最近的市场在会议开完之后，又迎来了大跌，市场依旧是见光死的逻辑，也就是买预期卖现实，之前在博弈大会重磅利好，但真的给了利好之后，又不敢继续做多，全部都是逢高减仓，资金仍然都是小心翼翼，这也让不少投资者的情绪变得很差。
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股市基本上都在哀嚎遍野，但反而国债还是疯涨，一周时间里大涨了
2%
。债市的钱，都是机构的自有资金，且散户很少，所以债市是相对客观的，波动率也非常低。债市已经非常明确的反映了货币宽松的预期。所以从这点，也能看到巨大的认知差和信息差。反而股市现在是不认这个货币宽松的表态的。
图片来源于：新浪财经
这就好比之前几轮牛熊转换期一样。
2008
年是
12
月
8
日
-10
号开的中央经济工作会议，
10
号发的文，定调适度宽松的货币政策。当年市场也是完全不信。虽然
4
万亿给了，宽货币也给了，但是投资者已经没有人相信，中国经济还能缓过来。并且往后的日子，指数也一直在下跌，并且跌到了年底。所以当时的情况不光是机构没信心，谁都没信心。但是，转机就在犹豫中产生，
2009
年第一个交易日就开始上涨，一波加速就
30%
。等很多人明白过来之后，也能看到了市场明显放量。随后就是一波换手，进行快速回撤，震荡一段时间之后，直接突破压力位，不给上车机会了。所以当时的那波行情，上证指数翻倍了，但很多投资者都是后知后觉，最后反而亏了不少钱。这其中主要的原因就是一开始对于双宽周期不信。一开始不敢跟，但到了
2009
年中期之后，看到股市起来了，又开始纷纷入场追高。最后死在了山顶上。之后就是漫漫熊途，一直熊到了
2014
年底才重新走牛。
图片来源于：同花顺
那再来看看债市，当时利率水平还比较高，经过了
2008
年快速的利率下行后，
仍然有
2.66%
的水平，但是，到了
12
月也就是这轮债券牛市的极值了。那时候大家也都是抢债，对经济越悲观，就越是抢债，但是事后去看，可能反而抄在了一个阶段高点上。虽然债这个东西不太可能赔钱吧，但后面一年，也没赚到钱。直到
2010
年
3
月，股市都第三次见顶了，债才重新创出新高。为啥债后面不行了，说到底就是央行宽信用的力度很大，以及财政的
4
万亿动作太猛，所以刺激了中国需求快速爆发。
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虽然
15
年过去了，很多东西都在变，但是人性不会变。在股市里被虐了
3
年，一下子从熊市心态出来，大概率没那么简单，每个人都会有认知惯性，习惯于用过去一段时间的表现，来解释永恒。但最后结果，可能会跟绝大多数人的预期截然相反。目前债券看上去很安全，但后续结果大概率就是不赚钱，目前可能认为经济很差，股市也相当脆弱。但偏偏就给你拉起来。所以还是那个逻辑，投资这个事，不要去相信什么感觉，谁看的其实也不准。关键是你使用什么策略。让自己立于不败之地，换句话说，即便我看错了，也能反败为胜。
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