2024年，信托行业迎来振奋人心的消息——信托资产规模首次突破27万亿元，创历史新高！

这一成绩的背后，是信托业回归本源、服务实体经济与居民财富管理的坚定决心与扎实行动。

自2022年二季度起，信托资产规模企稳回升，至2024年6月末，已连续9个季度同比正增长。

截至上半年末，信托资产规模余额较2023年末增加3.08万亿元，较上年同期增加5.32万亿元，同比增长24.52%。

这一稳健增长态势，映照出信托业在宏观经济浪潮中的坚韧与活力。

资金信托投向结构优化是规模增长的关键助力。截至6月末，行业资金信托总规模达19.95万亿元，同比增长27.10%。

• 在京津冀协同发展、长三角一体化、粤港澳大湾区建设等区域发展战略中，信托资金深度参与基础设施互联互通、产业转移升级等项目，助力区域协调共进；
• 在“专精特新”中小企业培育上，通过股权投资、供应链金融等方式，为科创企业破解融资难题，激发创新潜能；

• 在乡村振兴征途上，聚焦农业现代化、农村产业融合等领域，推动乡村产业蓬勃发展，为建设美丽乡村添砖加瓦。

2023年6月起实施的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（简称“三分类新规”），无疑是信托行业发展史上的一座里程碑，为行业开启了全新的转型篇章。

• 资产服务信托专注财富管理，为客户资产的保值增值保驾护航；
• 资产管理信托聚焦资产运营，凭借专业投资能力挖掘资产潜力；

• 公益慈善信托投身社会服务，汇聚爱心助力公益事业蓬勃发展。

• 一方面，促使信托公司深度审视自身资源禀赋，挖掘独特优势，进而塑造差异化竞争优势，推动行业良性竞争、健康发展；
• 另一方面，引导资金精准流向资本市场，优化资源配置，让金融活水更高效地浇灌实体经济；

• 此外，还为社会公益事业开辟新径，推动财富通过慈善渠道回馈社会，助力社会和谐进步。

2024年上半年，信托行业在转型浪潮中面临业绩“大考”，经营数据犹如冷峻警钟，敲响行业变革的紧迫节奏。

据中国信托业协会发布数据，截至6月末，信托行业实现经营收入332.53亿元，同比大幅下降32.73%；利润总额195.88亿元，同比降幅亦达40.63%。

• 一方面，资产服务信托虽市场广阔，但收入微薄、竞争白热化，短期内难扛业绩大旗；
  资产管理信托虽发力证券投资，却因起步晚、基础弱，在与其他资管机构的竞争中，产品优势不彰；
  公益慈善信托更是受困于配套规则缺失、社会认知不足、商业模式不明，发展受限。
• 另一方面，传统非标融资类业务的“紧箍咒”仍束缚着部分信托公司。

  过往盈利依赖这一模式，如今转型艰难，历史包袱沉重、不良资产堆积，成为业绩增长的沉重拖累。

然而，困境之中亦有破局者。

• 信托公司须立足受托人本源，深度剖析自身资源与股东背景，挖掘独特优势。
• 在业务创新上，勇于探索契合市场需求的新品类。
• 组织架构上，构建敏捷高效、协同联动的体系。
• 投研体系上，强化专业团队、提升投研深度。
• 人才培养上，吸引多元人才、打造复合型团队。

• 通过多维度协同发力，将资源禀赋转化为发展动能，走差异化、特色化竞争之路，方能在转型浪潮中破浪前行，重塑行业新格局。

2024年，信托资金入市热潮汹涌，为资本市场注入磅礴活力。截至6月末，投向证券市场（含股票、基金、债券）的信托资金规模合计高达8.34万亿元，占资金信托总规模19.95万亿元的42%，同比增长9%，与2023年同期相比，增幅超6成，证券市场已然成为信托资金的“心头好”。

细究背后原因，政策引导是关键“指挥棒”。新“国九条”与《关于推动中长期资金入市的指导意见》双管齐下，明确鼓励信托资金积极投身资本市场，提升权益投资规模，为信托资金入市拓宽道路、保驾护航。

行业转型则是内生“驱动力”。当下，信托行业加速回归本源，从传统非标融资业务向净值化、标准化标品业务华丽转身，证券投资业务契合监管导向，成为众多信托公司转型发展的主攻方向。

