专栏名称: 中金点睛
图文并茂讲解中金深度研究报告
目录
相关文章推荐
雪球  ·  【午评:沪指半日涨1.24% ... ·  4 天前  
超红可乐  ·  陈小群:新签名“撞衫”92科比 ·  1 周前  
超红可乐  ·  陈小群:新签名“撞衫”92科比 ·  1 周前  
51好读  ›  专栏  ›  中金点睛

主题研究 | 一二线市场消费升级刺激中国高端家电品牌投资机会

中金点睛  · 公众号  · 金融  · 2017-06-06 07:38

正文

“中金点睛”(微信号CICC_Perspective)是中金公司全新打造的深度研报微信推广平台,旨在图文并茂、深入浅出地讲解中金公司研究部发布的宏观、策略、行业重点报告。

中国家电企业商业模式、竞争力、盈利能力全球领先。高端家电中国品牌市场份额逐渐提升,出现一批高端并有影响力的品牌,如老板、方太、卡萨帝、莱克、奥普。


一二线市场消费升级趋势强劲:

1

中国二元化市场下,一二线市场占全国30%的人口,人均购买力水平接近发达国家。

2

一二线市场带动高端家电市场的增长以及诸如洗碗机、中央空调、吸尘器等高端可选品的快速增长。

3

中国高端家电品牌崛起来自于技术创新、产品本土化带来的产品优势,以及持续的品牌营销。

厨房大家电是中国高端品牌的天下,推荐老板电器:

1

老板、方太的持续产品创新和品牌运营,已经在油烟机、燃气灶高端市场形成双寡头垄断。

2

西门子由于缺乏产品本土化,产品竞争力不足,市场份额持续下滑。

3

在洗碗机市场,中国高端品牌崛起正在重复类似油烟机市场的历史。

冰箱洗衣机高端看卡萨帝,推荐青岛海尔:

海尔在卡萨帝上持续了10年的投入和培育,冰洗产品竞争力已经全面超越外资品牌,开始获得高端市场份额优势。是中国品牌中唯一成功的冰洗高端品牌。

对标戴森,推荐莱克:

1

莱克已经成为吸尘器、空气净化器高端知名品牌。根据中国消费者使用习惯设计的魔洁吸尘器对标戴森,在线下市场已经排名第一。

2

公司技术见长,并遵循产品差异化竞争,推出各类高端精品家电,2016年推出的碧云泉免安装净水器成为销售爆款。2017年推出魔力风智能风扇。

3

莱克自主品牌正处于爆发式增长阶段。

除自建品牌外,合作引入高端外资品牌也成为一种战略。

1

2003年海信和日立合资销售日立品牌多联机,目前行业排名第二,是海信科龙最重要业绩驱动力。

2

2017年5月,美的与伊莱克斯合资引入高端德国品牌AEG;万和与博世合资推广高端博世品牌热水器。

投资建议

高端品牌的逻辑下,推荐老板电器、莱克电气、青岛海尔

风险

市场需求波动风险。

文章来源

本报告摘自:2017年6月5日已经发布的《主题研究  一二线市场消费升级刺激中国高端家电品牌投资机会

何    伟 SAC 执业证书编号:S0080512010001 SFC CE Ref: BBH812

郭海燕 SAC 执业证书编号:S0080511080006 SFC CE Ref: AIQ935

姜雪烽 SAC 执业证书编号:S0080115110040

法律声明

向上滑动参见完整法律声明及二维码

特别提示

本公众号不是中国国际金融股份有限公司(下称“中金公司”)研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点,订阅者若使用本公众号所载资料,有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及解读。

本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价,评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见,订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。

中金公司对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。

本公众号仅面向中金公司中国内地客户,任何不符合前述条件的订阅者,敬请订阅前自行评估接收订阅内容的适当性。订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础,中金公司不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为中金公司的客户。

一般声明

本公众号仅是转发中金公司已发布报告的部分观点,所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上,才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见中金研究网站(http://research.cicc.com)所载完整报告。

本资料较之中金公司正式发布的报告存在延时转发的情况,并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。证券或金融工具的价格或价值走势可能受各种因素影响,过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论和/或交易观点。

在法律许可的情况下,中金公司可能与本资料中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此,订阅者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本资料观点客观性的潜在利益冲突。与本资料相关的披露信息请访http://research.cicc.com/disclosure_cn,亦可参见近期已发布的关于相关公司的具体研究报告。

本订阅号是由中金公司研究部建立并维护的官方订阅号。本订阅号中所有资料的版权均为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。