欢迎收听晨会音频“听晨报”
【农林牧渔】陈奇:水产养殖和水产饲料专题:高景气度持续,膨化料浪潮焕发龙头新增长-20171121
【有色-雅化集团(002497)】谢鸿鹤:扩产全面启动,驱动锂业腾飞-20171121
►【农林牧渔】陈奇:水产养殖和水产饲料专题:高景气度持续,膨化料浪潮焕发龙头新增长-20171121
三重去产能因素使得淡水鱼价格保持高位,2017-18年鱼价有望保持较高位运行。特色产品需求进入爆发期,养殖结构顺势改变。水产饲料销量受益养殖高景气和行业结构变化,体现为两个层面:1)投喂量增加。2)产品升级。
投资标的:重点推荐海大集团、天马科技。
海大作为全国领先的水产料企业,持续深耕在这个领域,产品结构升级和产业链销售模式的改进,为海大未来把水产料市场份额进一步提升奠定了坚实基础。我们预测公司2017-19年净利润为12.0亿元、15.6亿元、19.1亿元。
天马科技是一家专注特种水产料的生产商,主打小品种特色水产品饲料领域,公司后续两年产能逐步释放,业绩也有望持续高增长。
风险提示:天气灾害风险;饲料原料价格波动风险;政策变化风险。
►【地产】周子涵:地产大涨点评
事件:今日申万地产指数大涨2.57%,位列市场第三,龙头万科涨停,金地、新城控股、保利地产等表现均不错,印证我们一直强调的看多地产龙头的观点。
看行业:政策有望不会再收紧,行业发展中期趋于平稳
在随着棚改货币化安置力度下降及迎来高基数,三四线销售下行趋势确立,主流城市市场热度已逐步冷却,政策没有进一步收紧的逻辑和市场基础。随着大会闭幕,一二线城市预售证管控存在适度放松空间,近期主流城市推盘已有改善迹象,11、12月成交反弹可期。长效机制定调,房产税不会一蹴而就,随着一线人口回流和长三角、珠三角、中部、西南等城市群崛起,行业中期基调趋于平稳。
看公司:短期业绩确定性高,中长期集中度继续提升
随着2015年下半年至2017年行业上行期销售项目进入结算期,龙头公司毛利率改善、业绩向上确定性较高,具备估值优势;2017年是行业集中度跳增元年,往后看,龙头在资源获取、融资、品牌、运营管控等方面优势会愈发显著,集中度提升逻辑仍将继续演绎,龙头或能享受估值溢价。
我们继续看好地产龙头,推荐:1、价值龙头:万科、保利、金地;2、成长标兵:新城控股、阳光城;3、租赁reits标的:嘉宝集团等。
风险提示:流动性加速收紧、销售降幅超预期等。
►【有色-雅化集团(002497)】谢鸿鹤:扩产全面启动,驱动锂业腾飞-20171121
事件:今日,雅化集团公告披露锂业扩能规划,并启动第一期年产 2 万吨电池级碳酸锂(氢氧化锂)生产线建设项目。公告称,公司拟按年产 4 万吨电池级碳酸锂(氢氧化锂)生产线进行规划,该扩能计划拟按两期进行建设,第一期年产 2 万吨电池级碳酸锂(氢氧化锂)项目拟于今年内全面启动建设,目前项目建设前期准备工作正在筹备中;第二期年产 2 万吨电池级碳酸锂(氢氧化锂)生产线建设项目公司将结合未来市场需求,调研论证后择机实施。
锂盐需求料将爆发式增长。一期2万吨电池级碳酸锂(氢氧化锂)全面启动。一期2万吨锂盐项目将带来公司业绩的飞速增长。公司锂资源保障度不断提升。中期,锂价料维持高位。公司参股公司金奥博收到IPO核准批复。
盈利预测:我们预计,公司2017年和2018年的归母净利分别为2.7亿元和5.3亿元。我们看好公司锂盐业务扩张潜力。
风险提示:锂价下跌风险与锂原料供应风险,安全生产与环保风险等。
欢迎关注中泰证券研究所
重要声明:本公众订阅号(微信号:qlzqyjs)为中泰证券股份有限公司(以下简称“中泰证券”)依法设立、运营的官方订阅号。
本订阅号仅面向中泰证券客户,仅供在新媒体背景下的研究信息、观点的及时沟通,因本订阅号受限于访问权限的设置,中泰证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。
本订阅号所载的资料均摘自中泰证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。请注意,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据中泰证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以中泰证券正式发布的研究报告为准。
本订阅号推送资料涉及的投资评级、目标价格等投资观点,均基于特定的假设、特定的评级体系、相对的市场基准指数得出的中长期价值判断,并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。订阅者若使用本订阅号所载资料,可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义而导致投资损失。订阅者如使用本订阅号推送资料,请事先寻求专业投资顾问的指导及后续的解读服务。
本订阅号所载的资料、工具、意见、信息及推测仅提供给中泰证券客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,中泰证券不就本订阅号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作,应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。在任何情况下,中泰证券不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。
本订阅号版权归中泰证券所有,未经中泰证券书面授权,任何人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息。如因违法、侵权使用给中泰证券造成任何直接或间接的损失,中泰证券保留追求一切法律责任的权利。