专栏名称: 中信建投期货微资讯

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雪球敲入点位与对应规模估算

中信建投期货微资讯 · 公众号 · · 2024-01-23 18:39

正文

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本报告完成日期 | 2024年1月23日

按照市场经验，假设以下条件成立：

- 中证500、中证1000雪球规模总量在2000亿元左右，发行期限多数为2年;

- 其中由于中证1000股指期货在2022年7月上市；按比例估计，中证500雪球规模约在1150亿，中证1000雪球规模大约在850亿；

- 产品在2022.1-2024.1区间内均匀发行，70%、75%、80%、85%比例分别为20%、30%、30%、20%。

基于以上假设，从2022年1月24日开始，以每日收盘价为基准价投资雪球产品，投资合约数量和比例按照上述假设进行，可推算出截止目前（2024年1月23日）仍存续且尚未敲入的雪球合约在不同价格区间内将面临的敲入合约数量。

估算结果如下：

中证500雪球总体已敲入比例在40%左右，规模约为465亿，其中：

a）70%敲入线（已敲入比例：2%，敲入时间：2024.1.22）

b）75%敲入线（已敲入比例：15%，敲入时间：2022.4.26、2024.1.22）

c）80%敲入线（已敲入比例：62%，敲入时间：2022.4.25-2022.4.26、2024.1.8-2024.1.22）

d）85%敲入线（已敲入比例：85%，敲入时间：2022.4.21-2022.4.26、2023.10.18-2023.10.23、2023.12.26、2024.1.8-2024.1.22）

数据来源：Ricequant、中信建投期货

中证1000雪球总体已敲入比例在50%左右，规模约为450亿，其中：

a）70%敲入线（已敲入比例：6%，敲入时间：2024.1.22）

b）75%敲入线（已敲入比例：40%，敲入时间：2022.4.25-2022.4.26、2024.1.10-2024.1.22）

c）80%敲入线（已敲入比例：72%，敲入时间：2022.4.22-2022.4.26、2023.10.19-2023.10.23、2024.1.8-2024.1.22）

d）85%敲入线（已敲入比例：92%，敲入时间：2022.4.11-2022.4.26、2022.9.28-2022.10.10、2023.8.23-2023.8.25、2023.10.19-2023.10.23、2023.12.26、2024.1.8-2024.1.22）

数据来源：Ricequant、中信建投期货

作者姓名：刘超

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