【国信宏观固收】债市日评：债券有没有两会行情？

利率品市场观察

周四公开市场操作利率持平，资金面宽松，但债市弱势不改，日终 160213 较前一日上行 2BP ， 3 月前两个交易日现券回调明显。

两会马上召开，其中政府工作报告中的经济增长、通胀和货币增速的目标，财政赤字的规模，还有财政部、央行官员讲话等一直是债券市场的关注重点，那债券有没有两会行情呢？

梳理历史行情数据，我们发现在两会期间，近年来债券市场多走平或者微跌，两会信息对债市影响有限。波动最大的 2015 年， 10 年期国开上行 20BP ，是因为置换债将发行的消息落地 。

信用品市场观察

转债市场观察

1 、广汽转债：截至 2017 年 2 月 28 日 , 累计共有 287,754,000 元“广汽转债”已转换成公司股票，尚未转股的可转债比例为 92.991149% 。

2 、一级市场：控股股东沈机集团拟以其持有的沈阳机床（ 000410 ）为标的发行可交换公司债券，发行期限不超过 3 年，拟募集资金规模不超 10 亿元。可交换公司债券发行已获得辽宁省国资委批准，尚待主管机关核准。

国债期货以及相关衍生品市场观察

5 年期主力合约 TF1706 开于 98.500 ，收于 98.485 ，结算价 98.490 ，最高 98.620 ，最低 98.425 ，跌幅 0.08% ，振幅 0.20% ，成交 8388 手，其中外盘 4344 手，内盘 4044 手，持仓量 15851 手。较前一交易日，合约收盘价下跌 0.050 ，结算价下跌 0.070 ，成交量下降 883 手，持仓量上升 771 手。另外， 10 年期国债期货主力合约 T1706 下跌 0.11% 。

今日央行公开市场进行 100 亿 7 天、 100 亿 14 天、 100 亿 28 天的逆回购操作，考虑到今日 1000 亿元逆回购到期，单日净回笼 700 亿。随着月初资金面压力减轻 , 银行间市场流动性缓步改善，资金价格小幅回落。一级市场方面，进出口银行招标的 1 、 3 、