主题研究 | 一二线市场消费升级刺激中国高端家电品牌投资机会

中金点睛 · 公众号 · 金融 · 2017-06-06 07:38

正文

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➔中国家电企业商业模式、竞争力、盈利能力全球领先。高端家电中国品牌市场份额逐渐提升，出现一批高端并有影响力的品牌，如老板、方太、卡萨帝、莱克、奥普。

一二线市场消费升级趋势强劲：

中国二元化市场下，一二线市场占全国30%的人口，人均购买力水平接近发达国家。

一二线市场带动高端家电市场的增长以及诸如洗碗机、中央空调、吸尘器等高端可选品的快速增长。

中国高端家电品牌崛起来自于技术创新、产品本土化带来的产品优势，以及持续的品牌营销。

厨房大家电是中国高端品牌的天下，推荐老板电器：

老板、方太的持续产品创新和品牌运营，已经在油烟机、燃气灶高端市场形成双寡头垄断。

西门子由于缺乏产品本土化，产品竞争力不足，市场份额持续下滑。

在洗碗机市场，中国高端品牌崛起正在重复类似油烟机市场的历史。

冰箱洗衣机高端看卡萨帝，推荐青岛海尔：

海尔在卡萨帝上持续了10年的投入和培育，冰洗产品竞争力已经全面超越外资品牌，开始获得高端市场份额优势。是中国品牌中唯一成功的冰洗高端品牌。

对标戴森，推荐莱克：

莱克已经成为吸尘器、空气净化器高端知名品牌。根据中国消费者使用习惯设计的魔洁吸尘器对标戴森，在线下市场已经排名第一。

公司技术见长，并遵循产品差异化竞争，推出各类高端精品家电，2016年推出的碧云泉免安装净水器成为销售爆款。2017年推出魔力风智能风扇。

莱克自主品牌正处于爆发式增长阶段。

除自建品牌外，合作引入高端外资品牌也成为一种战略。

2003年海信和日立合资销售日立品牌多联机，目前行业排名第二，是海信科龙最重要业绩驱动力。

2017年5月，美的与伊莱克斯合资引入高端德国品牌AEG；万和与博世合资推广高端博世品牌热水器。

投资建议

高端品牌的逻辑下，推荐老板电器、莱克电气、青岛海尔。

风险

市场需求波动风险。

文章来源

本报告摘自：2017年6月5日已经发布的《主题研究一二线市场消费升级刺激中国高端家电品牌投资机会》

何伟 SAC 执业证书编号：S0080512010001 SFC CE Ref： BBH812

郭海燕 SAC 执业证书编号：S0080511080006 SFC CE Ref： AIQ935

姜雪烽 SAC 执业证书编号：S0080115110040

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