美股直击丨劳动力市场降温，中美会晤缓和紧张关系

艾德研究部 · 公众号 · · 2023-11-17 09:09

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▍ 大市评述

美国上周初请失业金人数增幅超过预期，表明劳动力市场正在降温，这将巩固美联储无需再次加息以减缓通胀压力的预期。但思科(CSCO.US)和沃尔玛(WMT.US)大幅下跌拖累市场。

截至收盘，道指跌0.13%，纳指涨0.07%，标普500指数涨0.12%。思科跌近10%，沃尔玛跌超8%;纳斯达克中国金龙指数收跌3%，阿里巴巴(BABA.US)跌超9%，哔哩哔哩(BILI.US)跌7.7%，小鹏汽车(XPEV.US)跌6.6%。

美国WTI原油周四重挫近5%，创7月份以来的最低收盘价。疲软的美国经济数据使投资者担心能源需求可能放缓，令油价承压。WTI期货价格下跌3.76美元，跌幅为4.9%，收于每桶72.90美元。布伦特原油期货结算价下跌3.76美元，或4.6%，至每桶77.42美元。美国10月工业产出下降0.6%，11月建筑商信心降至2022年12月以来的最低水平，尽管费城联储表示其衡量地区商业活动的指标在11月有所改善，但仍处于收缩区间。

据CME数据，当前有99.66%的概率12月份停止加息；24年1月停止加息的概率为95.55%；2024年3月份停止加息的概率为65.08%，即12/2024-1/3月的货币政策路径为0/0/0 BP是当前市场的一致预期。同时，市场预计今年Q4、明年Q1、Q2将维持高利率水平（5.25%-5.50%），美联储最快明年Q3开始降息，降息3-4次数。

▍ 热点消息

拜登表示美国并不是要让经济与中国脱钩，而是要“去风险化和多元化”。 美国总统拜登表示，美中关系稳定对世界有利。美国并不是要让经济与中国脱钩，而是要“去风险化和多元化”。拜登称，美国致力于亚太地区，他已告诉中国国家主席习近平，美国参与该地区事务是因为美国也是“太平洋国家”。拜登强调美国与亚太经合组织(APEC)论坛经济体的紧密联系，他对APEC经济体的CEO们表示，“你们可以信赖美国”成为一个“强大而稳定的合作伙伴”。白宫表示，拜登在与习近平会晤后对双方的讨论感觉“非常好”。拜登政府将中国公安部物证鉴定中心从贸易制裁名单中移除，以帮助说服中国政府采取更多措施，阻止合成阿片类药物芬太尼流入美国。

美国初请失业金人数创三个月新高，10月进口价格降幅为七个月来最大。 美国上周初请失业金人数增至231000人，创三个月来最高，这表明劳动力市场正在逐渐降温，再次助力美联储对抗通胀的努力。另外，美国10月进口价格下降了0.8%，为七个月来最大降幅。本周出炉的其它数据还显示，通胀减弱，消费者支出放缓，这增强了人们对美联储货币政策紧缩周期已经结束的预期。美国9月整体资本净流出674亿美元，9月外国持有的美国公债规模降至5月以来的最低水平，打破了此前连续三个月的增长势头。中国持有的美国公债规模进一步降至7781亿美元，为2009年以来的最低水平。纽约联储负责执行货币政策的官员表示，美国公债市场运行良好，市场近期波动较大，收益率上升更多是受经济前景不确定性推动，而非货币政策观点的转变。纽约联储市场部国内与国际市场功能主管Anna Nordstrom表示，尽管市场波动，但美国公债仍保持着其吸引力，外国持有者并未大幅抛售美债。

