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伪砖家简介
某基金合伙人，混过名校，厮杀于股市和宏观对冲市场数年。如今专家甚多，高谈阔论，自觉不如遂取“伪砖”名号，经济本该理性，奈何阴谋论四起，骂娘声不绝，甚觉无聊说点实话以道“中国经济真相”。伪砖家胡乱之言，以贻志同道合者。
这两天，
央妈又用钱把市场轰炸了一遍。
4980亿，也算的上是大手笔。
久旱逢甘雨的市场终于重燃生机。
随即，市场上也是叫妈声不断。
一口一句亲妈，好不热闹。
1.
上周末，清华大学五道口金融论坛上。
央行副行长提出，对央行来说，首要任务就是实施好稳健中性的货币政策，调节好货币闸门维护流动性的基本稳定，努力做到货币既不松也不紧，为结构性改革引导中性适度的货币金融环境。
就当大家还在懵逼不松不紧到底几个意思的时候，昨天上午10点，央妈突然出手，仅仅一天，就向市场播撒了4980亿的天量麻辣粉（MLF）。通通为1年期，利息与上期持平，仍然保持在3.20%，但并没有逆回购操作。
央妈紧急启动了输血模式，这次行动可谓是大手笔。
4980亿的资金，如果按照5.33倍的货币乘数放大，就可以产生大约2.7万亿的广义货币M2。其力度，接近0.7次标准规格的“降准”。
这也就是说，仅仅一天，央妈就向市场投放了2.7万亿的M2，而我们5月末的M2总量是146.17万亿。一天时间，市场总的流通货币差不多增加了1.8%。这样的货币投放量，以前是要用几个月去完成。
当然，市场也是久旱逢甘霖，流动性终于得到了较大的缓解。
2.
一边是久旱逢甘霖的狂喜，一边是铺天盖地的谩骂。
有人说，央行放水，是与整顿金融秩序、加强金融监管的工作布局是背道而驰的，借此否定金融监管去杠杆的一切努力。
但伪砖家却认为，加强金融监管的根本目的是为了让金融更好的发展，而不是扼杀，金融去杠杆要堵更要疏。
类似中国股市素来有“五穷六绝七翻身”的说法，每年的6月，都是闹钱荒的时刻，资金面亚历山大。
甚至连银行家里也没啥余粮了。最近，各大银行的大额存单全面上调，基本利息上浮40%，广州银行更是直接一浮封顶，上浮了45%，达到央妈规定的最大上涨幅度。
市场上流动性的持续紧张，已经发出了报警信号。抢钱大战已经弄得市场鸡飞狗跳，股、债、大宗商品多杀的局面屡屡发生，呈现出了金融危机的架势。
最直观的，是最近短短18个交易日，股指从最高的3300点左右，大跌到3000点，其中很大原因，就是因为市场流动性绷得太紧了。
现在史上最严的半年考已经到来，钱荒一触即发，如果央妈再不开闸，这半年关的确很难过。
3.
央妈的内心其实是很纠结的。
一方面希望利率温和走高，一方面必须放水，主要是为了避免重演4年前的“钱荒”。
目前的情况跟4年前的2013年非常相似。都是在一轮货币宽松之后，央行开始收紧流动性，M2同比增速不断减少，甚至在4月出现环比下降。
每年的6月，是央行对商业银行“期中考试”的时间，央行有很多详细的科目，如果考核不及格，就会影响未来获得低价资金的机会。
所以，每年6月（12月也同样）末各银行都会集中收回资金，以满足考核需要。2013年的6月末，甚至出现了隔夜拆借利息飙高到年息30%的恐怖场面，股市、债市因此暴跌。
跟2013年6月相比，今年的6月显然更加敏感和困难。4年前，美联储尚未开始加息，而今年6月铁定有一次加息；此外，美联储可能还会在6月宣布，从今年年末开始“缩表”。
国内方面，空前严厉的金融监管也是4年前无法相比的，稳定汇率的要求也是空前的。
在这样高度敏感的时刻，保证市场流动性是非常重要的，否则随时可能出事。而且一出就是大事。目前仅股市里，就有5万亿的股权质押，其中数千亿面临“补充抵押物”或“强制平仓”的危险。
这年头，事情越来越难做，央妈也是有苦说不出。
4.
至于这次央妈放水的影响。
首先，肯定会缓解市场利率上升的压力，对债市和股市产生一定的利好，但这个利好效应并不大。
毕竟熊市之中这点东西不足以改变投资者的预期，所以股市依然处于弱势之中，而债市则维持之前的判断，很长一段时间不会跑过货币基金。
至于楼市，之前的金融监管已经封死了资金流出的通道，除非央行持续的不断的像这样投入流动性，然后市场利率大幅下降，这才会重新让楼市解冻，如果市场利率不降，只是涨的慢了，那么楼市的大环境仍然不会改变，毕竟没有贷款，楼市的成交肯定会下降8-9成。
另外，央妈放水也不会成为常态，我们可以看到，央妈这次用的是麻辣粉的定量调控，而不是利率工具，不下调存款准备金率，不敢提高货币乘数，足以见得，还是对市场有所忌惮的。
央妈并不想改变市场紧缩的预期，也不敢贸然释放利好，这样可能会造成市场预期的混乱。所以中性偏紧缩的思路，并没有改变。
最主要的还是，美国这边给到的压力，金融风险不容小觑。事实上，如果不是今年美元主动大幅回落，我们是非常被动的。一旦美元止跌回升，人民币必然如临大敌。
特别是今年6月美联储铁定有一次加息，同时说不定还会宣布，从今年年末开始“缩表”。在这个关口放水，国内外的空头估计又该蠢蠢欲动了。
届时，一番争夺想必势难避免！
