相信重仓的力量，不要迷恋仓位，避免情绪化操作，学会及时止损和出金……
原文：Taiki Maeda；译者：Azuma；编辑：郝方舟
出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily）
在加密市场，几乎没有人不知道 Eugene Ng Ah Sio（0xENAS），他的真实身份为 Tangent Ventures 联合创始人 Darryl Wang。
过去很长一段时间内，Darryl 都会通过 Eugene 这个曾经的匿名账号分享个人交易心得以及操作复盘，他还会提供各种有价值的市场机会分析。
Darryl 是世界上最优秀的加密货币交易员之一，但他的成长旅程并非一帆风顺。
在 2021 年 5 月几乎爆仓之后，Darryl 作为投资者不断进化，并成功建立了一个业界知名的基金。
自 2022 年以来，我在 YouTube 频道上曾与 Darryl 进行了多次对话，我将转录那些对我影响最深的内容。
考虑到 Darryl 是这个市场最敏锐的大脑之一，我希望这些内容也能对你有所帮助。
Q1：个人背景
Eugene：我是 Tangent Ventures 的联合创始人，Tangent 是一家多策略自营投资公司，我专注于流动性市场，而我的合伙人 Jason 则负责风投市场。我们还共同管理着一个以研究为导向的现货投资组合，着眼于长期基本面策略。
在此之前，我曾经是 Defiance Capital 的负责人之一。
我最初是在 2020 年作为散户进入了加密货币市场，
但自那时起我已成长了许多。
Q2：经验教训
Eugene：在 2021 年初，我采取了高风险策略，积极加了很多杠杆。我在 2 月份曾短暂获利，但在 3 月份又重新投入，结果未能避开 5 月份的崩盘。
我的配置比例过高，且在下跌时加杠杆买入，在最糟糕的时候曾遭受了 80% 的回撤，被迫在低点平仓了核心头寸。
那是一段残酷的经历，但它教会了我最重要的一课 —— 生存第一。
之后我选择了止损并重新开始。
我的另一个重大错误是将仓位过度集中在某一个 DeFi 协议中，该代币自下跌以来从未恢复。那次损失让我意识到，
无论信念多么坚定，分散投资都是必要的。
最重要的是永远留在桌上。不要被任何一笔交易彻底打倒。适应性、风险管理和从错误中学习是长期成功的关键。
即使是在今天，当我们调整押注大小时，最大限度地减少破产风险也是我们最优先考虑的因素。
Q3：交易风格演变
Eugene：第一步是确定核心策略 —— 寻找存在巨大潜在收益的不对称机会。 难点在于实时识别它们，我没有可洞悉一切的魔法球，所有的决策都来自于经验、试错和直觉培养。
对我来说，
加密货币仍然非常直觉化。当我看到新机会时，通常在几分钟内就会有直觉反应，随着时间的推移，我发现我的第一直觉往往是正确的。
回顾过去，我试图分析是什么触发了这种直觉 ——
是什么具体因素让我对投资充满信心……答案是“模式往往会重复”
，尽管市场不断演变，但最大的赢家往往有相似的特征。
随着时间的推移，我们在 Tangent 建立了一套专有框架，以将这些特征具象化并量，从而帮助我们更好地识别它们。 这些框架极大地提高了准确性，也让公司内的其他人能够利用我在市场中的经验。
Q4：交易心理
Eugene：是的，这是一个巨大的挑战。
像加密货币这样的 24/7 市场中，你需要不断与贪婪、恐惧和担心有人会抛售的情绪作斗争。
保持清醒的头脑至关重要，如果我感到情绪失衡，我会暂停操作。
有时，我会完全离开加密货币两到三天以重置。
我学到的一个关键教训是“你不可能抓住所有机会”，你必须接受错过某些机会的事实。
我坚持我的专业领域，认识自己的优势并忽略干扰对长期成功至关重要。正如 GCR 曾说过的：“追逐两只兔子的人一只也抓不到。”
Q5：持仓结构
Eugene：
我相信重仓的力量。
有时，我们的投资组合中前三大持仓会占比 80% ，重点在于将你的投资组合与你最有信心的押注对齐。
当然，这也意味着你需要严格的风险管理以避免巨大回撤。
Q6：风险平衡
Eugene：这是一个难题。 在上一轮周期中，我曾承担了巨大风险 —— 比如将 80 %的净资产投入单一资产 —— 事后听起来这很荒谬，但这种大胆也曾带来了巨额回报。
作为新一轮周期的投资者，现在我更加谨慎，但我仍然会问自己：是什么让我之前能做出那些大动作，现在我该如何在不鲁莽的情况下复制这一点？
挑战是在承担风险的同时保持之前的信念，同时对市场的波动性保持现实态度。
Q7：敢于做梦
Eugene：这很难说，这在现在看来似乎很荒谬，但那种规模的风险暴露却曾让我能够大幅复利。随着我的成熟，我对风险有了更高的认识，拥有完全不同的系统和框架来防止我犯大错。那时的我更加天真，我认为那种心态在上一轮周期的成功中起了很大作用。
重要的是要意识到风险，但当市场为你提供机会时，敢于做梦也很重要。
Eugene：正是如此。即使听起来令人生畏，但做出大而集中的押注是至关重要的。这很难操作，但这正是实现最佳回报的方式。你必须愿意承担这些风险，即使它们让你感到不舒服。
Q8：近期错误
Eugene：我只是个普通人，经常犯错。
最近一个给我留下深刻印象的错误是，我在 210 美元时过度做多 SOL，且没有遵守 200 美元的止损。
交易中最重要的教训是控制下行风险，而要做到这一点，必须执行止损。
一旦你在这方面变得松懈，错误可能会更危险地累积，你的风险会远超你最初计划的水平。
Q9：不要和仓位谈恋爱
Eugene：我会问自己，“如果你今天卖掉整个投资组合，你会以同样的比例买回同样的资产吗？” 大多数人会意识到他们不会，
但他们仍然因为情感依恋而继续持有糟糕的头寸。
此外，机会成本很重要 —— 将每一美元投资在某个资产上，就意味着它无法再投资于其他地方。
另一件事是避免“在一笔交易中全部赚回来”的心态。这是一个常见的陷阱。不要报复性交易，而是专注于积累小胜利。
