荐读 | ESG评级差异的根本原因和改进思路

一、ESG管理的本质

如图1所示，企业管理的本质是在资源有限的前提下，平衡和满足不同相关方的需求，实现有效协调。质量管理是为了满足顾客要求，质量的好坏不是企业说了算，而是看顾客愿不愿意真金白银买你的产品或者服务，因此企业要站在顾客的角度考虑质量问题；环境管理被很多人认为就是达标排放，但是达标排放的本质是合规。我们发现，基站、变电站、垃圾电厂、污水处理厂、化工厂等很多设施是符合国家法规和标准的，但是因为周围社区居民担心会对自身的健康和安全产生一定的影响，仍然会受到周围社区的排斥，因此环境管理要考虑周围社区的感受，让周围社区满意；职业健康安全是指员工的健康和安全，代表的是员工的利益，企业要从员工角度考虑问题；资产是资产所有者和股东的资产，股东关注的是资产收益率和投资回报率，因此资产管理应从股东角度考虑问题；合规管理的本质是满足监管机构的要求，合规义务只是监管机构用于管理一个国家、一个行业、一个市场的工具或者是游戏规则，现有法律法规、标准规范可能要根据监管的需要进行新建、修改和完善。

综上所述，企业的各项管理本质上就是为了满足不同相关方的需求，忽略任何一方，都会给企业现在或者将来带来经济上或者信誉上的影响和损失。但是，企业的资源有限，如何在资源有限的情况下平衡和满足不同相关方的需求，提高企业可持续发展的能力，就是ESG管理的本质。

二、ESG评级的目的

ESG评级的目的是为投资者的投资决策提供支持。投资者投资的目的虽然有所差异，但是归根到底有两个方面：一是追求投资回报率；二是根据价值观和偏好或者一定的政治目的，推动或解决一些社会问题或政治问题。

从“追求投资回报率”的角度看，投资者投资的是企业的未来，单纯依靠财务报告，不足以反映企业在可持续发展方面存在的风险和机遇以及企业应对和处理风险和机遇的能力。因此需要ESG评级机构搜集企业ESG方面的信息并进行甄别、分析、评价，帮助投资机构筛选投资对象，调整投资组合，进一步提高投资绩效。

针对第二个方面，投资者可以根据ESG评级结果的细分领域自行选择所需要的信息并做出自己的投资决策，或者要求评级机构根据自己的价值观、偏好或者政治目的，设计关键议题、指标和评价方案，为自己提供定制化的服务。

三、ESG评级的评价原则

ESG评级首先需要确定评价的原则，但是目前对于ESG评级的评价原则还存在较大争议。如图所示：

ESG本质是如何平衡和满足不同相关方的利益，但是很多人把企业各相关方的利益对立起来，认为是在分切已做成的蛋糕，是零和游戏；有些人一味强调社会价值最大化，而不考虑股东利益是否受损。但实际上ESG管理的基本原则是通过识别和抓住ESG风险和机遇、采取措施、投入资源，在创造社会价值满足其他相关方利益的同时，获得更大的股东价值回报。因此，ESG管理要用做大蛋糕的思维来管理不同相关方的利益分配问题。笔者通过列举两个现实中的例子对此进行说明：

（一）董宇辉为什么爆火出圈

2023年东方甄选小作文事件一度沸沸扬扬，该事件的热议引发了很多人的震惊，为什么全国那么多“丈母娘”喜欢董宇辉？为什么这么多人心甘情愿拿出真金白银迫不及待地买货支持董宇辉？是董宇辉卖的东西质量好、价格便宜吗？不是。董宇辉虽然也是直播带货的主播，但是他不同于其他主播，大多数的主播都是在推销商品，而董宇辉更多的是在分享知识、价值观、人生观、拼搏向上的精神，传播的是正能量和文化的力量。很多家长不让孩子看电视，却会和孩子一起看董宇辉的直播带货，通过董宇辉对知识和文化的分享，学英语、谈诗赋、讲哲学，每一次娓娓道来都能潜移默化地使孩子认识到知识的力量，认识到知识如何改变命运。董宇辉虽然也是在直播带货，但是在他的直播带货过程中创造了显而易见的社会价值，因而得到了社会各界的热情回馈，所以董宇辉能够创造直播带货的各项纪录就不足为奇。