5米的车长和纯视觉智驾方案为亮点，进一步降低整车成本，增强市场竞争力。新车的推出预计将带动下半年销量的显著提升，并为公司未来几年的增长奠定坚实基础。

与大众的战略合作： 与大众汽车集团的战略技术合作不仅体现了小鹏汽车在智能化技术上的实力，更为其技术变现提供了新的机遇。双方合作旨在利用各自的互补优势，共同开发行业领先的电子电气架构，这将进一步推动小鹏汽车在技术上的领先地位，并为其带来可观的服务及其他收入。预计在未来几年内，这种合作模式将为公司带来持续的增长动力。

综上所述，小鹏汽车制造商在智能化领域持续发力，通过技术创新、新车推出以及与行业巨头的合作，不断推动自身的发展。未来几年内，随着新车周期的开启和战略合作的深入，公司有望实现汽车销售和收入的显著提升，并为股东创造更大的价值。