投行业务资讯是一个资本与项目对接的互联网金融平台，围绕“IPO上市资讯、私募股权融资、项目并购退出”提供一站式金融服务。如果您有靠谱的项目需要合作，请将商业计划书发送到:
[email protected]
；若有广告业务合作请致电18576780581。
今天证监会创业板发审会共审核3家IPO申请，其中过会2家，1家被否。具体来说，
深圳市智动力精密技术股份有限公司（首发）、武汉海特生物制药股份有限公司（首发）获通过，京博农化科技股份有限公司（首发）经审核未通过。
京博农化科技股份有限公司主要从事高效、低毒、低残留、环境友好型农药原药、制剂及中间体的研发、生产和销售业务，同时兼营植物营养剂、农药软包装业务。发行人2015年净利润5222.47万元，2016年1-6月净利润2801.20万元，没有在证监会网站上搜到更新至2016年财务数据的招股说明书。从发审会提问的情况看，京博农化科技股份有限公司IPO申请被否不是因为财务问题，而主要是因为重要的法律问题，被否主要是被质疑存在股权代持问题。发审委主要关注的问题：
（1）怀疑存在股权代持问题：
发行人主要经营资产来源于股权代持超过200人的山东京博，山东京博有无不同意上述资产转让的中小股东，其利益如何保证，是否存在争议和潜在争议，发行人目前股权结构是否存在代持安排；
（2）质疑受托支付贷款方式违规并对对发行人独立性构成影响：
银行向发行人发放贷款后，按借款合同约定受托将款项支付给京博控股、甘肃诺客达等关联企业，上述企业在收到银行付款后及时将该款项转至发行人银行账户，发审委要求说明采用受托支付方式的必要性、相关整改及落实情况；（3）
经销商核查不彻底，比例不够：
发行人的经销商大多为个体工商户，2014年度经销商减少了1000个左右。2014年度经销商客户真实性核查比例大大低于前后年度，发审委质疑该核查比例是否足够。
根据武汉海特生物制药股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书，
发行人对单一产品存在重大依赖的风险，
报告期内，
注射用鼠神经生长因子产品——金路捷占发行人营业收入的比重很高，
2014年、2015年和2016年，该产品销售收入分别为54523.90万元、67581.02万元和76631.05万元，
占公司同期营业收入的比例分别为99.35%、99.47%和99.40%。
金路捷是几乎是发行人营业收入的全部来源，若该产品的经营环境、销售发生重大不利变化，对发行人的经营业绩和财务状况将产生十分重大的不利影响。仅仅靠该一个产品，发行人营业收入还保持较快增长，2014年、2015年、2016年分别实现营业收入5.49亿元、6.79亿元和7.71亿元；更重要的是，
该产品竟然十分暴利，报告期内，发行人主营业务毛利率分别为95.35%、95.34&和95.56%，毛利率保持十分高的水平。发行人该产品堪称暴利，毛利率堪比茅台、五粮液
，查看原因，金路捷--注射用鼠神经生长因子属于国家一类新生物制品新药，为全球第一个获得政府批准上市的神经损伤类用药。金路捷2003年上市，作为世界上第一个商品化的神经生长因子国家一类新药获得2005年武汉市任命政府的科技进步奖，20106年获得湖北省人民政府的科技进步奖。该产品源自1986年诺贝尔生理医学奖成果，发行人将其成功转化为工业化产品，并获得了国家火炬计划和国家创新基金计划的重点扶持。2009年金路捷正式进入国家医保乙级类药物目录，2015年，注射用鼠神经生长因子被收录到国家药典2015年版3部。神经生长因子是人体神经系统中非常重要的生物活性物质之一，它对整个神经系统起着非常重要的作用：在正常生理状态下，NGF能够促进神经的生长、发育、分化和成熟；在病理状态下，NGF能够保持受伤的神经，同时能够促进神经的再生与修复。经多年培育，目前NGF在临床上已经广泛应用于各类神经损伤修复领域：在中枢神经损伤领域，已用于颅脑损伤、脊髓损伤、急性脑血管病、退行性神经损伤、新生儿缺血缺氧性脑病、小儿脑瘫、帕金森症等；在周围神经损伤领域，已用于格林巴利综合症、面神经炎、中毒性周围神经损伤、放化疗引起的周围神经损伤、臂丛神经损伤、各种神经离断伤、视神经损伤、听神经损伤、糖尿病周围神经病等。金路捷是采用现代生化技术从小鼠颌下腺中分离纯化的高活性多肽，与人体内源性NGF具有高度同源性，具有活性高、毒副作用小、疗效确切、性价比高、使用方便等特点，是治疗神经性系统疾病的优选用药。
报告期内，发行人采用专业推广经销模式进行药品销售，采取以金路捷品牌营销为导向，融合经销商（配送商）的销售、渠道、配送能力和合作推广商的营销、学术交流和学术推广、客户维护等专业化优势资源，简历强大的营销网络。
为提高产品知名度、影响力和亿元的覆盖面，公司与合作推广商共同进行市场推广。合作推广商一般为各区域专业化的医药推广机构或个人，具有熟悉区域终端亿元需求，深入了解发行人产品性能、特点，能够结合终端医院的需求，匹配发行人产品导入终端亿元。合作推广商按照与发行人签订的合作推广协议开展学术推广活动，所产生的学术推广费用由发行人承担，对于实现的推广任务，发行人给予合作推广商业绩报酬。
报告期内，公司通过专业化、精细化的“经销商（配送商）+合作推广商”的模式销售给经销商（配送商）的收入占比分别为89.4%、94.40和95.99%。报告期内，发行人经销商数量分别为387家、436家和454家，每年新增139家、142家和132家。
金路捷的主要原材料为小鼠颌下腺，老鼠部件提取的物质原来这么值钱，看来某一天养老鼠的也可能上市，很期待。