受汽车行业罢工影响，美国10月制造业产出降幅超预期。 美国10月制造业产出降幅超出预期，主要反映了汽车制造商和零部件供应商因罢工导致的生产活动回落。数据显示，受汽车产量下降10%的影响，上月制造业产出下降了0.7%，降幅为四个月来最大。不包括汽车在内的制造业增长了0.1%。最近的工厂调查显示，新订单不温不火，包括美联储对纽约制造商的最新调查也显示，他们对未来的担忧与日俱增。展望未来，工厂将不得不继续经受国外经济活动降温、国内利率上升和经济前景不明朗的考验。10月制造业产能利用率降至77.2%，为今年最低水平。

美国费城地区制造业活动再度萎缩。 美国费城地区的制造业活动在11月份连续第三个月出现萎缩，尽管萎缩程度不如之前那么严重。费城联储周四数据显示，其制造业指数为-5.9，较10月的-9有所改善，但仍处于收缩区间。11月份的数据是18个月来第16次出现负值。包括新订单和出货量在内的各项指数均有所下降，其中新订单指数在上月上升后转为负值。就业指数略有下降，尽管大多数企业报告就业水平保持不变。

NAHB：建筑商信心再次下降，但条件有望改善。 全美住房建筑商协会(NAHB)表示，高抵押贷款利率继续打击建筑商的信心，但最近的经济数据表明，未来几个月住房条件可能会有所改善。11月NAHB房产市场指数下降了6个点至34点，连续第四个月下降，为2022年12月以来最低水平。NAHB首席分析师Robert Dietz表示，尽管11月信心再度下滑，但近期宏观经济数据显示，未来几个月房屋营建状况将改善，特别是10年期美债收益率自9月底以来首次回到4.5%以内，这将有助于使抵押贷款利率接近或低于7.5%。鉴于现房库存不足，抵押贷款利率的小幅下降将提高住房需求。

▍ 个股新闻

罗斯百货(ROST.US)Q3同店销售额超预期，上调全年盈利指引。 第三季度财报显示，受折扣店需求强劲和货运成本下降的推动，罗斯百货上调了年度收益预期，该公司第三季度销售额和利润均超过预期。Q3总营收同比增长7.7%，达到49.2亿美元，较市场预期高8000万美元。每股收益下滑至1.33美元，但高于市场预期的1.22美元和一年前的1.00美元。第三季度的同店销售额同比增长5%，超过了增长3.1%的普遍预期。本季度营业利润率为销售额的11.2%，高于去年同期的9.8%。利润率的提高是由同店销售增长的杠杆作用推动的，运费成本的降低部分被更高的激励和门店工资所抵消。罗斯百货在本季度结束时拥有2112家门店，而去年同期为2019家。商品库存为26.1亿美元，上年同期为24.9亿美元。该公司首席执行官更新称:“我们继续面临宏观经济波动、持续通胀，以及最近地缘政治的不确定性。此外，我们将在第四季度与2022年进行最艰难的季度销售同比比较。因此，我们认为在预测我们的业务时保持谨慎的态度是谨慎的，并重申我们之前对第四季度的销售指引。”在持续的通胀压力下，消费者试图通过寻找便宜货来扩大家庭预算，折扣店受益于强劲的需求。较低的海运成本推动该公司的商品利润率较上年同期上升了235个基点。

Spotify(SPOT.US)将利用谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)人工智能定制播客和有声读物推荐。 Spotify周四扩大了与谷歌云的合作，利用大型语言模型(LLMs)帮助识别用户在播客和有声读物中的收听模式，从而提出量身定制的推荐建议。谷歌云(Google Cloud)拥有PaLM 2、Codey、Imagen和Chirp等多个LLM，可对文本、代码、图像、音频和视频进行训练。Spotify 早在十年前就将其用于音乐推荐算法，现在的目标是使用LLMs在播客和有声读物等非音乐内容中复制这种算法。

阿里巴巴(BABA.US)不再推进阿里云完全分拆。 阿里不再推进阿里云分拆。阿里财报中写道，云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值，因此决定不再推进云智能集团的完全分拆。此外阿里巴巴披露，盒马鲜生的首次公开募股计划已暂停。

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