市场向好更是“吸金石”。四季度以来，股市涨势如虹，企业盈利修复，市场信心大振，证券市场投资回报前景一片光明，引得信托资金纷至沓来。

• 一方面，能充分释放信托制度优势，为投资者财富保值增值筑牢根基；
• 另一方面，加速信托业务转型进程，提升行业整体竞争力。

• 更为重要的是，为资本市场输送长期稳定的增量资金，增强市场流动性，进一步激活信托服务实体经济的强大动能，为经济高质量发展添翼赋能。

近年来，风险处置服务信托异军突起，成为信托行业的一抹亮色，为困境企业带来希望曙光。

回首往昔，2019年渤海钢铁破产重整引入信托架构，开启了风险处置服务信托的创新探索之路。

此后，信托公司纷纷布局，业务发展一路高歌猛进。截至2022年末，16家信托公司落地相关业务，新增项目49个，存续受托资产规模飙升至1.41万亿元；2023年，19家信托公司推动超28单业务落地，业务版图持续扩张。

2024年，中信信托 再添佳绩，其牵头设立的上海董家渡服务信托项目，创造性地运用“股权转让 + 债务重组”“信托隔离 + 代建盘活”模式，成功隔离项目风险，助力地产项目迅速重整盘活，实现销售“三开三罄”，完美清盘，成交额高达215亿元，成为房地产纾困的经典范例。

建信信托 亦不甘示弱，在上海市某房地产项目破产重整中，设立破产服务信托，巧妙隔离项目公司与房企集团风险，为重整计划的顺利推进筑牢根基。

然而，风险处置服务信托前行之路并非坦途。

• 可持续商业模式尚在摸索，专业能力亟待提升，配套制度仍需完善。

• 市场竞争白热化，“价格战”硝烟弥漫，盈利空间备受挤压。

• 这一业务的蓬勃发展，于信托公司而言，不仅是转型的关键突破口，能快速扩充资产规模，打造全新利润增长点；
  

• 于困境企业而言，更是雪中送炭，借助信托的风险隔离、资产盘活专长，平衡各方利益诉求，以时间换空间，逐步清偿债务，助力企业重焕生机，为经济社会的稳定发展保驾护航。

2024年9月5日，新修订的《中华人民共和国慈善法》正式施行，宛如一场甘霖，润泽慈善信托发展之路，其中税收优惠条款备受瞩目。

新法新增“自然人、法人和非法人组织设立慈善信托开展慈善活动的，依法享受税收优惠”规定，一举奠定慈善信托作为税收优惠主体的合法根基。

数据为证，慈善中国显示，截至12月29日，全国备案慈善信托数量超2200单，财产总规模逾80亿元，年内新增规模亮眼。在政策推动下，慈善信托蓬勃发展，成为社会财富第三次分配的有力杠杆。

政策东风不止于此。民政部、国家金融监督管理总局积极作为，配合财税部门完善税收优惠配套细则，加速政策落地。

可以预见，随着细则落地，慈善信托将吸引更多资源，在扶贫济困、教育助医、环保公益等领域大展身手，为实现共同富裕、推动社会和谐注入源源不断的慈善力量。

2024年，信托行业破产重整浪潮涌动，成为存量风险出清、行业浴火重生的关键战场。

与此同时，多家信托公司风险化解工作亦取得实质性突破。

中国民生信托 4月宣布被两家信托公司“托管”，借助外部专业力量，加速厘清风险、优化管理，为恢复正常运营全力冲刺；

华融国际信托 完成股权重组，9月更名为兴宝国际信托，以全新姿态开启新篇，凭借股权结构优化、战略方向调整，重塑市场信心，提升竞争力。

• 一方面，如“刮骨疗毒”般剔除行业“病灶”，提升整体资产质量，让信托业以更稳健的姿态前行；

• 另一方面，稳定市场信心与秩序，向投资者、监管层、合作伙伴传递积极信号，重塑行业公信力，为长远发展筑牢根基，助力信托业在合规稳健的轨道上乘风破浪，驶向高质量发展的新航道。

2024年，金融监管部门持续高举“严监管”利剑，对信托行业违法违规行为“零容忍”，“双罚”案例频频落地，为行业敲响合规警钟。

据不完全统计，截至12月25日，年内国家金融监督管理总局及各地方监管局已对12家信托公司或相关责任人开出61张罚单，罚没金额累计超2800万元，百万级罚单屡见不鲜。

