除了汽车，我们还能出口什么？

Yuichi的宏观金融笔记 · 公众号 · · 2024-09-19 08:30

正文

据海关统计，2024年1-8月，我国货物贸易进出口总值28.58万亿元人民币，同比增长6%。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%；进口12.13万亿元，增长4.7%；贸易顺差4.32万亿元。

其中，8月份出口增速超预期，8月份全国出口2.2万亿元，环比增长2.9%，同比增长8.4%。

增长来自于哪里？

从行业来看，机电产品出口表现较好。

1-8月，机电产品出口9.72万亿元，增长8.8%，占我国出口总值的59.1%。其中排名前三的细分产品是：

我们在前两篇系统性分析GDP的文章中提到GDP三驾马车分析法：

（感兴趣可以翻看，居民消费：捂紧钱包的消费者；政府消费与投资：化债期，有多长？）

国内生产总值=消费+投资+净出口，

总需求包括两个部分:一是国内需求，包括投资需求和消费需求。另一部分是海外需求。

说实话，虽然出口在GDP中的贡献率很低了，但是这几年，唯一表现好的就是出口了。

尤其是汽车行业表现不错。

在过去5年汽车产业出口量持续增加，从2019年的月均出口不足10万辆，提升到2023年底月均出口近50万辆车，翻了5倍。

8月当月，汽车出口金额779.4亿元人民币，环比翻倍， 7月当月汽车出口金额是308.5亿元。8月汽车出口的异常值可能与抢出口有关，但后续随着美国和欧盟加征巨额关税的落地实施，这一产业出口有可能受到影响。

除了汽车出口，短期看，其他可圈可点的地方乏善可陈

说说出海

最近大家聊的最多的就是愁云惨淡的当下哪个行业还有机会，其中很多人在做出海。

有个指标是海外渗透率，海外渗透率 =中国出口/全球（除中国）的进口。

对于低渗透率行业，海外市场快速渗透可以提升业绩，实现戴维斯双击。

当前处于出海初期、海外渗透率低于30%的行业：医药、汽车、机械、家居设备、工程机械、农机、手工具、变压器、电商、手游等。

当前出海已具备一定竞争力、海外渗透率在50%以上的行业：光伏组件、风电、电子产品、动力电池、船舶、面板等。

海外渗透率已经很高的行业，倾向于认为市场增长预期消退。渗透率低的行业，有海外市场规模提升的预期，但是都面临着海外贸易摩擦加剧的风险，

而现在，除了汽车和集成电路，其他还真没有成规模的、科技含量高的出口支柱产业。

进出口在GDP分析中的范式

典型的经济体成长路径有两种：

1.外向出口型经济体：经济体有充足的自然资源或人口红利，核心产业是出口自然资源或者发展劳动密集型产业出口产成品，通过净出口积累财富，实现经济发展。

2.内循环型经济体：需求端对未来充满信心，愿意购买产品，甚至是负债购买。良好的需求刺激生产，扩大生产或者促进产品更新换代，以此形成生产与需求的良性循环。

这两种发展模式中都能看到我们国家的影子。

加入WTO之后，进出口是拉动经济最重要的马车

当时，全球市场向我们开放，无比巨大的人口红利转化成廉价的商品涌向全球获得巨额外汇收入，经济飞速发展。这个时候，进出口是拉动经济增长三驾马车的龙头。