陆家嘴国际信托 4月因多项违规，包括报送虚假报表、违规开展房地产业务、挪用信托资金等，被重罚420万元；

国通信托 6月因风险底数不实、虚假压降融资类信托、违规开展政信业务等13项违规行为，遭罚款585万元，处罚力度空前。

• 部分信托公司以多种隐蔽手段违规承接风险项目，为问题资产“开绿灯”；
• 在应收账款审查与资金监控上失职，为资金挪用、项目风险滋生埋下隐患；
• 挪用信托资金，将委托人的信任肆意践踏；

• 信息披露环节，隐瞒真相、虚报数据，侵害投资者知情权。

• 一方面，严惩违规公司，以高额罚单、责令整改等手段，令其为违法违规行径付出沉重代价；

• 另一方面，精准问责相关责任人，从董事长、总经理到业务经理，无一幸免，警告、禁业、取消任职资格、罚款等处罚一应俱全。

这一举措旨在从根源上约束金融机构及从业人员，督促其敬畏法规、坚守底线，推动行业回归合规正轨。

展望未来，严监管态势将延续，合规经营成为信托行业生存发展的“铁律”。信托公司唯有筑牢合规防线，强化内控管理，提升风险管理水平，才能在合规稳健的轨道上稳步前行，为行业持续健康发展保驾护航。

回首2023年，信托行业增资潮涌，超10家公司纷纷加注资本，增资金额超200亿元，多家公司增资额逾10亿元，一时蔚为壮观。

然而，2024年画风骤变，增资热潮急剧降温。年内仅东莞信托、山西信托两家获批增资，6月东莞信托注册资本由16.56亿元微调至20.65亿元，12月山西信托增资1.97亿元，从13.57亿元变为15.54亿元，股权结构亦随之调整。与往昔相比，增资公司数量锐减，幅度亦大幅收窄，增资潮水悄然退去。

• 一方面，当下信托公司注册资本普遍处于较高位阶，中大型公司资本实力已然雄厚，增资动力匮乏。以行业头部公司为例，其凭借多年积累与稳健发展，资本规模可观，足以支撑现有业务版图，无需大规模增资“补血”。

• 另一方面，行业转型艰难，部分公司风险暗涌、展业受阻，盈利能力堪忧，使得外部资金望而却步。往昔依赖非标融资类业务盈利的模式难以为继，不良资产高悬、历史包袱沉重，新业务培育尚需时日，诸多因素叠加，令公司增资谨慎。

但对于中小型信托公司而言，增资需求犹存。在行业加速转型、新业务竞争白热化的当下，资本实力仍是角逐赛场的关键“筹码”。

增资有望助力其提升风险抵御能力，为开拓创新业务筑牢根基，在差异化竞争赛道上抢占先机。

然而，面对增资困境，中小型信托公司 需内外兼修，对内优化业务结构、提升盈利能力，增强自身“造血”功能；对外拓宽融资渠道、创新增资方式，吸引优质资本注入，方能在资本浪潮中稳健前行，谋得发展新篇。

2024年，信托行业迎来“人事变革年”，高管变动潮起，为行业发展注入新动能。

• 平安信托、湖南省财信信托上演“双换”大戏；
• 中信信托、兴业国际信托等9家公司新董事长就位；

• 华润深国投信托、中航信托等9家公司迎来新掌门。

高管变动背后，原因多元。

• 在资产服务信托领域，深挖客户需求，创新产品模式；
• 资产管理信托中，提升投研实力，锻造产品竞争力；

• 公益慈善信托里，拓展慈善版图，提升社会影响力。

通过全方位革新，推动信托公司在转型浪潮中破浪前行，引领行业迈向高质量发展新航道。

信托公司在资产规模扩张、业务创新转型、风险应对处置以及合规经营管理等多方面积极探索，虽面临诸多挑战，但也收获了显著成果。

未来，信托业应继续立足回归本源定位，充分发挥信托制度优势，以服务实体经济为核心使命，不断优化业务结构，提升资产管理能力和风险防控水平。

在持续发展的进程中，既要积极响应政策导向，把握市场机遇，又要勇于突破困境，打造差异化竞争优势。

我们坚信，在行业全体从业者的共同努力下，信托业将在新的发展格局中稳健前行，为经济社会发展注入更强大的动力，书写更加辉煌的篇章，为投资者创造更多价值，也为社会进步贡献更多力量。让我们共同期待信托业在未来绽放更加耀眼的光彩！